Abu Dhabi krüptovaluuta arengukava meelitab ligi kaevandajaid, fonde ja ülemaailmseid hiiglasi

Reguleerivad asutused koostavad eeskirjad varakult

Emirati finantsteenuste reguleeriv asutus (FSRA) on alates 2018. aastast litsentseerinud virtuaalvarade tegevust Abu Dhabi Global Marketi kaudu, mis on finantsvabatsoon, millel on oma, Inglise tavaõigusel põhinevad kohtud. See varajane algus andis ettevõtetele eeskirjad juba aastaid enne, kui paljud teised jurisdiktsioonid jõudsid järele.

Kõik virtuaalsed varad ei vasta nõuetele. Ettevõtted vajavad tegevuseks finantsteenuste luba ning reguleeritud toodete kaudu võivad liikuda ainult need varad, mida FSRA on märgistanud „aktsepteeritud virtuaalsete varadena“. Privaatsustokenid ja algoritmilised stabiilmündid on täielikult keelatud. Kapitalinõuded sõltuvad ettevõtte äritegevuse mahust ja liigist ning Reglabi katsetuskeskus võimaldab idufirmadel tooteid enne turule toomist järelevalve all testida.

Suured krüptoplatvormid on saanud litsentsid

Binance on kõige selgem näide sellest, mida see heakskiitmisprotsess pakub. Börs sai ADGM-ilt täielikud load, mis hõlmavad kauplemist, arveldust ja vahendust, mida kõiki haldavad eraldi Nest-brändi all tegutsevad üksused. Galaxy Digital avas ADGM-i kontori. Finantshiid BNY töötab koos kohalike partneritega selle nimel, et pakkuda reguleeritud hoiustamisteenust bitcoini ja ethereumi jaoks. Circle ja teised stabiilse väärtusega krüptovaluuta ettevõtted said endale luba ning reguleerivad asutused tunnustasid Tetheri USDT-d litsentsitud platvormidel kasutamiseks aktsepteeritava varana. Fiat-viitega tokenite raamistik, mida täiustatakse kuni 2025. aastani ja mis hakkab täielikult kehtima 2026. aastal, annab nüüd reguleeritud stabiilse valuuta väljastajatele võimaluse tegutseda selles tsoonis.

Maksusoodustused meelitavad asutajaid vabatsooni

Raha liigub sinna, kus reeglid on selged, ja Abu Dhabi vabatsoonid toetavad seda selgust maksusoodustustega. Tsoonides teenitud kvalifitseeruv tulu maksustatakse 0% ettevõtte tulumaksuga, füüsilised isikud ei pea üldjuhul maksma isiklikku tulumaksu ega kapitalitulu maksu ning välismaised asutajad võivad oma ettevõtteid täielikult omada. Kuldviisad annavad juhtidele ja oskustöölistele põhjust kolida kohapeale, selle asemel et mujalt tööle sõita.

Hub71 suunab riigi raha idufirmadesse

Riiklik kapital annab emiraadile eelise, millega enamik finantskeskusi ei suuda võistelda. Sadu miljardeid dollareid haldav Mubadala Investment Company toetab Hub71-t, valitsusega seotud idufirmade kiirendajat, mis juhib spetsiaalset digitaalsete varade programmi. Hub71 on meelitanud kümneid plokiahela- ja fintech-startupeid, ühendades neid samas hoones asuvate rahastajate ja reguleerivate asutustega. Blockchain Center Abu Dhabi lisab veel ühe kihi, töötades kasutuselevõtuprojektidega, mille hulka kuulub ka AE Coin – AÜE reguleeritud, dirhamiga seotud stabiilne krüptovaluuta –, samal ajal kui Avalanche’i DLT Foundation kasutab oma ADGM-baasi partnerlussuhete loomiseks kogu Lähis-Ida ja Põhja-Aafrika piirkonnas.

Citadel Mining on kogunud ligi 7 000 BTC

Bitcoini kaevandamine näitab sama mustrit tööstuslikul tasandil. Citadel Mining, mis on International Holding Company kaudu seotud Abu Dhabi Royal Groupiga, alustas ulatuslikku tegevust umbes 2022. aastal, sealhulgas rajatistega Al Reemi saarel. Arkham Intelligence’i praeguste andmete kohaselt on Citadel Miningu varud ligi 6 996,55718089 BTC, mis selle analüüsis kasutatud vahetuskursi järgi on väärt umbes 451,05 miljonit dollarit. Ettevõte kogus suurema osa sellest varust pigem kaevandamise teel kui ostmise teel ning on toodetud koguse suurema osa endale hoidnud, mitte müünud.

Börsil noteeritud bitcoini kaevandaja MARA Digital on sõlminud partnerluse Abu Dhabiga seotud ettevõttega Zero Two, et arendada vee-jahutusega kaevandamisvõimsust, samal ajal kui Phoenix Group ja NIP Group on laiendanud oma hashrate’i koos hübriidarvutusvõimsusega, mida saab suunata tehisintellekti töökoormuste täitmiseks. Ametivõimud on põllumajandusmaa kaevandamise keelustanud, et kaitsta selle kasutamist põllumajanduses, kehtestades rikkumiste eest karistused, mis suunavad ettevõtjaid hoopis spetsiaalselt selleks ette nähtud tööstus- ja vabatsoonide aladele.

Mubadala suurendab oma panust bitcoini ETF-i

Abu Dhabi riiklikud investeerimisfondid on valinud teise tee bitcoini juurde, ostes reguleeritud positsiooni Blackrocki hetke-ETF-i IBIT kaudu, selle asemel et hoida münti otse. Mubadala Investment Company teatas 2025. aasta lõpus umbes 12,7 miljonist IBIT-aktsiast, mille väärtus oli sel ajal ligi 631 miljonit dollarit. 2026. aasta esimeseks kvartaliks oli fond suurendanud oma positsiooni 16% võrra ligikaudu 14,7 miljoni aktsiani, mille väärtus aktsiahinna muutumise tõttu oli ligi 566 miljonit dollarit.

Al Warda Investments, mis on seotud Abu Dhabi Investment Counciliga laiemas Mubadala struktuuris, omas 2025. aasta lõpus umbes 8,2 miljonit IBIT-aktsiat, mille väärtus oli ligi 408 miljonit dollarit. Kokku ületasid kahe fondi IBIT-positsioonid 2025. aasta lõpu hindade järgi 1 miljardi dollari piiri. Mõlemad osalused on kajastatud USA Väärtpaberibörsi Komisjoni (SEC) avalikult kättesaadavates 13F-aruannetes, pakkudes välisanalüütikutele haruldast võimalust näha, kuidas riiklik kapital käsitleb bitcoini pigem portfelli varana kui kõrvalpanusena.

Tokeniseerimine meelitab riiklikku kapitali plokiahelasse

Mubadala Capital, riikliku fondiga seotud alternatiivsete investeeringute haru, on tokeniseerimist veelgi edasi arendanud. Ettevõte sõlmis partnerluse KAIO-ga, et viia oma Alternative Solutions Fund plokiahelasse Base’i, Solana ja Sui võrkude kaudu. Tokeniseeritud toode tõi oma peamiste teadaannete ajal ahelasse ligikaudu 75 miljonit dollarit ning Coinbase võttis selles bilansipositsiooni, ühendades riikliku fondi toetusega fondi otse krüptovara infrastruktuuriga, mida enamik jaeinvestoreid juba kasutab. Vara koguväärtus (TVL) on rwa.xyz 5. augusti statistika kohaselt 39,66 miljonit dollarit.

Sama huvi ilmneb ka väiksemates ja kiiremini arenevates tehingutes kogu emiraadis. ADGM-is registreeritud perekonnafondid ja eriotstarbelised äriühingud on kasvanud koos riskikapitali eraldamisega Web3-projektidesse, stabiilse valuuta arveldustestidesse ja piiriülestesse maksekoridoridesse, mis ühendavad Araabia Ühendemiraate Aafrika turgudega selliste algatuste kaudu nagu ADI Foundationi ADI Chain. Ka tokeniseeritud reaalmaailma varade platvormide arv on mitmekordistunud, võimaldades investoritel osta osalisi osakuid kinnisvaras, laenudes ja muudes varades, mille omandamiseks oli varem vaja palju suuremaid summasid.

Konkureerivad vabatsoonid hoiavad survet

Kõik see ei toimu ühegi valitsusasutuse kaudu. Mitmed vabatsoonid, sealhulgas Dubai VARA raamistik koos ADGM-iga, konkureerivad samade ettevõtete pärast, ning see konkurents surub reegleid pigem suurema selguse kui väiksema poole. Börsid, hoidjad, kaevandajad ja idufirmad valivad asukohad ja struktuurid kulude ja regulatsiooni alusel, mitte keskse juhise järgi.

Lugejad peaksid jälgima, kuidas Fiat-Referenced Token raamistik areneb kuni 2026. aastani, kuna see otsustab, kui palju võib reguleeritud stabiilse valuuta emiteerimine ADGM-is kasvada. Mubadala järgmine 13F-aruandest selgub, kas ettevõtte IBIT-positsioon jätkab tõusu, ning mis tahes uuendused kaevandamisfarmi keelu osas võivad anda märku sellest, kui palju ruumi on kaevandajatel emiraadis laienemiseks jäänud.