Strategy müüb 263,5 miljonit dollarit väärtuses MSTR-aktsiaid, kuid ei osta juurde bitcoine

Miks Strategy suurendab oma dollarireservi?

Kasvav sularahareserv oli kõige märkimisväärsem areng Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) viimases aruandes USA Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC), isegi kui ettevõte jätkas kapitali kaasamist oma turuhinnaga aktsiaemissiooni programmi kaudu. Aruandes märgiti:

„Seisuga 19. juuli 2026 on dollarireservi saldo 3,225 miljardit dollarit. See summa hõlmab Strategy „at-the-market” aktsiaemissiooni raames müüdud aktsiatest saadavat eeldatavat rahalist tulu, mis ei olnud nimetatud kuupäevaks veel arveldatud.”

Aruande kohaselt on reservi eesmärk toetada Strategy eelisaktsiate dividendide väljamaksmist ja tasumata võlgade intressimakseid. 13.–19. juuli aruandeperioodi jooksul müüs ettevõte 2 732 318 MSTR-aktsiat, teenides sellega ligikaudu 263,5 miljonit dollarit netotulu. Samuti teatas ettevõte, et eelisaktsiate müüki ei toimunud ning aktsiate tagasiostuprogrammide raames tegevust ei toimunud.
Järelejäänud rahastamisvõime püsis samuti märkimisväärne. MSTR-i turuhinnaga programmi raames jäi kättesaadavaks ligikaudu 23,53 miljardit dollarit, millele lisandusid täiendavad vahendid STRF-, STRC-, STRK- ja STRD-eelisaktsiate emissioonide kaudu. Aruandest ei selgunud, kas viimased tulud suunatakse lõpuks bitcoini ostmiseks või hoitakse likviidsusena alles.

Tegevjuht Michael Saylor tõi X-is avaldatud postituses esile ka ajakohastatud rahanduspositsiooni, juhtides tähelepanu Strategy suuremale USA dollari reservile ja muutumatule bitcoini varale. Teadaanne kaasnes ettevõtte viimase SEC-ile esitatud aruandega, mis kinnitas järjekordset nädalat, mil bitcoini ei ostetud.

Miks möödus järjekordne nädal ilma bitcoini ostuta?

Nädalane aruanne kinnitas ka seda, et Strategy ei suurendanud oma bitcoini varusid, hoolimata sellest, et ettevõte jätkas omakapitali kaasamist. Seetõttu jäid varud muutumatuks tasemel 843 775 BTC.

Viidates 13.–19. juuli aruandeperioodile, märkis Strategy SEC-ile esitatud aruandes:

„Sel nädalal ei tehtud ühtegi bitcoini ostu.“

Need varud omandati koguhinnaga 63,69 miljardit dollarit keskmise hinnaga 75 476 dollarit bitcoini kohta, sealhulgas tasud ja kulud. Viimane avalikustatud ost toimus 22. juunil, pikendades ostupausi isegi siis, kui ettevõttesse voolas jätkuvalt värsket kapitali.

Üks päev enne avalduse esitamist postitas tegevjuht Michael Saylor Strategyle omase oranžide punktidega bitcoini ostude graafiku koos küsimusega: „Mis saab edasi?“ Graafik illustreeris ettevõtte ostuajalugu ja olemasolevaid varusid, kuid ei teatanud ühestki uuest ostust. Järgmisel päeval avaldatud dokument kinnitas, et oli möödunud veel üks nädal ilma ühegi bitcoini ostuta.

Mis saab edasi Strategy rahandusosakonnaga?

Tähelepanu on nüüd suunatud sellele, kuidas kasvavat sularahareservi lõpuks kasutatakse. Saylor on jätkanud väidet, et bitcoini kasutus levib laiemale institutsionaalsele turule, hõlmates ettevõtteid, pankasid, kindlustusandjaid, pensionifonde ja krediiditurge. Ta on kirjeldanud ka ettevõtete poolt bitcoini kasutuselevõttu kui „vajalikku, vältimatut ja tervitatavat“, kujutades avalikke ettevõtteid selle vara arengu pikaajaliste osalistena.

Samal ajal on Saylor olnud vastu pakutud bitcoini protokolli muudatustele, nagu BIP 110, väites, et võrgu baaskihi reeglid peaksid institutsioonilise kasutuselevõtu kasvades jääma konservatiivseks. See laiem strateegia on vastuolus ettevõtte hetke rahandustegevusega, mis rõhutas pigem likviidsust kui uute bitcoinide kogumist.

Tulevased SEC-ile esitatavad aruanded näitavad, kas suurendatud dollarireserv eelneb järgmisele bitcoini soetamisele või peegeldab see bilansi paindlikkust pikemaks ajaks. Hetkel on Strategy hankinud uut kapitali, tugevdanud oma likviidsuspositsiooni ja jätnud oma bitcoini varud järjekordse aruandlusnädala jooksul muutmata.