۴۲,۱۹۷ اتریوم خریداری شد؛ در حالی که بیت‌ماین خزانهٔ رمزارزی ۱۱.۱ میلیارد دلاری می‌سازد و استراتژی می‌فروشد

Strategy از الگوی انباشت بیت‌کوین خود فاصله می‌گیرد

اوایل روز، Strategy اعلام کرد که ۳,۵۸۸ BTC را به ارزش تقریبی ۲۱۶ میلیون دلار فروخته است؛ اقدامی که بزرگ‌ترین فروش بیت‌کوین این شرکت از زمان ازسرگیری واگذاری‌های محدود در سال‌های اخیر به‌شمار می‌رود. به گفته هم‌بنیان‌گذار، مایکل سیلور، عواید این فروش برای تأمین سود سهام فصلی مرتبط با سهام ممتاز STRF، STRE، STRK و STRD شرکت، به‌همراه سود ماهانه ژوئن برای STRC استفاده شد.

پس از این معامله، خزانه بیت‌کوین Strategy به ۸۴۳,۷۷۵ BTC کاهش یافت، در حالی که شرکت از حدود ۲.۵۵ میلیارد دلار ذخایر نقدی گزارش داد. این فروش، فاصله‌ای قابل‌توجه از رویکرد «اول انباشت» بود که سال‌ها هویت شرکتی Strategy را تعریف کرده است.

با اینکه Strategy همچنان بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان است، این معامله نشان داد که تعهدات سهام ممتاز اکنون نقش معناداری در تصمیم‌های مدیریت سرمایه شرکت دارند. شمار زیادی از حامیان و منتقدان رمزارز درباره این خبر اظهار نظر کردند. منتقد بیت‌کوین و Strategy، پیتر شیف در X نوشت و نوشت:

“MSTR اکنون یک مدل کسب‌وکار کاملاً متفاوت دارد. به‌جای فروش سهام عادی و ممتاز و انتشار بدهی برای خرید بیت‌کوین، راهبرد جدید این است که بیت‌کوین را بفروشد تا بهره و سود سهام را پرداخت کند، بدهی را تسویه کند، سهامی را که فروخته بازخرید کند، و امیدوار باشد قیمت بیت‌کوین خیلی بالا برود.”

Bitmine شتابِ انباشت اتریوم را افزایش می‌دهد

در حالی که Strategy دارایی‌های بیت‌کوین خود را کاهش داد، Bitmine افشا کرد که به گسترش خزانه اتریوم خود ادامه داده و مجموع رمزارز، نقد، اوراق بهادار قابل معامله و سایر سرمایه‌گذاری‌ها را با ارزشی حدود ۱۱.۱ میلیارد دلار گزارش کرده است.

شرکت اعلام کرد اکنون ۵,۷۴۲,۲۳۷ ETH در اختیار دارد که حدود ۴.۸٪ از عرضه در گردش برآوردی اتریوم (۱۲۰.۷ میلیون اتر) را تشکیل می‌دهد. Bitmine همچنین از نگهداری ۲۰۶ BTC، حدود ۵۲۷ میلیون دلار نقد و اوراق بهادار قابل معامله، به‌علاوه سرمایه‌گذاری‌های سهامی شامل سهم‌هایی در Beast Industries و Eightco خبر داد.

رئیس هیئت‌مدیره تام لی گفت Bitmine طی هفته گذشته ۴۲,۱۹۷ ETH دیگر خریداری کرده و آنچه او «سرعت ثابت انباشت» توصیف کرد را در سراسر سال ۲۰۲۶ حفظ کرده است.

لی گفت: «ما در سراسر سال ۲۰۲۶ همچنان یک سرعت ثابت انباشت را حفظ می‌کنیم.» مدیر Bitmine افزود:

“ما معتقدیم در مراحل ابتدایی بهارِ کریپتو قرار داریم. انتظار می‌رود Bitmine در مقطعی از سال ۲۰۲۶ به «کیمیاگریِ ۵٪» برسد.”

راهبرد استیکینگ فراتر از رشد خزانه‌داری است

راهبرد Bitmine فراتر از صرفاً نگهداری اتر است.

شرکت گزارش داد که ۴,۸۷۹,۱۵۷ ETH، به ارزش تقریبی ۸.۸ میلیارد دلار با استفاده از قیمت ۱,۸۰۰ دلاری برای ETH، هم‌اکنون از طریق شبکه اعتبارسنجِ ساخت آمریکا (Made in America Validator Network) یا MAVAN و سایر شرکای استیکینگ، استیک شده است. لی توضیح داد که این رقم حدود ۸۵٪ از کل دارایی‌های اتریوم Bitmine را تشکیل می‌دهد.

به گفته شرکت، پاداش‌های سالانه‌شده استیکینگ در نرخ‌های فعلی می‌تواند زمانی که خزانه اتر آن از طریق MAVAN و اعتبارسنج‌های وابسته به‌طور کامل به کار گرفته شود، به حدود ۲۷۷ میلیون دلار برسد. Bitmine در حال حاضر بر اساس استقرار فعلی خود، درآمد سالانه‌شده استیکینگ را حدود ۲۳۵ میلیون دلار برآورد می‌کند.

شرکت همچنین بر ورود اخیر خود به شاخص Russell 1000 تأکید کرد و گفت سهام ممتاز سری A آن، که با نماد BMNP معامله می‌شود، سود سهام هفتگی پرداخت می‌کند.

دو راهبرد خزانه‌داری در کانون توجه قرار می‌گیرد

این اعلامیه‌ها دو رویکرد نهادی کاملاً متفاوت را در مدیریت خزانه دارایی‌های دیجیتال نشان می‌دهد.

Strategy بخشی از ذخیره بیت‌کوین خود را برای ایفای تعهداتی که توسط عرضه‌های سهام ممتاز ایجاد شده بود به کار گرفت، در حالی که همچنان یکی از بزرگ‌ترین موقعیت‌های شرکتی بیت‌کوین در جهان را حفظ می‌کند. این شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین همچنان از نظر BTC نگهداری‌شده، سال‌ها جلوتر از هر شرکت خصوصی و عمومی و صندوق قابل معامله در بورس (ETF) است.

در مقابل، Bitmine به هدایت سرمایه به سمت انباشت اتریوم ادامه داد و هم‌زمان عملیات استیکینگ خود را گسترش داد و درآمد استیکینگ را به‌عنوان مؤلفه‌ای روزبه‌روز مهم‌تر در مدل خزانه‌داری خود جای داد.

لی همچنین به بهبود احتمالات پیرامون قانون Clarity پیشنهادی اشاره کرد و استدلال کرد که قطعیت بیشتر در مقررات می‌تواند از پذیرش گسترده‌تر پلتفرم‌های قرارداد هوشمند حمایت کند. او نقش اتریوم در زیرساخت پرداخت و شبکه‌های لایه‌دو را به‌عنوان نمونه‌هایی از کاربرد عملی بلاکچین ذکر کرد که می‌تواند از شفافیت مقرراتی بیشتر بهره‌مند شود.

این برای سرمایه‌گذاران رمزارز چه معنایی دارد

افشاگری‌های روز دوشنبه ممکن است توجه‌برانگیز باشد، زیرا بازتاب می‌دهد که چگونه راهبردهای خزانه‌داری نهادی با بالغ‌تر شدن شرکت‌ها در حال واگرا شدن است.

Strategy نشان داد که حفظ پرداخت سود سهام ممتاز می‌تواند حتی برای یکی از متعهدترین دارندگان بلندمدت بازار نیز مستلزم فروش‌های گزینشی بیت‌کوین باشد. در مقابل، Bitmine همچنان پیشرفت را از طریق انباشت اتریوم و گسترش استیکینگ می‌سنجد، و مدیریت آن مالکیت حدود ۵٪ از کل عرضه اتریوم را هدف گرفته است.

این اعلامیه‌ها به‌جای آنکه نشانه یک تغییر گسترده نهادی به دور از بیت‌کوین باشد، برجسته می‌کند که شرکت‌های خزانه‌داری رمزارزِ بورسی، با ادامه تکامل بازارهای دارایی دیجیتال، بیش‌ازپیش اهداف، ساختارهای تأمین مالی و مدل‌های درآمدی متفاوتی را دنبال می‌کنند.