See juhtkiri on pärit sel nädalal ilmunud uudiskirjast „Week in Review”, mis saadeti tellijatele reedel. Telli uudiskiri, et saada see iganädalane juhtkiri kohe, kui see valmib. Uudiskiri sisaldab ka nädala olulisemaid uudiseid koos kommentaariga iga uudise kohta.
Sel nädalal lähenes Bitcoin järjekordsel langusnädalal 60 000 dollari tasemele, samal ajal kui peaaegu kõik altcoinid langesid veelgi.
Peamised aktsiaindeksid avanesid nädala alguses madalamal tasemel, kuid reede hommikuks olid nad oma kaotused peaaegu tasa teinud. Nii kuld kui ka hõbe lõpetasid nädala miinuses ning nafta hind on järsult langenud, kaupleb praegu 76 dollari tasemel.
Ameerika Ühendriigid näitasid sel nädalal oma jõudu. Suures osas Ameerika Ühendriikides toimuv jalgpalli maailmameistrivõistlus paneb eurooplased pead murdma. Valges Majas korraldati Lõuna-aial UFC-võitlus, millel oli mõningaid ülemäära ameerikalikke elemente.
Suurim geopoliitiline ja makromajanduslik risk kõrvaldati Versailles’is toimunud USA ja Iraani vahelise vastastikuse mõistmise memorandumi (MoU) väljakuulutamise ja sellele järgnenud allkirjastamisega. Pärast allkirjastamist kuulutas president Trump: „Nafta hind langeb, aktsiad tõusevad.“ Eelmisel päeval, saabudes G7 tippkohtumise istungile Prantsusmaal, peatus president Trump piisavalt kaua, et öelda: „Mina olen boss.“
Ameerika ettevõte Anthropic, mis oli varem USA valitsuse kontrolli all kannatanud, pandi joone peale. USA kapitaliturud näitasid ülejäänud maailmale oma jõudu SpaceX-i edukate esmase avaliku pakkumise (IPO) kaudu, mis oli ajaloo suurim IPO.
USA dollar jätkas tugevnemist, püsides siin üle 100 taseme. Samal ajal tõstis Jaapani keskpank püsiva inflatsiooni taustal intressimäärad kõrgeimale tasemele alates 1995. aastast. Käesoleva artikli kirjutamise ajal, reede hommikul, on dollari ja jeeni kurss ebakindlalt 161 tasemel.
Lõpuks andis Föderaalreservi uus esimees Kevin Warsh oma esimesel FOMC-koosolekul märku edasise suunise lõppemisest. Paljud analüütikud ja kommentaatorid, nagu näiteks suurepärase podcasti „Forward Guidance“ (lol) saatejuht Felix, peavad seda heaks asjaks.
Kõige selle taustal valitseb krüptovaluutade valdkonnas jäänud väheste julgeimate seas üha suurem üksmeel, et just nüüd on aeg osta kvaliteetset vara.
Standard Chartered'i Geoff Kendrick kuulutas krüptotalve lõppenuks, jäädes oma aasta lõpu eesmärkide juurde – 100 000 dollarit BTC ja 4000 dollarit ETH – ning vihjates, et langus 59 000 dollari suunas tähistas tõenäoliselt madalpunkti. Coinbase'i Brian Armstrong ütles, et põhja on saavutatud, tuletades kõigile meelde, et „asjad pole kunagi nii head ega halvad, kui nad paistavad“.
Tehnilised analüütikud olid sama meelt. DonAlt peab seda piirkonda heaks sisenemiskohaks pärast seda, kui BTC testis uuesti 60 000 dollari taset ja põrkas tagasi, hoolimata lühiajalistest kõikumistest. Glassnode kirjeldas turgu taastumas olevana, viidates paranevale likviidsusele, tugevamatele passiivsetele ostupakkumistele ja kannatlikele ETF-i omanikele kui tõenditele põhja kujunemisest. CryptoParadyme arvas, et oleme põhja nii lähedal, et veel üks kõhuõõnestav küünal peaks asja lõpule viima.
Kõige rohkem andmetele tuginev argument tuli Sykodelicult, kes märkis, et see oli kiireim kord, mil Bitcoin on kunagi jõudnud pikema ajavahemiku ülemüüdud seisundisse. See on vastuväide kõigile, kes kirjutavad kalendrisse rituaalset oktoobri põhja lihtsalt sellepärast, et nelja-aastane tsükkel nii ütleb. Ansem nõustus, et turu meeleolu on „põhjas“, kus targad investorid suunavad oma raha aktsiatesse ja krüptovaluuta fundamentaalse väärtuse ümber valitseb peaaegu täielik vaikus – just selline periood, millele me tema arvates hiljem hellalt tagasi vaatame. Jason Yanowitz läks veelgi kaugemale, vihjates, et krüptovaluuta maailm on muutumas väga põnevaks, kuna kolme kuni kuue kuu pärast on oodata mitmeid läbimurdeid.
Nagu viimase paari kuu jooksul selles uudiskirjas ja „Token Narratives“ mainitud, on krüptovaluuta valdkonnas väga paljulubavaid osi. Hyperliquid on selge esirinnas. Kuigi bitcoini ja peaaegu kõikide krüptovara hindade trend on langev, saavutas Hyperliquidi HYPE uue kõigi aegade kõrgeima taseme, tõustes 11,6%.
Eespool mainitud Anthropicu vaidlus USA valitsusega on õnnistus detsentraliseeritud tehisintellekti narratiivile. Selle uudise peale tõusis TAO ligikaudu 25% ja Venice’i VVV hüppas 15%. Ettevõtted hakkavad samuti mõistma, kui oluline on omada oma andmete ainuõigust. Paljudel ettevõtetel on üha suurem mure, et nad toidavad oma koodi ja andmetega uue põlvkonna mudeleid, külvates sellega omaenda hukku.
Tuntud TAO-optimist Algod ei salli Venice’i, nimetades VVV-d jaotusplatvormiks, mis sõltub täielikult Erik Voorheesi turundusest. Järgnevas kriitilises märkuses väitis ta, et selle privaatsusväited on nõrgad (see toetub Nearile) ja et selle mudeleid treenib tegelikult keegi teine. Ta kaalub lühikeseks müüki.
DeFi peab endiselt toime tulema lühiajalise AI-ekspluateerimise apokalüpsisega, kuid mõned arvavad, et taastumine toimub kiiresti, sest kui AI on haavatavused parandanud, siis neid enam ei eksisteeri! Lisaks on tulemas mõned tõeliselt lahedad DeFi-tooted. Electric Capitali Avichal suutis vaevu end tagasi hoida, kuulutades, et konfidentsiaalne DeFi on reaalne ja „töötab”. Squads’i Stepan Simkin lükkas ümber püsiva müüdi, väites, et stabiilse valuutaga maksed ei pea olema pöördumatud. Nutilepingutesse saab kodeerida tagatisraha, tagasimakseid, vaidluste lahendamist ja tagasinõudmist – mida iganes äri tegelikult vajab. Selline küpsemine tundub vältimatu.
Institutsioonid on seda märganud. Standard Chartered alustas Uniswapi katmist, seades 2030. aastaks sihtmärgiks 100 dollarit, tuginedes teesile, et DeFi tokeniseeritud varad kasvavad käesoleval kümnendil 37 korda ja UNI-st saab peamine kauplemisinfrastruktuur. CryptoQuanti tegevjuhi Ki Young Ju raamistik selle kohta, millised altcoinid tegelikult ellu jäävad: globaalsed internetiettevõtted tokeniseeritud turukihtidega, reaalset tulu tootvad DeFi-teenused ja laiemate finantstrendidega kooskõlas olevad projektid. Väärtuse kasvust rääkides otsustas Solana juhtkond anda SOL-i stakeritele võimaluse hääletada inflatsiooni vähendamise üle SIMD-550 kaudu.
See ei tähenda, et sel nädalal poleks olnud palju langustrendiga seotud uudiseid. Näiteks avaldas JPMorgan Bitcoin’i kaevandajate kohta pessimistliku postituse, märkides, et Bitcoin on viis kuud järjest kaubeldud alla oma ~78 000 dollari tootmiskulu, mistõttu on ligikaudu 20% neist kahjumis. Loomulikult oli suurim negatiivne uudis, millele kõik sel nädalal tähelepanu pöörasid, Michael Saylori strateegia ja endiselt seotud STRC.
Matt Cole nimetas seda Digital Credit’i ajaloo kõige raskemaks päevaks, kuna STRC kauples madalaimal tasemel 82,50 dollarit, enne kui taastus järsult. Kuna STRC on kahe nädala jooksul langenud 15%, kerkis taas esile aasta tagasi avaldatud video, milles Saylor tunnistab, et ta kujundas STRC-i ChatGPT abil.
Üks CT (Crypto Twitter) mõjutaja esitas täieliku stsenaariumi: STRC kukub kokku, MSTR järgneb, Saylor lahkub, see tähistab põhja jõudmist, samas kui teine pakkus välja teooria, et CZ jahtib Saylori likvideerimistasemeid, pakkudes endiselt münte 50 000 dollari vahemikus. Jeff Dorman arvab, et Strategy on endiselt raskes olukorras ja parim, mida teha, on koguda umbes 4 miljardit dollarit, et rahustada turge, lükates dividendiküsimuse paar aastat edasi.
Reede varahommikul üritas hr Saylor turge rahustada postitusega, mille toon oli paljude arvates sarnane Do Kwoni kurikuulsa „Steady Lads“ kommentaariga.
Teine suur langustendentsiga uudis sel nädalal keskendus raskustes olevale OG L1 Cardanole. Mitu nädalat tagasi lükkas Cardano kogukond tagasi ettepaneku kulutada 2 miljonit dollarit lipulaevaks peetavale Cardano Summit 2026 konverentsile. Selle järel hoiatas Cardano de facto juht Charles Hoskinson, et ökosüsteemis on oodata ebaõnnestumiste laine. Seejärel postitas ta: „Võtan pausi. TTYL.”
Sel nädalal teatas Hoskinson, et viib kogukonna X-ist Discordi, et põgeneda „draama, valede, lõputu raevu ja kibestunud inimeste“ eest. Üks arendaja rääkis avameelselt oma viieaastasest pühendumisest Cardanole. Teine esitas karmid sõnad: tehnoloogia on „koerajama ja ei vii kuhugi“, ning ökosüsteemi kõige väärtuslikum asi oli selle inimesed, keda ta kutsus üles üksteist üles otsima ja edasi liikuma.
Euroopa suhtes pessimistlikud said sel nädalal veelgi kinnitust. Binance kaotab väidetavalt loa teenindada ELi kliente, kuna tema MiCA-litsentsitaotlus Kreekas tõenäoliselt tagasi lükatakse. Ka USDT kannatab MiCA tõttu. See tõrjutakse MiCA alusel reguleeritud ELi kauplemiskohtadest välja, kuna Tether ei ole saanud vajalikku luba. Ma arvan, et EL aitas sel nädalal Ameerikal heas valguses paista.
-David Sencil
