Aruanne: Polymarket seab eesmärgiks täieliku naasmise USA turule, kuna läbirääkimised CFTC-ga edenevad

Peamised järeldused:

• Polymarket pidas viimastel nädalatel läbirääkimisi CFTC-ga, et tühistada 2022. aasta keeld ja tuua oma peamine börs USA kasutajate jaoks kättesaadavaks.
• Täielik naasmine Ameerika turule võib seada Polymarketi otsesesse konkurentsi Kalshiga, süvendades konkurentsi sektoris, kus käib igakuine käive ulatub miljarditesse.
• CFTC esimees Michael Selig on ainus volinik, mis tähendab, et heakskiitmine võib sõltuda ühestainsast häälest.

Polymarket palub CFTC-l avada peamine börs Ameerika kauplejatele

Bloombergiga rääkinud asjaga kursis olevate isikute sõnul pidas Polymarket viimastel nädalatel CFTC ametnikega läbirääkimisi 2022. aasta täitemeetmega seotud keelu tühistamise üle. Ettevõte, mis haldab oma peamist börsi offshore-piirkonnas, soovib tuua selle platvormi otse USA kasutajate juurde, selle asemel et suunata neid läbi oma reguleeritud kodumaise vahendi.

CFTC esitas Polymarketile, mis tegutses tol ajal nimega Blockratize Inc., neli aastat tagasi süüdistuse registreerimata sündmuslepingute pakkumise eest Ameerika isikutele ilma nõutavate regulatiivsete määratlusteta. Ettevõte jõudis kokkuleppele, makstes 1,4 miljoni dollari suuruse tsiviilõigusliku rahalise trahvi ja nõustudes blokeerima Ameerika kauplejate juurdepääsu oma rahvusvahelisele platvormile.

Polymarket ei jäänud pärast seda kokkulepet paigale. 2025. aasta juulis omandas ettevõte umbes 112 miljoni dollari eest CFTC-s registreeritud tuletisinstrumentide börsi ja arvelduskeskuse QCX LLC. QCX sai uue nimeks Polymarket US ja pakkus Ameerika kauplejatele litsentsitud maaklerfirmade kaudu nõuetele vastavat juurdepääsu platvormile.

CFTC andis 2025. aasta lõpus välja muudetud määruse, mis võimaldas USA kasutajatele piiratud vahendatud juurdepääsu. Polymarket käivitas piiratud ulatusega kodumaise versiooni, mis keskendus spordile ja valitud sündmustele, kuigi kauplemismahud sellel platvormil ei ole vastanud peamise offshore-börsi mahule ega likviidsusele.

See vahe näib olevat viimase algatuse taga. Aruteludega kursis olevad inimesed ütlesid Bloombergile, et läbirääkimised keskenduvad peamise börsi plokiahela-põhiste tegevuste integreerimisele kodumaiste QCX-litsentsidega, ühendades need potentsiaalselt ühe reguleeriva raamistiku alla.

New Yorgi börsi (NYSE) emaettevõte Intercontinental Exchange (ICE) tegi Polymarketisse kuni 2 miljardi dollari suuruse strateegilise investeeringu, hinnates ettevõtte väärtuseks ligikaudu 8 miljardit dollarit. See toetus koos andmepartnerlusega Dow Jonesiga on aidanud positsioneerida Polymarketi peavoolu finantsplatvormina, kus huvi valimiste, spordi ja poliitiliste sündmuste ennustus turgude vastu kasvab.

Iga ametlik heakskiitmine nõuaks tõenäoliselt CFTC volinike hääletust. Asutusel on praegu ainult üks ametis olev volinik, esimees Michael Selig, ning mitu vaba ametikohta on täitmata. See olukord võiks otsustamist kiirendada, kuid on äratanud tähelepanu seadusandjate seas, kes on mures võimu kontsentreerumise pärast.

CFTC ei kommenteerinud arutelusid kohe. Polymarket keeldus samuti kommenteerimast.

Kui heakskiit antakse, asetaks täielikult toimiv USA börs Polymarketi otsesesse konkurentsi Kalshiga, CFTC-reguleeritud sündmuste lepingute turuga, mis on tegutsenud USAs alates regulatiivse loa saamisest. Suurem Ameerika osalus tooks kaasa ka suurema kauplemismahtu föderaalse järelevalve alla, mitte killustatud osariigi tasandi raamistikesse.

CFTC on astunud samme ennustusturgude üle ainuõigusliku jurisdiktsiooni kehtestamiseks, esitades New Yorgi ja Illinoisi vastu hagid seoses konfliktidega osariikide hasartmänguseadustega. Kriitikud on väljendanud muret turu terviklikkuse ja siseringiinfo kasutamise võimaluse üle, viidates hiljutisele juhtumile, kus USA sõdurit süüdistati VPN-i kasutamises salastatud teabe kauplemiseks Polymarketi rahvusvahelise platvormi kaudu.

Polymarketi tee 2022. aasta täitmislepingust potentsiaalse täieliku taaskäivitamiseni USAs peegeldab seda, kuidas krüptovaluutapõhised ennustus turud on institutsionaalse kapitali ja muutuva föderaalse poliitika toel järjekindlalt liikunud reguleeritud staatuse suunas.