Strategy suspende la compra de bitcoins mientras el comentario de Saylor sobre «BitVac» mantiene en vilo la próxima compra de BTC

El comentario de Saylor sobre «BitVac» pone la compra de BTC en el punto de mira

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), compartió en X el 24 de mayo de 2026 que Strategy «compró bonos, no bitcoins» durante la semana, lo que desvió la atención de los inversores hacia si la empresa está gestionando su deuda antes de otro ciclo de adquisición de BTC. La publicación mostraba un valor de reserva de bitcoins cercano a los 64 450 millones de dólares después de que la última compra de BTC revelada por Strategy elevara las tenencias a 843 738 BTC.

La última adquisición de bitcoins de Strategy, revelada el 18 de mayo, sumó 24 869 BTC por unos 2010 millones de dólares a un precio medio cercano a los 80 985 dólares por moneda. La compra elevó las tenencias a 843 738 BTC, adquiridos por unos 63 870 millones de dólares a un coste medio cercano a los 75 700 dólares por bitcoin. Strategy también informó de un rendimiento del BTC del 12,6 % para 2026 y tenía previsto amortizar 1.500 millones de dólares en bonos convertibles en 2029.

La expresión «BitVac» de Saylor parece combinar «bitcoin» y «aspiradora», lo que refleja el papel de Strategy como gran acumulador de BTC que absorbe la oferta del mercado. Su uso del término «recargar» sugiere que la empresa podría estar reconstruyendo liquidez, gestionando pasivos o ampliando su capacidad de financiación, mientras los inversores esperan la próxima compra de bitcoins que se haga pública.

Las acciones preferentes y la deuda marcan el siguiente paso de Strategy

La referencia a los bonos encaja en el modelo de tesorería más amplio de Strategy, especialmente tras su plan de recomprar parte de su propia deuda convertible. El 15 de mayo, Strategy procedió a recomprar alrededor de 1.500 millones de dólares de sus bonos senior convertibles al 0 % con vencimiento en 2029, utilizando efectivo, acciones, ventas de bitcoin u otros fondos disponibles para la liquidación.

El último panel de control muestra 2.250 millones de dólares en reservas en dólares estadounidenses, 8.254 millones de dólares en deuda, 15.479 millones de dólares en acciones preferentes y 1.712 millones de dólares en dividendos anuales. También indica una cobertura de dividendos de BTC de 37,6 años y una cobertura de dividendos en dólares estadounidenses de 15,8 meses. En esa estructura, la actividad relacionada con los bonos puede respaldar la gestión de la liquidez, la reducción del pasivo y la flexibilidad del capital. El director ejecutivo de Strategy, Phong Le, describió el 10 de mayo:

«El éxito de Strategy se basa en algo más que el bitcoin de nuestro balance. Se sustenta en una empresa de software empresarial a gran escala».

Le definió a Strategy como algo más que una sociedad de cartera de bitcoins, señalando las operaciones de software y su escala global. La atención de los inversores sigue centrada en los dividendos, las obligaciones de las acciones preferentes, la actividad de deuda y las posibles ventas de BTC. El 29 de abril, Saylor afirmó que STRC había crecido hasta los 8.500 millones de dólares en nueve meses, mientras que otro informe indicaba que las acciones preferentes ayudaron a financiar unas 77.000 compras de BTC en 2026.

Por ahora, la publicación de Saylor del 24 de mayo indica una pausa en las compras de BTC comunicadas, no un alejamiento del plan de tesorería de Strategy. El panel de control también muestra un múltiplo de 1,21 respecto al valor liquidativo, un apalancamiento neto del 9 %, un valor empresarial de 77 710 millones de dólares y un interés abierto de 42 431 millones de dólares. Los inversores parecen centrados ahora en recargar el BitVac para otro ciclo de financiación antes de nuevas compras de BTC.