Kalshi püsifutuuride maht ületas kahe nädalaga 5,5 miljardit dollarit, kuna ettevõte suunab pilgu ka krüptovaluutast kaugemale jäävatele turgudele

1 miljardilt dollarilt 5,5 miljardile dollarile

Kasv on olnud kiire ning Bloombergi andmete kohaselt on Kalshi püsifutuuride kauplemismaht platvormil esimese kahe nädala jooksul juba ületanud 5,5 miljardit dollarit. Selle eelnes avasprint, mille käigus ületasid lepingute nominaalmaht 1 miljardi dollari piiri juba seitsme päeva jooksul pärast turule tulekut. Viimast näib olevat suuresti mõjutanud panused käimasolevale FIFA maailmameistrivõistlusele ja hiljuti lõppenud NBA finaalmängudele.

Kalshi pakub praegu 11 püsifutuurilepingut, mis kõik on seotud krüptotokenitega (pakkudes algse käivitamisperioodi jooksul null-kauplemistasu, et luua likviidsust). Püsifutuurid on tuletisinstrumendid, millel erinevalt traditsioonilistest futuuridest puudub lõpptähtaeg ning mille hind hoitakse alusvaraga seotuna perioodilise rahastamismäära abil.

Need on muutunud krüptovaluuta turul ühed enim kaubeldavad tooted ning Kalshi astub nüüd sellele turule reguleeritud ettevõttena.

See, mis eristab Kalshi toodet offshore-kauplemiskohtadest, on selle regulatiivne staatus, arvestades, et Kaubafutuuride Kauplemiskomisjon (CFTC) kiitis heaks selle spot-bitcoiniga seotud tähtajatu futuuri, BTCPERP, ja leping jõustus lõpuks 3. juunil, muutes selle esimese tõelise igavese futuuriks omataoliste seas, mis on heaks kiidetud USA kauplejatele.

Tegelikult nimetas CFTC heakskiitmist ajalooliseks sammuks, mis toob ühe krüptovaluuta kõige likviidsema tuletisinstrumendi onshore-turule.

Ettevõtte jaoks, mis on rajatud binaarsetele sündmuslepingutele (st panustele valimistele, majandusandmetele ja spordile), on eelnimetatud samm omamoodi pöördepunktiks võimendatud tuletisinstrumentide suunas, seades Kalshi vastamisi paljude krüptovaldkonnas tegutsevate igaveste lepingute hiidudega, pakkudes samal ajal USA kasutajatele nõuetele vastavat alternatiivi, mida nad varem pidid otsima välismaal.

Kalshi ei piirdu ainult krüptovaluutaga

Platvorm teatas, et peab reguleerivate asutustega läbirääkimisi püsifutuuride laiendamise üle teistesse varaklassidesse – see tegevuskava seaks ettevõtte konkurentsi juba väljakujunenud tooraine- ja aktsiaderivatiivide turuga. Samuti võistleb ettevõte konkurentidega, ületades hiljuti Polymarketi kuu võtja mahu poolest (kusjuures Polymarket ise avalikustas oma plaanid püsifutuuride turule toomiseks USAs).

Laienemine toimub meluisas õiguslikus kontekstis, kuna Kalshi esitas hiljuti Minnesotale hagi, et tühistada ennustus turgude suhtes kehtestatud kriminaalkaristuse keeld, samal ajal kui CFTC on kaitsnud oma pädevust paralleelses Massachusettsi kohtuasjas. Nende vaidluste lahendamine määrab, kui kaugele (ja kui kiiresti) suudab Kalshi oma 5,5 miljardi dollari suurust edumaad uutele turgudele viia.

Igal juhul näib kahe nädala kauplemismaht viitavat sellele, et tugev nõudlus reguleeritud ja võimendatud krüptovaluuta positsioonide järele USAs on kaugeltki rahuldamata.