Sudáfrica descarta las stablecoins extranjeras como medios de pago para frenar la dolarización

Las criptomonedas siguen excluidas de la condición de moneda de curso legal

Los reguladores sudafricanos han reiterado que las criptomonedas y las monedas estables no son ni dinero, tal y como se define en la Ley del Sistema Nacional de Pagos del país, ni fondos, y, por lo tanto, no son de curso legal. En una declaración conjunta, el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) y la Autoridad de Conducta del Sector Financiero (FSCA) afirmaron que ya están llevando a cabo un trabajo analítico para explorar el tratamiento regulatorio de los criptoactivos con fines de pago.

Esta aclaración regulatoria conjunta responde directamente a un panorama financiero cambiante en Sudáfrica, donde los activos digitales están pasando rápidamente de ser inversiones especulativas a convertirse en herramientas transaccionales habituales. Esta migración interna hacia las finanzas descentralizadas ha intensificado la presión sobre las políticas monetarias actuales. El destacado economista sudafricano Dawie Roodt sostiene que las leyes de control de cambios vigentes en el país son fundamentalmente incompatibles con los flujos de capital modernos, y advierte de que, si no se modernizan estas regulaciones, se acelerará inevitablemente el abandono de la moneda local por parte de los consumidores en favor de alternativas digitalizadas más estables.

Sin embargo, los reguladores replican que la adopción generalizada de las criptomonedas podría comprometer la eficiencia del Sistema Nacional de Pagos (NPS) y desencadenar riesgos sistémicos más amplios en todo el sector financiero. Para mitigar estas vulnerabilidades, el Gobierno sudafricano pretende ampliar el ámbito regulatorio de la Ley del NPS.

«La revisión de la Ley del NPS incluirá disposiciones que permitirían al SARB, a su discreción, declarar y regular instrumentos de pago distintos del dinero, como los criptoactivos. Entre otros aspectos, esto otorgará al SARB la autoridad y la discrecionalidad, en caso de que surja un motivo de peso, para designar los criptoactivos como instrumentos de pago para las transacciones nacionales», reza el comunicado.

Aunque no está previsto que el SARB regule los criptoactivos «sin respaldo» como instrumentos de pago, el enfoque respecto a las stablecoins será diferente. Dado que se ha determinado que las stablecoins poseen algunas características del dinero digital, tienen el potencial de ser adoptadas como instrumento de pago, según afirmaron los reguladores. En consecuencia, el Grupo de Trabajo Intergubernamental sobre Tecnología Financiera (IFWG) está analizando los casos de uso aplicables de las monedas estables vinculadas a la moneda local para fundamentar una respuesta normativa y regulatoria adecuada.

No obstante, es poco probable que el banco central sudafricano apruebe o considere las monedas estables vinculadas a divisas extranjeras como instrumentos de pago para las transacciones nacionales, ya que «podrían dar lugar al riesgo de sustitución de la moneda («dolarización»), lo que debilitaría la transmisión de la política monetaria».