Aruanne: Charles Schwab sihib uue Cboe-tehinguga Kalshi ja Polymarketi turuosa

Vahendaja Charles Schwab on teadaolevalt sõlminud partnerluse Cboe Global Marketsiga, et pakkuda S&P 500-ga seotud binaarset tüüpi optsioonilepinguid, kirjutab Wall Street Journal (WSJ), viidates „asjaga kursis olevatele allikatele“. Lepingud võimaldavad klientidel ennustada, kas indeks sulgub kindlaksmääratud teostushinnast kõrgemal või madalamal. Õige ennustus toob kaasa kindla summa väljamakse. Vale ennustus kaotab kehtivuse.

See on Schwabi esimene konkreetne samm ennustus turgude valdkonnas. Selle eelnesid tegevjuhi Rick Wursteri mitmekuulised avalikud kõhklused.

Muutus varasemast ettevaatusest

2025. aasta detsembris ütles Wurster WSJ-le, et Schwab kavatseb ennustusturgudest ja keerukatest võimendatud toodetest eemale hoida. Ta viitas investeerimise ja hasartmängu vahelisele hägusele piirile ning sõnumile, mida see edastab kiireid tulemusi taga ajavatele noorematele investoritele.

Aprilliks oli tema toon muutunud. Schwabi esimese kvartali tulemuste avaldamisel ütles Wurster, et ettevõte „vaatab tähelepanelikult” ennustus turge, kuid ainult neid, mis on seotud finantssündmustega, nagu inflatsiooninäitajad või indeksite tulemused. Ta tõmbas selge piiri spordi-, poliitika- ja popkultuuri turgude suhtes.

Nüüd on see lähem vaatlus muutunud tegudeks.

Kuidas lepingud toimivad

Schwab ja Cboe Global Markets arendavad toodet väidetavalt olemasoleva, reguleeritud optsioonide infrastruktuuri baasil, mitte eraldiseisva ennustusplatvormi alusel. Cboe on juba hakanud noteerima Mini S&P 500 indeksi binaaroptsioone – rahas arveldatavaid lepinguid, mille puhul makstakse kas 100 dollarit või 0 dollarit, sõltuvalt sellest, kuhu indeks lõpuks jõuab võrreldes teostushinnaga.

Teatavasti uurivad kaks ettevõtet ka Cboe „Plus Zone“ funktsiooni, mis pakub osalisi väljamakseid napilt ebaõnnestunud tulemuste korral, mitte ainult „kõik või mitte midagi“ tulemust.

WSJ-i artiklis märgitakse, et Schwab kavatseb pakkumist piiratud hoida. Lepingud järgivad ainult objektiivselt kontrollitavaid finantsindekseid, alustades S&P 500-st. Ettevõte on välistanud spordi, valimised ja muud mittefinantsilised tulemused – seda eristust on Wurster korranud juba detsembrist saadik.

Lepingud jõuavad klientideni eeldatavasti järgnevate kuude jooksul.

Miks see on oluline

Schwab haldab 2026. aasta esimese kvartali andmete põhjal ligikaudu 11,8 triljoni dollari väärtuses klientide varasid 47,2 miljonil kontol. Sellise ulatusega toote turule toomine jõuab klientideni, keda enamikul selles valdkonnas tegutsevatel platvormidel pole.

Ennustus turud on alates 2024. aasta valimistsüklist kiiresti kasvanud, laienedes spordi-, majandus- ja poliitiliste tulemuste valdkonda. Kalshi ja Polymarket on sel aastal saavutanud rekordilised mahud ning 2026. aasta FIFA maailmameistrivõistlused on tõstnud spordiga seotud kihlvedude kogumahu nendel platvormidel tublisti üle 3 miljardi dollari.

Ka teised maaklerfirmad jälgivad sama suundumust. Robinhood on laiendanud oma sündmuslepingute äri ning Interactive Brokers on lisanud juurdepääsu Kalshile. Schwabi turuletulek lisab sellesse nimekirja veel ühe suure nime, kuigi selle ulatus jääb tahtlikult piiratuks.

Suunates toote Cboe reguleeritud optsioonide raamistiku kaudu, selle asemel et luua uut platvormi, väldib Schwab suurt osa regulatiivsest ebakindlusest, mis on seotud iseseisvate ennustusturgudega. Samuti hoiab see toote maaklerikonto struktuuri raames, mida kliendid juba kasutavad.