Maailmakaubandus tugineb endiselt aegunud korrespondentpankade võrgustikele, eelrahastatud Nostro/Vostro-kontodele ja ajavööndite erinevustele, mis põhjustavad mitmepäevaseid viivitusi. Valdkonna juhtiv tegija John Cho pooldab mitme valuutaga stabiilseid krüptovaluutasid hõlmavat ökosüsteemi, kus kohalikus valuutas väljastatud stabiilsed krüptovaluutad täiendavad USA dollari stabiilseid krüptovaluutasid, et vältida kahekordset valuutakonverteerimist.
Ratio tegevjuht väidab, et mitme valuutaga stabiilmündid võiksid kaotada kulukad valuutavahetused kogu Aasias
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Kohalikud stabiilse väärtusega krüptovaluutad täiendavad USDT-d, vähendades piirkondlikus kaubanduses kahekordseid valuutakonversioone 100% võrra.
- CLARITY seadus ja Aasia õigusaktid avavad institutsioonidele võimaluse neid kasutusele võtta järgmise 12–24 kuu jooksul.
- Traditsioonilised Nostro-kontod seovad Aasia kaubanduses üle 1 miljardi dollari, mis ajendab Kaia't käivitama ahelasiseseid maksekanaleid.
Valuutavahetusega seotud lisakulude takistus
Juba aastakümneid on rahvusvahelist kaubandust toetav globaalne finantssüsteem toiminud üha vananenud mudeli alusel. Korrespondentpankade võrgustikud, eelrahastatud Nostro- ja Vostro-kontod ning struktuursed ajavööndite erinevused koormavad ülemaailmset kaubandust märkimisväärselt. See mudel sunnib ettevõtteid toime tulema mitmepäevaste arveldusviivitustega, piiratud pangateenindusaegadega ja märkimisväärse valuutakursi kõikumisega.
Aasias tähendavad need vanad ebatõhusused mitme miljardi dollari suurust koormat käibekapitalile. Kuigi USA dollariga seotud stabiilmündid, nagu USDT ja USDC, on tõestanud digitaalsete varade arvelduse kontseptsiooni toimivust, lahendavad need vaid osa probleemist. Globaalne kaubandusrahastus võib toimida dollarites, kuid kohalik kaubandus toimib kohalikus vääringus.
Kogu Kagu- ja Ida-Aasias maksavad ettevõtted tarnijatele Lõuna-Korea wonides, arveldavad piirkondlikke arveid Singapuri dollarites ja rahastavad tegevust kohalikes valuutades. Nende tehingute suunamine USA dollari vahendajate kaudu tekitab tarbetuid valuutakursi kulusid ja seab ettevõtted ohtu volatiilsete valuutakursside kõikumiste ees. Seetõttu näevad mõned valdkonna osalised lahendusena mitme valuutaga stabiilseid krüptovaluutasid koordineerivat süsteemi.
Mitme valuutaga stabiilsete krüptovaluutade koordineerimise eestvedajaks on John Cho, Ratio tegevjuht ja kaasasutaja ning Kaia DLT Foundationi stabiilsete krüptovaluutade juht. Asudes institutsionaalse valuutavahetuse ja Web3-strateegia ristumiskohas, kasutab Cho Ratio ahelast sõltumatuid arvelduskanaleid ja Kaia ühtset 1. kihi võrku – mis loodi Kakao Klaytni ja LINE’i Finschia ühinemise tulemusel –, et kõrvaldada piirkondlikud piiriülesed takistused.
Selle asemel, et vaadelda Aasia kohalikke stabiilseid krüptovaluutasid USA dollari domineerimise konkurentidena, näevad valdkonna liidrid tekkimas täiendavat arhitektuuri. Dollar säilitab tõenäoliselt oma rolli peamise globaalse reservvaluutana, kuid piirkondlik kaubandus nõuab nüansseeritud lähenemist.
„Ma ei arva, et tegemist on kas-või-stseeniarioga,“ ütleb Cho. „USD-stabiilmündid domineerivad jätkuvalt globaalset likviidsust, sest dollar jääb maailma reservvaluutaks, kuid tegelik kaubandus toimub kohalikes valuutades. Me näeme mitme valuutaga stabiilmündi ökosüsteemi tekkimist. Kohalikes valuutades stabiilmündid täiendavad USDT-d ja USDC-d, kõrvaldades tarbetud valuutavahetused ja võimaldades arveldusi riigisiseselt.“
Cho märgib, et eesmärk ei ole asendada olemasolevaid likviidsusreserve, vaid luua infrastruktuur, mis võimaldab mitme valuutaga digitaalsetel varadel piiriüleselt sujuvalt toimida.
Nostro- ja Vostro-kontode kapitali lukustamise probleemi lahendamine
Traditsioonilise panganduse peamine takistus on nõue, et finantsasutused peavad üle maailma hoidma eelrahastatud Nostro- ja Vostro-kontosid. Need lukustatud reservid tarbivad tohutuid summasid käibekapitalist, pakkudes samas vähe paindlikkust väljaspool turu tööaega või nädalavahetuste likviidsuspuuduse perioodidel.
Ahelasisesed valuutavahetuse koordineerimiskihid pakuvad põhjalikku alternatiivi, toimides reguleeritud vahendustarkvarana. Traditsioonilistest pangandusaegadest väljaspool ööpäevaringselt tegutsevad platvormid, nagu Ratio, kasutavad lubatud keskkondades oma ahelasisest likviidsust, et tagada pidev arveldamine. Likviidsuse hankimisel koostöös kohalike emitentide ja turukorraldajatega on võimalik mitme marsruudi kaudu tasakaalustada vooge sisemiste reservide ja emitentide rahaemissiooni kanalite vahel, võimaldades tehingute kohest täitmist isegi siis, kui traditsioonilised fiat-kanalid on suletud.
Hoolimata plokiahela kanalite selgetest kapitalitõhususe eelistest on konservatiivseid ettevõtete rahandusjuhte olnud ajalooliselt raske veenda vanadest kanalitest loobuma. Selle lünga ületamiseks on kaasaegsed Web3-infrastruktuuri pakkujad hakanud eemalduma murrangulistest narratiividest ja liikuma pragmaatilise integratsiooni suunas.
Selle asemel, et nõuda institutsioonidelt oma tehnoloogiliste lahenduste üleöö ümberkujundamist, ühenduvad koordineerimiskihid otse olemasolevate ERP-süsteemide ja rahandustöövoogudega. Toimides traditsiooniliste makseväravate taga nähtamatu suunamismootorina, saavad ettevõtted teostada valikuliselt ahelasisest arveldust – nihutades mahu järk-järgult digitaalsetele kanalitele, kus on võimalik näidata mõõdetavaid parandusi kiiruses, kuludes ja hinnalanguse vähendamises.
Institutsionaalse kapitali laiaulatuslikuks vabastamiseks vajalik katalüsaator on regulatiivne selgus. Aastate jooksul hoidis ebakindlus seoses vastavuskontrollide ja õiguslike määratlustega traditsioonilised ettevõtted kõrvale, sundides konservatiivseid rahandusjuhte tegutsema „jõustamisel põhineva reguleerimise“ ähvarduse all.
See dünaamika on hääbumas, kuna ülemaailmne standardite kehtestamine on võtmas jalgu alla. Ameerika Ühendriikides toob CLARITY seaduse ümber tekkinud hoog lääne turgudele hädavajalikku struktuurilist kindlust, asendades ebamäärased eeskirjad seadusjärgsete määratlustega digitaalsete kaupade, väärtpaberite ja makse-stabiilcoinide kohta. Ameerika piiridest väljaspool loob see alus rahvusvahelise ühtlustamise mudeli, tugevdades enneolematut seadusandlikku pöördepunkti, mis praegu laieneb peamistes Aasia jurisdiktsioonides.
„Laiaulatuslik kasutuselevõtt toimub alles siis, kui stabiilse valuuta infrastruktuur ületab tõendatavalt olemasolevaid süsteeme, ilma et ettevõtted peaksid tegema järeleandmisi nõuetele vastavuse osas,“ ütleb Cho. „Me näeme, kuidas see regulatiivne pöördepunkt Aasias kiiresti laieneb, kus eeldame, et kõik suuremad riigid võtavad järgmise 12–24 kuu jooksul vastu mingisuguse stabiilse krüptovaluuta seaduse.“
Tulevikku vaadates on oodata, et piirid traditsiooniliste fiat- ja digitaalsete varade vahel hägustuvad. Kui reguleeritud stabiilseid krüptovaluutasid integreeritakse riiklikesse maksesüsteemidesse ja neid hakatakse aktsepteerima kohalike arveldusvahenditena, kaob hõõrdumine pangakontode ja plokkiahela uurijate vahelisel konverteerimisel. Maksed liiguvad lihtsalt ahelas, muutes stabiilsed krüptovaluutad aluseks olevaks, nähtamatuks arvelduskihiks, mis toetab globaalset kaubandust.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
