بزرگ‌ترین دارنده‌ی HYPE نزد نزدک، با وجود ضرر، ۲۹ میلیون دلار دیگر توکن خرید

نگاهی به جابه‌جایی‌های کیف پول

یک آدرس منتسب به Hyperliquid Strategies Inc. (Nasdaq: PURR) طی یک بازه ۲۴ ساعته، ۳۶۵,۰۰۰ HYPE را انباشت و استیک کرد که ارزش آن حدود ۲۹.۶۵ میلیون دلار است.

با عقب رفتن و نگاه کردن به بازه ۱۴ روزه، می‌توان طرح بزرگ‌تری را دید؛ طرحی که در آن شرکت ۳.۰۲۹ میلیون HYPE، به ارزش حدود ۲۵۲ میلیون دلار، را با میانگین قیمتی نزدیک ۸۳.۴۰ دلار خریداری و استیک کرده است. افشای خود شرکت، کل دارایی‌ها را ۳۱.۸ میلیون HYPE اعلام می‌کند.

این انباشت در زمان افشا حدود ۲.۵۱۳ میلیارد دلار ارزش داشت، اما با توجه به اینکه HYPE اوایل امروز نزدیک ۷۹.۹۹ دلار دست‌به‌دست می‌شد (۵.۷۸٪ افت در روز)، بخش اخیر سرمایه‌گذاری حدود ۵٪ در زیان قرار دارد.

محاسبات فوق همان تنشی است که تقریباً همه خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال (DAT) امروز با آن روبه‌رو هستند. در این مورد، خرید تهاجمی در روند صعودی، میانگین بهای تمام‌شده را بالا می‌برد و Hyperliquid Strategies در مجموعِ آخرین ۲۵۲ میلیون دلار انباشت خود، به‌طور میانگین حدود ۸۳.۴۰ دلار پرداخت کرده است. اکنون توکن پایین‌تر از آن قرار دارد و فقط بر اساس خریدهای دو هفته گذشته، این موقعیت زیان تحقق‌نیافته‌ای حدود ۱۲ میلیون دلار نشان می‌دهد.

پول از کجا می‌آید

خریدهای Hyperliquid Strategies از محل تأمین مالی بوده است، نه بداهه‌کاری. برای توضیح بیشتر، اوایل این ماه، شرکت یک فرم 8-K را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرد که بر اساس آن، تسهیلات متعهدِ خرید سهام با Chardan Capital Markets LLC از ۱.۰ میلیارد دلار به ۲.۵ میلیارد دلار افزایش یافت. این شرکت در ۳۰ ژوئن با بیش از ۲.۰ میلیارد دلار دارایی، بدون بدهی و حدود ۱۵۰ میلیون دلار وجه نقد و ابزارهای شبه‌نقد بسته شد.

خزانه‌داری هم بیکار نیست. در ماه مه، Hyperliquid Strategies در کنار Unit Labs یک ولیدیتور راه‌اندازی کرد که با نام Hyperliquid Strategies x Unit فعالیت می‌کند و بخش عمده استیک اولیه از خزانه HYPE واگذار شد که نزد Anchorage Digital Bank نگه‌داری می‌شد.

پول نهادی نیز دنبال کرده است؛ به‌طوری که استنلی دراکن‌میلر در حال ساختن یک موقعیت شامل ۲.۹ میلیون سهم PURR با ارزشی حدود ۲۳.۱ میلیون دلار است؛ بخشی از یک شرط‌بندی ۸۸ میلیون دلاری که میان Bitdeer و Hyperliquid Strategies توزیع شده است.

از اینجا به بعد چه چیزهایی را باید زیر نظر داشت

سه عامل تعیین می‌کند که آیا این حرکت در گذر زمان خوب از آب درمی‌آید یا نه:

• موتور بازخرید خودِ توکن: Hyperliquid نزدیک به ۹۹٪ از کارمزدهای ایجادشده توسط بازارهای معاملات آتی دائمی و بازار نقدی خود را به «صندوق کمک» هدایت می‌کند؛ صندوقی که در بازار آزاد HYPE می‌خرد. این یک تقاضای ساختاری مستقل از هر کاری است که شرکتِ خزانه‌داری انجام می‌دهد و در سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱.۱۶ میلیارد دلار بازخرید را جذب کرده است.
• پریمیوم: اگر قیمت سهام PURR به زیر ارزش HYPEی که نگه می‌دارد سقوط کند، انتشار بیشتر سهام به‌جای افزایش HYPE به ازای هر سهم، باعث رقیق شدن سهام‌داران فعلی می‌شود.
• روند کلی بازار: بازارهای کریپتو در ۱۰ سپتامبر پس از انتشار داغ شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا، شاهد ۵۶۲ میلیون دلار لیکوییدیشن بودند و افت روزانه ۵.۷۸٪ HYPE بخشی از همان حرکت ریسک‌گریز است، نه چیزی مشخص درباره شرکت.

اینکه قیمت بیت‌کوین در چند جلسه آینده به کجا می‌رود، احتمالاً جهت توکنی را تعیین می‌کند که امسال به‌عنوان یک نماینده پُرشتاب (های‌بتا) از کل بازار معامله شده است.