بیت‌کوین به‌سوی شکست مقاومتی پیش می‌رود؛ وینترمیوت هشدار می‌دهد ریسک‌های کلانِ حل‌نشده ممکن است حرکت بعدی را شکل دهند

نکات کلیدی:

• بیت‌کوین به شکست نزدیک می‌شود؛ در حالی که Wintermute هشدار می‌دهد ریسک‌های کلان هنوز حل‌وفصل نشده‌اند.
• برنت با افزایش هزینه‌های انرژی بالا می‌رود و فشارهای تورمی را تقویت می‌کند.
• Wintermute می‌گوید موقعیت‌گیری در بازار مشتقات می‌تواند پتانسیل اسکوئیز صعودی را نزدیک مقاومت تشدید کند.

ریسک‌های ژئوپولیتیکی نتوانستند مومنتوم بیت‌کوین را معکوس کنند

بیت‌کوین با وجود افزایش تنش ژئوپولیتیکی و عدم‌قطعیت کلان، همچنان فشار صعودی را حفظ کرده است؛ حتی در حالی که بازارهای جهانی به تحولات تازه واکنش نشان می‌دهند. در یادداشت بازار ۱۳ آوریل، شرکت معاملات الگوریتمی کریپتو Wintermute گفت که تشدید تنش‌ها—که با محاصره دریایی آمریکا و اثرگذاری آن بر بنادر ایران برانگیخته شده—هنوز برای تحمیل یک شکست ساختاری در رفتار قیمت BTC کافی نبوده است.

با این حال، از زمان انتشار گزارش، بیت‌کوین رشد کرده و در زمان نگارش این مطلب حدود ۷۴٬۵۹۲ دلار معامله می‌شود و بارها مقاومت نزدیک ۷۵٬۰۰۰ دلار را می‌آزماید که نشان‌دهنده شکل‌گیری تلاش برای شکست است.

این گزارش بر ریسک‌های ساختاری عمیق‌تری تأکید کرد که فراتر از تیترها همچنان پابرجا هستند:

“فارغ از ژئوپولیتیک، نگرانی‌های زیربنایی از بین نرفته‌اند. بازار کار همچنان ضعیف است، پرسش‌های مربوط به پایداری مخارج سرمایه‌ایِ هوش مصنوعی هنوز حل‌نشده باقی مانده‌اند و تنگنای سرمایه خصوصی همچنان در حال رخ دادن است.”

در سطح ژئوپولیتیکی، پس از شکست مذاکرات آتش‌بس در اسلام‌آباد، احساسات به‌سرعت تغییر کرد و یکی از ستون‌های کلیدی خوش‌بینی بازار حذف شد. هم‌زمان، محدودیت‌های تازه بر مسیرهای اصلی انتقال نفت، بازار انرژی را بالاتر برد. قیمت نفت جهش کرد و به ابهام تورمی افزود، در حالی که سهام، بخشی از رشدهای پیشینِ دوره کاهش تنش را پس داد.

با وجود این پس‌زمینه، بیت‌کوین مقاومت نسبی نشان داده است. همان‌طور که Wintermute اشاره کرد: “تا اینجا کلان نتوانسته محدودهٔ BTC را بشکند. به نظر می‌رسد همه قطعات، از جمله کلان، معاملهٔ هوش مصنوعی و مقررات کریپتو، به‌زودی برای تعیین جهت وارد عمل خواهند شد.”

نفت و تورم به پیچیدگی‌ها می‌افزایند

بازارهای انرژی به محرک کلیدی انتظارات کوتاه‌مدت تبدیل شده‌اند. نفت برنت پس از جهش ناشی از تشدید تنش‌ها، دوباره به بالای ۱۰۳ دلار برگشت و ضعف قبلیِ مرتبط با کاهش تنش‌ها را معکوس کرد. داده‌های تورم ماه مارس افزایش سالانه ۳.۳٪ را نشان داد که عمدتاً ناشی از جهش هزینه‌های سوخت بود، در حالی که ارقام هسته کنترل‌شده و در سطح ۲.۶٪ باقی ماندند.

در بازار مشتقات، موقعیت‌گیری‌ها حاکی از دودلی است. بهره باز (Open Interest) بالا اما باثبات مانده و در حوالی محدودهٔ بالای ۲۰ میلیارد دلار در نوسان است، در حالی که نرخ‌های فاندینگ همچنان بین مثبت و منفی جابه‌جا می‌شوند که نشان‌دهنده فقدان قطعیت است. انباشت موقعیت‌های شورت بالاتر از قیمت—در حوالی محدودهٔ پایینِ ۷۰ هزار دلار—یعنی یک شکست می‌تواند یک شورت اسکوئیز را رقم بزند. ساختار فعلی قیمت نیز این ریسک را تقویت می‌کند؛ با کف‌های بالاتر، شاخص‌های مومنتومِ رو به افزایش و باندهای نوسان‌پذیریِ در حال گسترش که از افزایش فشار بر مقاومت بالاسری خبر می‌دهند.

Wintermute گفت: “معاملهٔ آتش‌بس تمام شد”، و بر تغییر دوباره به سمت تشدید تنش تأکید کرد. “فروپاشی اسلام‌آباد ملموس‌ترین چارچوب کاهش تنشی را که بازار برای تکیه کردن داشت، حذف کرد. ما به وضعیت تشدید تنش برگشته‌ایم.” با نگاه به آینده، این شرکت انتظار دارد تحولات ژئوپولیتیکی همچنان محرک اصلی باقی بمانند. در حالی که موقعیت‌گیری و رفتار قیمت به فشار برای شکست اشاره دارند، Wintermute محتاط می‌ماند:

“تداوم تشدید تنش ما را در محدوده نگه می‌دارد، با تمایل تدریجی به سمت پایین.”