یک شاخص سنجش فشار بازار که بیش از یک دهه است هر کف بیتکوین را مشخص کرده، اکنون نزدیک ۴۰٪ را نشان میدهد؛ سطحی که بیانگر فشار قابلتوجه است اما هنوز به محدوده تاریخی «حداکثر فرصت» نمیرسد.
کریپتوکوانت: خط آنچینِ پشت هر کف بیتکوین نزدیک ۴۰٪ قرار دارد و از «حداکثر فرصت» فاصله دارد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
خطی که همچنان کفها را مشخص میکند
MorenoDV به یک معیار فشار آنچین اشاره کرد که به گفته او بیش از یک دهه است با هر کف بزرگ بیتکوین همراستا بوده است. این شاخص رصد میکند بازار چه میزان فشار مالی را جذب میکند و از نظر تاریخی، دقیقاً در همان لحظاتی به سطوح افراطی رسیده که بیتکوین کفهای چرخهای خود را شکل داده است.
مشارکتکنندگان Cryptoquant به یک مرجع ثابت برای معاملهگرانی تبدیل شدهاند که تلاش میکنند نقاط چرخش بازار را زمانبندی کنند و شاخص کف MorenoDV از جمله معیارهایی است که در دورههای افت بیشترین توجه را جلب میکند. با این حال، پیام فعلی ظریفتر از آن است که یک سیگنال خریدِ صریح باشد
این دیدگاه با دیگر کارهای شرکت در همین زمینه همراستا است؛ زیرا سایر تحلیلگران Cryptoquant اشاره کردهاند که بازدهیهای تعدیلشده بر اساس ریسکِ کوتاهمدتِ بیتکوین اخیراً به کمترین سطح چهار ساله سقوط کرده و یک قرائت فشار مرتبط نیز نزدیک کفهای چرخهایِ مشاهدهشده در پایان ۲۰۱۵، ۲۰۱۹ و ۲۰۲۲ قرار دارد. هر یک از آن کفها پیشدرآمد یک بهبود قدرتمند بودند؛ به همین دلیل این معیار تا این اندازه از نزدیک دنبال میشود.
با این حال، تاریخ راهنماست نه تضمین، و این پسزمینه میتواند توضیح دهد فشار از کجا میآید. بیتکوین ماه ژوئن را زیر ۷۰,۰۰۰ دلار آغاز کرد؛ پس از آنکه سومین کندل ماهانه قرمز خود در سال ۲۰۲۶ را ثبت کرد، و صندوقهای قابل معامله در بورس بیتکوینِ اسپاتِ آمریکا (ETFها) در ماه مه حدود ۲.۴۳ میلیارد دلار خروجی داشتند؛ بزرگترین خروج ماهانه سال. این بازخریدها یک منبع کلیدی تقاضا را تخلیه کرد و به فشاری افزود که شاخص اکنون در حال ثبت آن است.
میزی در Cryptoquant با دیدگاههای دوپاره
برداشت سنجیده MorenoDV در دلِ بحثی گستردهتر ـ و نه همیشه همساز ـ میان تحلیلگران Cryptoquant قرار میگیرد. Ki Young Ju، بنیانگذار شرکت، اخیراً هشدار داد که بازار خرسی بیتکوین ممکن است تا اوایل ۲۰۲۷ ادامه پیدا کند و استدلال کرد که وقتی موج برداشت سود آغاز میشود، سود و زیان سرمایهگذاران معمولاً حدود ۱۸ ماه رو به وخامت میگذارد تا روند دوباره بازتنظیم شود.
یادداشتهای دیگری از شرکت نیز لحنی مشابه و محتاطانه داشتهاند و در مقاطعی هشدار دادهاند که کف بازار خرسی هنوز شکل نگرفته است. با این حال، همین میز همچنین نشانههایی از خستگی فروشندگان را مطرح کرده که میتواند پیش از شکلگیری کف قیمت رخ دهد، و شاخص چرخه گاوی-خرسی آن نیز در برخی مقاطع امسال به حالت صعودی برگشته که تصویر را مبهم میکند.
فعلاً دادهها میگویند بازار در مرحلهای پرفشار قرار دارد که از نظر تاریخی، صبوری را بیش از شتابزدگی پاداش داده است. سیگنال بعدی که MorenoDV منتظرش است، تأیید فرسودگی فروش است؛ نقطهای که در قرائتهای گذشته وارد محدوده «حداکثر فرصت» میشد و کفهای بیتکوین نیز تنها پس از وقوع، قابل مشاهده بودند.
