Üks kaupleja teenis 10 kuuga 42 miljonit dollarit, kuid seejärel pühkis üks ülehinnatud lühikesepositsioon selle 18 päevaga minema

10 kuu pikkune võiduseeria lõppes vähem kui kolme nädalaga

Krahhi märkas Lookonchain

, blockchaini analüütikukonto, mis jälgib suuri kauplejaid. Selle andmete kohaselt kulus loracle.hl-il umbes 10 kuud, et koguda 42,2 miljonit dollarit kasumit püsifutuuridega kauplemisest – need on võimendatud tuletisinstrumendid, mis võimaldavad kauplejatel hinnale panustada ilma alusvara omamata.

See kannatlik saavutus haihtus vaid 18 päevaga, kui kaupleja avas märkimisväärse lühikese positsiooni HYPE vastu, mis on Hyperliquid püsifutuuride börsi oma token. Kuna HYPE jätkas tõusu, muutus lühike positsioon punaseks ning hinnangute kohaselt kaotas kaupleja mitte ainult kogu 42,2 miljonit dollarit, vaid langes veel 5,19 miljonit dollarit miinusesse, enne kui sulges suurema osa positsioonist.

See ei ole esimene kord, kui sama rahakott on tähelepanu keskpunkti sattunud. Bitcoin.com News teatas varem, et loracle.hl müüs miljonite väärtuses HYPE-i, et kaitsta 103 miljoni dollari lühikest positsiooni likvideerimisriski suurenemise tõttu – aeglane vastasseis, mis on nüüd lahendunud karu kahjuks.

Miks HYPE lühikeseks müümine on olnud nii valus

HYPE on olnud üks 2026. aasta karmimaid tehinguid skeptikutele, arvestades, et token jõudis eile rekordilise 70 dollari lähedale, kroonides tõusu, mis kiirenes pärast seda, kui Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kiitis heaks esimese USA püsiva futuurilepingu. Eelmisel nädalal ületas see esmakordselt 67 dollari taseme ja näib nüüd alates sellest ajast jõudvat uutele kõrgustele.

Peamine põhjus, miks token jätkab tõusu, näib olevat struktuuriline, kuna selle emaplatvorm Hyperliquid suunab peaaegu kogu oma kauplemistulu tagasi HYPE ostmiseks avatud turul läbi nn Assistance Fundi

, mehhanismi, mis suunab ligikaudu 99% platvormitasudest pidevatesse ostudesse.

Kuna börs on viimase 12 kuu jooksul teeninud üle 896 miljoni dollari tulu ja töötlenud 30 päeva jooksul üle 176 miljardi dollari mahuga, on ostusurve olnud järeleandmatu (või teiste sõnadega, brutaalne vastutuul kõigile, kes hoiavad lühikesi positsioone).

See dünaamika on korduvalt surunud languspositsioone, viimati pühkides kümneid miljoneid lühikesi positsioone, kui HYPE tõusis sentide kaugusele oma kõigi aegade kõrgeimast tasemest – see muster on muutnud tokeni surnuaedaks kauplejatele, kes üritavad tippu ennustada.

Hoiatav lugu finantsvõimenduse kohta

Loracle.hl lugu on õpikunäide sellest, kuidas finantsvõimendus töötab kahes suunas, sest samad püsifutuuride vahendid, mis võimaldasid kauplejal 10 kuu jooksul teenida 42,2 miljonit dollarit, võimendasid ka langust, kui turg liikus vales suunas.

See rõhutab ka ohtu võidelda refleksiivse tõusu vastu. Kui tokeni hinnatõus toob fondi rohkem tulu, mis omakorda ostab rohkem tokenit, võivad lühikesed positsioonid sattuda tagasiside ringi, mis muutub tugevamaks, mida kõrgemale hind tõuseb. Mitmed selle aasta kõige valusamad likvideerimised on tulnud kauplejatelt, kes olid positsioneerunud just sellise momentumiga vastu.

Kas kaupleja üritab tagasi tulla, nagu on teinud mõned avalikult läbikukkunud püsikauplejad, jääb veel näha, kuid hetkel tundub peamine küsimus olevat, kas HYPE suudab oma rekordilist positsiooni hoida. Kuna spot-börsil kaubeldav fond (ETF) juba kaupleb ja täiendavad tooted ootavad regulatiivset otsust, jäävad nõudluse poolel olevad katalüsaatorid mängu isegi siis, kui laiem turg jahtub.

Karud jälgivad Assistance Fundi ostude aeglustumist või Hyperliquidi mahtude langust, millest kumbki võiks lõpuks tasuda lühikeseks müüjatele, kes on veetnud 2026. aasta tehingu valel poolel.