Strategy transfiere 411 BTC a Coinbase Prime mientras las probabilidades de venta en Polymarket alcanzan el 84 %

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• <li><span style="font-weight: 400;"> La transferencia de 411 BTC es el primer depósito directo de Strategy en Coinbase Prime desde 2024, según Lookonchain.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Jeff Dorman, de Arca, advierte de que 15 000 millones de dólares en acciones preferentes y 1500 millones de dólares en dividendos anuales dejan a Strategy en una situación complicada.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Una venta forzosa podría ejercer una gran presión sobre el precio del bitcoin, así como sobre los 843 738 BTC que posee Strategy.</span></li>
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La maniobra de Strategy aumenta los temores de venta

Strategy (antes Microstrategy), la mayor empresa tenedora de bitcoins, transfirió 411,48 BTC, por un valor aproximado de 30,3 millones de dólares, a Coinbase Prime el 29 de mayo, según los rastreadores on-chain. Los analistas señalaron que esta transferencia era el primer depósito directo de la empresa en una plataforma vinculada a una bolsa en casi dos años, lo que reavivó inmediatamente las especulaciones de que la empresa del presidente ejecutivo Michael Saylor podría estar preparándose para vender.

Dicho esto, el depósito por sí solo no confirma una venta, dado que los grandes tenedores corporativos suelen mover monedas con fines de custodia, garantía, reequilibrio o liquidación sin liquidar una posición. Pero el momento en que se ha producido este hecho, es decir, durante una caída del bitcoin que ha durado una semana, ha bastado para elevar las probabilidades de una venta de bitcoins por parte de Strategy antes del 31 de diciembre al 84 % en el mercado de predicción descentralizado Polymarket.

Un compromiso de dividendos, no solo una transferencia

El depósito se produjo en un momento en que Strategy se enfrenta a un nuevo escrutinio sobre su financiación, ya que Jeff Dorman, director de inversiones de la gestora de activos digitales Arca, escribió el 28 de mayo que la historia de MSTR se había «salido de control», señalando unos 15 000 millones de dólares en acciones preferentes perpetuas en circulación que conllevan unas obligaciones de dividendos anuales de aproximadamente 1500 millones de dólares.

Esas acciones preferentes, emitidas bajo tickers como STRK, STRF, STRD y STRC, se vendieron de forma agresiva ante las expectativas de un importante repunte del bitcoin, argumentó Dorman. La advertencia llega en un contexto de nerviosismo, dado que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado de EE. UU. llevan días sangrando efectivo, y el bitcoin ha caído muy por debajo de su máximo histórico.

Strategy ha cumplido con todas las distribuciones hasta la fecha, pagando cientos de millones de dólares en más de 20 pagos consecutivos desde principios de 2025. La pregunta que queda en el aire es qué pasará si el bitcoin sigue cayendo y la cobertura de los dividendos se reduce.

Por qué una venta sería dolorosa

Las reservas de Strategy se situaban en 843 738 bitcoins a principios de esta semana, con diferencia las mayores de cualquier empresa cotizada. Una venta forzosa desde esa posición no solo afectaría al propio balance de la empresa, sino que podría añadir una fuerte presión vendedora a un mercado que ya se encuentra a la defensiva, hundiendo el precio del mismo activo que sustenta la historia de valor de Strategy. Dorman lo describió como un «empate» a tres bandas entre la empresa, el bitcoin y los accionistas preferentes. Saylor ha avivado el debate él mismo, ya que, en las últimas semanas, el presidente ha planteado vender una parte de la reserva para ayudar a pagar los dividendos, un cambio sorprendente para un ejecutivo que construyó su reputación sobre la base de una filosofía de «nunca vender» y compras casi semanales.

Por ahora, los 411 BTC que se encuentran en Coinbase Prime siguen siendo solo una transferencia, no una operación. Que esto marque el inicio de la primera venta de bitcoins de Strategy o se trate de una gestión rutinaria de la tesorería dependerá probablemente de la evolución del precio en el futuro y de la facilidad con la que la empresa pueda seguir cubriendo el pago de sus dividendos. A juzgar por Polymarket, los operadores se están preparando para lo primero.