سرمایهگذاران حرفهای هنوز بهصورت گسترده به بازار بیتکوین بازنگشتهاند و یکی از شاخصهای کلیدی قیمتگذاری در صرافیها نشان میدهد که میان نهادهای مستقر در آمریکا همچنان احتیاط پایدار وجود دارد. تحلیلگران میگویند تخفیف ممتد قیمت در کوینبیس نسبت به بایننس به تقاضای ضعیف نهادی اشاره دارد، در حالی که مشارکت خردهفروشی همچنان از فعالیت بازار حمایت میکند.
بیتکوین با کمبود تقاضای نهادی روبهروست، زیرا شکاف کوینبیس-بایننس هشدار میدهد
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- ثبت رکوردهای جدید در مقادیر منفی نشاندهنده تداوم ضعف میان خریداران بزرگ بیتکوین در آمریکا است.
- در همین حال، به نظر میرسد فعالیت معاملاتی متمرکز بر خردهفروشی از مشارکت نهادی مقاومتر است.
- تحلیلگران میگویند برای بازیابی پایدار شاخص، احتمالاً به مشارکت قویتر سرمایهگذاران نهادی نیاز است.
خریداران نهادی در حاشیه میمانند؛ تعمیق پرمیوم منفی کوینبیس نگرانی را افزایش میدهد
بیتکوین همچنان نشانههایی از مشارکت ضعیف نهادی را نشان میدهد و اکنون یک شاخص کلیدی بازار هشدار میدهد که برای مدت بیسابقهای ادامه یافته است.
شاخص پرمیوم کوینبیس (Coinbase Premium Index) که اختلاف قیمت بیتکوین میان Coinbase Advanced و بایننس را اندازهگیری میکند، در هفتههای اخیر عمدتاً منفی باقی مانده است. مهمتر از آن، تحلیلگر آنچین الکس بایارچیک توضیح داد که این معیار در تاریخ ۲۱ ژوئن به مدت ۴۴ روز متوالی در محدوده منفی ثبت شده که طولانیترین روند منفی در تاریخ آن به شمار میآید.
این تحلیلگر در ایکس نوشت:
“پرمیوم بیتکوین در کوینبیس برای رکورد ۴۴ روز متوالی منفی بوده است — طولانیترین روند تاریخ.”
او افزود: «این یعنی BTC در آمریکا ارزانتر از صرافیهای جهانی معامله میشود که نشاندهنده تقاضای ضعیف نهادی و خروج سرمایه از بازار آمریکا است. از نظر تاریخی، پرمیومهای منفی طولانیمدت پیش از دورههای عملکرد ضعیفتر قیمت رخ دادهاند.»
شاخص پرمیوم کوینبیس یک معیار رایج برای سنجش تقاضای نهادی است. کوینبیس اغلب با نهادهای آمریکایی و سرمایهگذاران حرفهای مرتبط دانسته میشود، در حالی که بایننس حضور خردهفروشی بزرگتری دارد. زمانی که بیتکوین در کوینبیس نسبت به بایننس با تخفیف معامله میشود، این موضوع به تقاضای نهادی ضعیفتر نسبت به خریداران خردهفروشی اشاره دارد.
طول این روند توجه ناظران بازار را جلب کرده است؛ کسانی که تداوم مقادیر منفی را نشانهای میدانند مبنی بر اینکه ضعف تقاضای نهادی یک ناهنجاری کوتاهمدت نیست. در حالی که معاملهگران خردهفروشی همچنان در بازار فعالاند، سرمایهگذاران بزرگتر به نظر میرسد تمایل چندانی به افزایش میزان مواجهه خود ندارند.
همکار کریپتوکوانت و تحلیلگر بازار، دارکفاست نیز به تداوم ضعف این شاخص بهعنوان شاهدی اشاره کرده است که تقاضای حرفهای تا حد زیادی غایب مانده و گفته است:
“دوره فعلی همچنان عمدتاً منفی است، تقاضای حرفهای ظاهر نشده است.”
این تحلیلگر گفت: «تقاضای نهادی عقب است. وقتی شاخص پرمیوم کوینبیس تا این حد منفی است، یعنی نهادها بیشتر از خردهفروشی میفروشند؛ خردهفروشیهایی که عمدتاً در بایننس حضور دارند و این موضوع قیمت را در Coinbase Advanced پایین میکشد.»
سیگنال نگرانکننده پشت سقوط پرمیوم بیتکوین در کوینبیس
فراتر از روند ۴۴ روزه، اندازه شکاف میان کوینبیس و بایننس بینشی درباره رفتار سرمایهگذاران ارائه میدهد. گسترش بیشتر در محدوده منفی نشاندهنده واگرایی بزرگتر میان مشارکتکنندگان نهادی و خردهفروشی است.
مقادیر فعلی نشان میدهد معاملهگران خردهفروشی همچنان فعالاند، در حالی که نهادها محتاط باقی میمانند. برخلاف سرمایهگذاران خردهفروشی که اغلب تلاش میکنند کفهای احتمالی را بخرند، نهادها معمولاً از چارچوبهای سختگیرانه مدیریت ریسک پیروی میکنند و پیش از تخصیص سرمایه قابلتوجه، منتظر تأیید روند میمانند.
دارکفاست این تفاوت را برجسته کرد:
“این سرمایهگذاران مثل خردهفروشی عمل نمیکنند. آنها بر اساس منطق دائمی مدیریت ریسک کار میکنند؛ دنبال خرید یک کف احتمالی نیستند، دنبال تأیید و عملکرد هستند.”
این روند باعث شده معاملهگران زیر نظر داشته باشند آیا شاخص پرمیوم کوینبیس میتواند دوباره به محدوده مثبت بازگردد یا نه؛ تغییری که نشاندهنده تقاضای قویتر در سمت کوینبیس پس از هفتهها ضعف پایدار خواهد بود.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
