Kaubafutuuride kauplemise komisjon (CFTC) on keelanud Kalshil likvideerida spordiürituste lepinguid, mille tühistamise ja tagasimaksmise oli määranud Michigani kohus. See sekkumine jätab Michigani piirangu uute sporditehingute suhtes muutmata, kuid tekitab samas otsese vastasseisu föderaalvalitsuse ja osariigi vahel selles osas, kes kontrollib juba reguleeritud tuletisinstrumentide börsil teostatud tehinguid.
CFTC takistab Kalshil tühistamast Michigani spordikihlvedude tehinguid, mille suhtes on tehtud tühistamisotsus
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- CFTC käskis Kalshil täita Michigani kasutajate avatud tehinguid tavapärasel viisil.
- Kalshi oli pärast osariigi kohtu otsust teinud ettepaneku positsioonid sundlikvideerida.
- Michigani esialgne geofencing-määrus nägi ette 120 000 dollari suuruse päevase trahvi.
Föderaalne korraldus kaitseb lõpetatud tehinguid, mitte uut juurdepääsu
Kaubafutuuride kauplemise komisjon (CFTC) peatas teisipäeval Kalshi erakorralise eeskirja, mis oleks sundlikvideerinud teatud Michigani elanike avatud sündmuslepingute positsioonid. Kasutades kaubabörsi seaduse alusel erakorralisi volitusi, andis komisjon ennustus turule ka korralduse täita asjaomased tehingud vastavalt tavapärastele tavadele.
Kalshi esitas erakorralise määruse 12. juulil pärast seda, kui Inghami maakonna ringkonnakohus andis suulise korralduse sulgeda teatud positsioonid. Kohtu 6. juuli kirjas täpsustati, et tehingud tuleb „tühistada, kehtetuks tunnistada ja raha tagasi maksta“, vastavalt CFTC korraldusele. Kalshi tegi ettepaneku müüa positsioonid oma keskse tellimuste raamatus kehtiva turuväärtusega ning katta müügihinna ja iga kasutaja algse soetusmaksumuse vahe oma vahenditest.
Vaidlus algas, kui Michigani peaprokurör Dana Nessel ja Michigani hasartmängukontrollikomisjon esitasid märtsis Kalshi vastu hagi, väites, et ettevõtte spordiürituste lepingud kujutavad endast riigi seadusliku spordikihlvedude seaduse kohaselt litsentsimata internetipõhiseid spordikihlvedusid. Kalshi väidab, et tegemist on föderaalse kaubabörsi seaduse alusel reguleeritud tuletisinstrumentidega, mitte osariigi hasartmänguseaduse reguleeritud kihlvedudega.
Kohtunik Rosemarie Aquilina andis 29. juunil välja keelamismääruse, millega keelati Kalshil pakkuda, noteerida, sobitada, täita, arveldada või lõpetada spordiga seotud lepinguid Michiganis asuvate isikute jaoks. Määrusega nõuti Kalshilt ka sellise kolmanda osapoole geolokatsiooni teenusepakkuja kasutamist, kes vastab Michigani hasartmängukontrollikomisjoni standarditele, ning kehtestati 120 000 dollarit päevane trahv selle nõude täitmata jätmise eest.
CFTC meetmed ei ava Kalshi sporditurge Michigani kasutajatele otseselt uuesti. Selle asemel on need suunatud kitsamale juhisele juba täidetud positsioonide sulgemiseks, tehes vahet uute tehingute takistamise ja olemasolevate tühistamise vahel.
Komisjon leidis, et Kalshi erakorralise eeskirja jõustumise lubamine võiks põhjustada olulist turuhäiret, nõrgendades usaldust selle suhtes, et lõpetatud tuletistehinguid täidetakse. Komisjon märkis, et isegi piiratud arv sunnitud likvideerimisi võib moonutada asjaomaste lepingute hindu ja tekitada ebakindlust futuuride, optsioonide ja muude föderaalvalitsuse poolt reguleeritavate toodete turul.
„Osariik ei saa sundida DCM-i oma kohustusi rikkuma,“ ütles CFTC esimees Michael Selig ameti teates, viidates Kalshi staatusele määratud lepinguturuna. Selig märkis, et varem teostatud tehingute tühistamine on ennekuulmatu, ning hoiatas, et komisjon ei luba osariigi kohtutel sundida registreeritud börse föderaalseadust rikkuma.
Michigani esialgne määrus tugineb samade toodete kohta vastandlikule seisukohale. Aquilina viitas osariigi kihlvedude minimaalse vanusepiirangu, vastutustundliku hasartmängimise kaitsemeetmete, maksusüsteemi ja litsentseeritud spordikihlvedude raamistikule, leides, et jätkuv juurdepääs võib põhjustada parandamatut kahju. Michigani hasartmängukontrollikomisjon on iseloomustanud Kalshi lepinguid kui investeerimistoodetena esitatud spordikihlvedusid, samas kui Kalshi ja CFTC kirjeldavad neid vahetuslepingutena, mis kuuluvad ainult föderaalse järelevalve alla.
Vastasseis on tekkinud ajal, mil CFTC viib läbi laiaulatuslikumat kampaaniat, et kaitsta föderaalse jurisdiktsiooni ennustusturgude üle. Amet teatas, et on esitanud hagi üheksa osariigi vastu ja esitanud apellatsioonikaebused mitmes muus vaidluses. Kohtute seisukohad on endiselt jagunenud, samas kui Põhja-Carolina on võtnud vastupidise lähenemisviisi, tunnustades föderaalse järelevalve õigust ja maksustades ennustusturgude tasusid ilma osariigi hasartmängulitsentsi nõudmiseta.
Michigan on ka teine osariik pärast Nevadat, mis on saanud kohtumääruse, millega nõutakse Kalshilt juurdepääsu piiramist geolokatsiooni abil. Nevada reguleerivad asutused on eraldi väitnud, et Kalshi IP-geotara võimaldas elanikel jätkata keelatud lepingute ostmist hoolimata kohtumäärusest.
CFTC määrus kaitseb Michigani positsioone sundlikvideerimise eest, kuid ei lahenda aluseks olevat kohtuasja ega otsusta, kas osariik võib blokeerida tulevasi spordiürituste lepinguid. Selle asemel tekitab see veelgi pakilisema küsimuse: kas osariigi hasartmängude järelevalve lõpeb hetkel, mil tehingust on juba saanud föderaalse reguleerimise alla kuuluv lepinguline kohustus.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
