Coinbase väidab, et ennustus turud on küpsemas, CFTC-l pole vaja uut volitust

Peamised järeldused:

• Coinbase kutsus CFTC-d üles reguleerima ennustus turge kehtiva tuletisinstrumentide seaduse alusel.
• Föderaalne järelevalve võiks vältida killustatud riiklikku jõustamist osariikidevahelistel ennustus turgudel.
• Kohtud, reguleerivad asutused ja osariigid on endiselt eriarvamustel jurisdiktsiooni ja jõustamise osas.

Coinbase nõuab CFTC järelevalvet ennustus turgude üle

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) kutsub Ameerika Ühendriikide kaubafutuuride kauplemise komisjoni (CFTC) üles käsitlema ennustus turge osana kehtivast tuletisinstrumentide raamistikust, mitte eraldi kategooriana. Coinbase'i poliitikaülem Faryar Shirzad jagas 3. mail X-is ettevõtte seisukohta, tuues välja neljapunktilise argumendi, mis on seotud 30. aprillil 2026. aastal reguleerivale asutusele esitatud ametliku kommentaarikirjaga.

Coinbase'i esimene punkt oli, et sündmusepõhised lepingud kuuluvad juba kehtiva seaduse reguleerimisalasse. Ettevõte väitis, et CFTC on juba pikka aega järelevalvet teostanud reaalse maailma tulemustega seotud tuletisinstrumentide üle, mis tähendab, et ennustus turud ei vaja uut volitust. Shirzad ütles:

„Prognoositurud võivad tunduda uudsed, kuid need sobivad hästi olemasoleva seadusliku volituse raamidesse – uusi volitusi ei ole vaja.”

Krüptovaluutabörsi teine punkt keskendus funktsioonile, märkides, et need instrumendid, nagu futuurid, koondavad hajutatud teabe hindadeks ja võimaldavad osalistel maandada ebakindlust.

Kolmas punkt käsitles regulatiivset struktuuri. Coinbase ütles, et Kongress andis tuletisinstrumentide järelevalve CFTC-le, et tagada ühtne riiklik järelevalve, hoiatades, et osariigi tasandi sekkumine võib tekitada killustatust osariikidevahelistel turgudel. Neljas punkt keskendus täitmisvolitustele. Ettevõte märkis, et CFTC-l on juba volitused läbi vaadata, tingimusi seada või keelata lepingud, mis on vastuolus avaliku huviga, sealhulgas need, mis hõlmavad manipuleerimist või potentsiaalset kahju.

Osariikide väljakutsed suurendavad ühtsete eeskirjade tähtsust

See seisukoht on tekkinud seoses sellega, et CFTC tugevdab oma nõuet ennustusturgude üle ainuõigusliku jurisdiktsiooni kohta, väites, et need kvalifitseeruvad kaubabörsi seaduse alusel „swapideks”. Esimees Michael Seligi juhtimisel on amet kinnitanud, et föderaalseadus peaks olema ülimuslik osariigi tasandi jõustamise suhtes, hoiatades, et killustatud järelevalve õõnestaks ühtset tuletisinstrumentide raamistikku. Osariigid, sealhulgas Texas, Arizona, Nevada ja New Jersey, on sellele vastu astunud, väites, et need tooted sarnanevad hasartmängudega ja kuuluvad nende pädevusse sellise tegevuse reguleerimisel.

Pädevusvaidlus on eskaleerunud aktiivseks kohtuvaidluseks, millesse on kaasatud nii föderaalregulaatorid kui ka osariikide ametivõimud. CFTC on esitanud hagi selliste osariikide vastu nagu Arizona, Connecticut, Illinois, New York ja Wisconsin, et blokeerida platvormide vastu suunatud täitemeetmed. Samal ajal on osariigid võtnud meetmeid ettevõtete vastu, sealhulgas New Yorgi hagi Coinbase Financial Marketsi ja Gemini vastu, Arizona kriminaalasja Kalshi vastu ning Wisconsinis, Connecticuti ja Illinoisis välja antud tegevuskeelud, mis on suunatud selliste platvormide vastu nagu Kalshi ja Polymarket. Kohtud on teinud erinevaid otsuseid, millest mõned pooldavad föderaalse õiguse ülimuslikkust ja teised toetavad osariigi pädevust, luues lahendamata õigusliku lõhe.

Kõik need arengud toetavad Coinbase'i seisukohta, et ennustus turud peaksid jääma CFTC järelevalve alla selgete ja ühtsete reeglitega. Ettevõte rõhutas, et järelevalve peaks tuginema kehtivatele volitustele, samal ajal täiustades turu arenguga kaasnevaid kaitsemeetmeid. Shirzad ütles:

„Prognoositurud on küpsemas. Küsimus ei ole selles, kas need sobivad seadusega – need sobivad –, vaid selles, kuidas tagada, et need arenevad ausalt, selgelt ja asjakohaste kaitsemeetmetega.”

Coinbase andis märku, et jätkab koostööd komisjoniga, kui regulatiivne lähenemisviis areneb.