Bitcoini avatud positsioonide mahu 19,5% langus viitab BTC-turu paranenud seisundile

Võimenduse taastumine suunab tähelepanu hetkenõudlusele

Bitcoini futuuriturg on läbinud järsu võimenduse taastamise. Kauplejad jälgivad nüüd, kas järgmist liikumist ajendab pigem hetkenõudlus kui tuletisinstrumentidega spekuleerimine. Cryptoquanti 22. juunil avaldatud andmed näitasid, et BTC avatud positsioonide kogumaht kõikidel börsidel langes juuni jooksul 26,0 miljardilt dollarilt 20,89 miljardile dollarile.

Futuuripositsioonide vähenemine ületas hinna languse. Bitcoini hind langes kuu alguse ligikaudu 71 200 dollarilt 21. juuniks 63 234 dollarini, langedes 11,4%, samal ajal kui avatud positsioonide maht kahanes 19,5%, mis näitab, et futuuripositsioone vähendati märksa agressiivsemalt kui BTC hinna langus.

Viidates futuuripositsioonide vähenemisele ja kogu turul võimendatud positsioonide vähenemisele, märkis analüütik:

„Seni näitavad andmed, et liigset finantsvõimendust on vähendatud.“

Kauplejad jälgivad sageli hinna ja avatud positsioonide vahelist seost, et hinnata turustruktuuri. Juuni esimesel nädalal langes BTC 6. juunil kohalikule madalaimale tasemele 60 900 dollarit, samal ajal kui avatud positsioonide maht langes 26,0 miljardilt dollarilt umbes 22,4 miljardi dollarini – see muster viitab pigem likvideerimistele ja positsioonide vähendamisele kui uute võimendatud positsioonide loomisele.

Graafikul on see periood märgitud kui „võimenduse taastamine“, kus nii hind kui ka avatud positsioonide maht langesid üheaegselt. See erineb hinnalangusest, millega kaasneb avatud positsioonide mahu suurenemine, mis võib viidata spekulatiivsete positsioonide kasvule.

Kauplejad ootavad hetkehinna juhitud taastumist

Hiljem, 15. juunil, tõusis bitcoini hind tagasi umbes 66 300 dollarini, samal ajal kui avatud positsioonide maht taastus 23,5 miljardi dollarini. Futuuripositsioonide maht jäi siiski märkimisväärselt alla 1. juuni tipptaseme.

Kuigi BTC tõusis 6. juuni madalseisust ligi 9%, jäi avatud positsioonide maht umbes 2,5 miljardi dollari võrra alla kuu kõrgeima taseme, mis näitab, et taastumisega kaasnes tagatisega positsioonide tagasihoidlikum kasv kui kuu alguses.

Kommenteerides seda, mida madalamad avatud positsioonide tasemed võivad tähendada tulevaste turutingimuste jaoks, märkis analüütik:

„See ei taga kohest taastumist, kuid viitab tervemale turustruktuurile kui ülerahvastatud tuletisinstrumentide turul.“

Avatud positsioonide maht jahtus seejärel uuesti, langedes 11,1% võrra 15. juuni taastumise tipptasemelt 20,89 miljardi dollarini 21. juuniks, isegi kui BTC püsis oma varasema madalaima taseme kohal.

Kauplejate jaoks on peamine signaal see, kas bitcoin suudab tõusta edasi ilma finantsvõimenduse järsu suurenemiseta. Paljud tuletisinstrumentide kauplejad jälgivad, kas BTC suudab tõusta ilma avatud positsioonide mahu kiire kasvuta. Taastumist, millega kaasneb suhteliselt tagasihoidlik futuuride kasv, peetakse sageli märgiks sellest, et hetkenõudlus mängib selles liikumises suuremat rolli, samas kui futuuripositsioonide kiire kasv võib viidata uuele spekulatiivsele osalusele. Viimane ostjate ja müüjate suhe 0,95 näitab tasakaalustatud positsioneerimist ja selge finantsvõimenduse kalduvuse puudumist.