Pakistán advierte a las empresas de criptomonedas ante la proximidad de la fecha límite del 5 de septiembre

La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán (PVARA) abrió el proceso de concesión de licencias tras la notificación de la normativa definitiva en virtud de la Ley de Activos Virtuales de 2026. Los proveedores de servicios de activos virtuales existentes que operaban cuando la ley entró en vigor el 5 de marzo tienen hasta el 5 de septiembre para solicitar un certificado de no objeción (NOC).

Pakistán pone a las empresas de criptomonedas contra reloj

El último plazo, también difundido en las redes sociales, convierte el proceso regulatorio de Pakistán, que lleva meses en marcha, en una prueba de cumplimiento en la vida real. Los proveedores que presenten solicitudes completas a tiempo podrán, por lo general, mantener en funcionamiento los servicios existentes mientras los reguladores las revisan. Si no se cumple el plazo, las operaciones afectadas deberán detenerse, mientras que continuar sin presentar la solicitud se convierte en un delito según el artículo 70 de la ley.

La PVARA actuó con rapidez. La Ley de Activos Virtuales estableció a esta autoridad como el regulador federal específico de las criptomonedas en Pakistán y concedió a las empresas existentes un plazo de transición de seis meses. Las consultas públicas se celebraron del 11 de junio al 2 de julio, y la normativa definitiva y el proceso de concesión de licencias operativas se publicaron a finales de agosto.

Ese plazo es importante porque el mercado de criptomonedas de Pakistán nunca esperó a obtener permiso. Las estimaciones citadas en el informe de origen sitúan la base de usuarios de criptomonedas del país entre 30 y 40 millones de personas, con miles de millones de dólares circulando ya a través de activos digitales, mientras que gran parte del negocio operaba al margen del perímetro regulatorio formal.

Las nuevas normas incorporan las criptomonedas al sistema bancario

La red reguladora se extiende mucho más allá de las plataformas de intercambio. Las categorías de licencia de la PVARA abarcan la custodia, las operaciones de intermediación bursátil, los préstamos, los derivados, la gestión de activos, las transferencias, la emisión de tokens y los servicios de minería o validación. Las empresas pueden optar por varias categorías, pero cada una conlleva sus propios requisitos financieros, tecnológicos y de cumplimiento normativo.

Los operadores con licencia deben separar los activos de los clientes de los activos de la empresa y no pueden prestar ni pignorar los activos de los clientes sin consentimiento por escrito. Los proveedores también deben cumplir normas en materia de ciberseguridad, gobernanza, «conozca a su cliente» (KYC), supervisión de transacciones y notificación de actividades sospechosas. Los consejeros y el personal clave deben superar pruebas de idoneidad, mientras que las empresas deben cumplir requisitos de constitución local y de capital mínimo.

El verdadero aliciente para las empresas que cumplen con la normativa es el acceso a la banca. Una circular del Banco Estatal de Pakistán, del 14 de abril, permite a los bancos regulados ofrecer cuentas, incluidas cuentas segregadas de clientes, a las empresas de activos virtuales con licencia. Esto elimina las restricciones que se remontaban a 2018 y, por fin, proporciona a las empresas de criptomonedas autorizadas un acceso más claro al sistema financiero tradicional de Pakistán.

Binance y HTX se afianzan desde el principio

Los solicitantes pueden seguir una vía que va del NOC a la licencia o entrar en un entorno de pruebas regulatorio para realizar pruebas supervisadas de productos. El NOC es, en esencia, la primera puerta de acceso, que precede al registro adicional, a la constitución de la sociedad local cuando sea necesario y al paso final para obtener una licencia completa.

Binance y HTX obtuvieron NOC preliminares en diciembre de 2025, lo que da a ambas plataformas una ventaja inicial de cara a obtener licencias completas en el marco del nuevo régimen. Las autoridades reguladoras aún pueden imponer límites temporales a la incorporación de clientes, los productos, los volúmenes de transacciones o los acuerdos de custodia mientras las solicitudes se encuentran en fase de revisión.

El presidente de la PVARA, Bilal bin Saqib, presenta el régimen como algo más amplio que la mera supervisión de las plataformas de intercambio. La autoridad pretende que los activos virtuales regulados se extiendan a las remesas, los pagos transfronterizos, las exportaciones digitales, la financiación comercial y los valores tokenizados, siendo la concesión de licencias y la protección del consumidor el primer paso en esta dirección.

El 5 de septiembre marca la línea roja de Pakistán

Para los usuarios de criptomonedas, una supervisión más estricta podría suponer una mayor protección de los fondos de los clientes y una mayor fluidez en los movimientos entre los activos digitales y el sistema bancario. El riesgo a corto plazo es que se produzcan interrupciones si los proveedores más utilizados no cumplen el plazo o si los reguladores imponen restricciones temporales a sus operaciones durante la revisión.

La verdadera prueba tendrá lugar el 5 de septiembre. Pakistán pasó de la legislación a un sistema activo de concesión de licencias en menos de seis meses, pero ahora viene la parte difícil: hacer cumplir las normas, tramitar las solicitudes y descubrir qué empresas de criptomonedas, tanto nacionales como internacionales, deciden que merece la pena asumir los costes de cumplimiento normativo para permanecer en Pakistán.