بیت‌کوین با خروجی‌های رکوردی ETF و فروش استراتژی که بازار را متلاطم کرد، به ۶۵٬۷۱۰ دلار سقوط کرد

شدت‌گرفتن ریزش گسترده در بازار کریپتو

بیت‌کوین یکی از تندترین موج‌های فروش خود در ماه‌های اخیر را ادامه می‌دهد و این افت بازار گسترده‌تر را نیز پایین کشیده است؛ به‌طوری که اتر به زیر ۱٬۹۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا معامله‌گران اهرمی با شتاب به‌دنبال خروج رفتند. این حرکت پایان‌بخش دوره‌ای بی‌رحمانه برای گاوها بود؛ چرا که در یک بازه ۲۴ ساعته، بیش از ۱.۸ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی کریپتو در سراسر بازار لیکوئید شد؛ بزرگ‌ترین پاکسازی از این دست از فوریه تاکنون.

Bitcoin.com News گزارش داد که تنها لیکوئیدیشن‌های لانگ از ۱.۳۵ میلیارد دلار عبور کرد؛ هم‌زمان با آن‌که قیمت به سمت ۶۶٬۳۴۶ دلار پایین رفت، در حالی که فقط ۱۳۶ میلیون دلار از موقعیت‌های شورت از بین رفت؛ نسبتی نامتوازن که نشان می‌داد معامله‌گران تا چه اندازه برای رشد بیشتر قیمت موقعیت گرفته بودند.

دو عامل در پسِ این افت برجسته هستند؛ نخست، خروج پیوسته از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین؛ محصولات قانون‌گذاری‌شده‌ای که بیت‌کوین را به نمایندگی از سرمایه‌گذاران نگهداری می‌کنند. مجموع خروجی‌ها به برآوردی بین ۲.۸ تا ۳.۵ میلیارد دلار رسیده است که طولانی‌ترین روند خروج سرمایه از سال ۲۰۲۴ را رقم می‌زند و نشان‌دهنده سردشدن اشتهای نهادی پس از یک دوره رشد قدرتمند است.

عامل دوم، جو روانی بازار است؛ زیرا Strategy، دارنده شرکتی بیت‌کوین، از یک فروش کوچک بیت‌کوین پرده برداشت؛ نخستین فروش آن در نزدیک به چهار سال گذشته. خودِ این تراکنش از نظر اندازه کوچک بود، اما اهمیتش کم نبود؛ زیرا این شرکت همچنان شاخص‌ترین خریدار شرکتی بازار به شمار می‌رود و هر نشانه‌ای از کاهش مواجهه آن می‌تواند معامله‌گرانی را که از پیش عصبی‌اند، متلاطم کند.

افزون بر این، موج فروش در تضادی آشکار با بازارهای سنتی قرار داشت. سهام جهانی به رکوردهای تازه‌ای صعود کردند حتی در حالی که بیت‌کوین سقوط می‌کرد؛ واگرایی‌ای که برداشت رایج از بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ریسک‌پذیرِ همگام با سهام را به چالش کشید. فعلاً کریپتو بیش از آن‌که تحت تأثیر ترس کلان قرار گیرد، بر پایه ضعف‌های درونی رو به وخامت خود معامله می‌شود.

گام بعدی را کجا باید دنبال کرد

با شکسته‌شدن مومنتوم، توجه به سمت سطوح حمایتی معطوف شده است. معامله‌گرانی که سطح ۶۵٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان حمایت تکنیکال کوتاه‌مدت زیر نظر دارند، معتقدند شکست قاطع آن می‌تواند بالقوه مسیر را برای آزمون ۶۰٬۰۰۰ دلار باز کند؛ اما اگر سطوح فعلی حفظ شوند، ممکن است زمینه‌ای برای یک برگشت کوتاه‌مدت فراهم شود (به‌ویژه اگر خروجی ETFها کند شود و فروش اجباری به پایان برسد).

این چیدمان بازار را در وضعیتی بسیار متعادل قرار می‌دهد. تداوم بازخریدهای ETF و تقاضای نهادی ضعیف، از افت بیشتر حکایت دارد؛ در حالی که اهرمِ به‌شدت لیکوئیدشده گاهی می‌تواند پس از کاهش فشار فروش، راه را برای یک جهش تندِ بازگشتی هموار کند. Bitcoin.com News چندین رویداد مشابه را در سال ۲۰۲۶ دنبال کرده است که در آن‌ها لیکوئیدیشن‌های تهاجمیِ لانگ کف‌های محلی را نشان داده‌اند، نه آغاز افت‌های عمیق‌تر.

در هر صورت، آنچه در ۶۶٬۰۰۰ دلار رخ می‌دهد ممکن است لحن هفته‌های پیش رو را تعیین کند.