Las autoridades reguladoras estadounidenses y británicas están ampliando su cooperación en materia de criptomonedas, tokenización, pagos, inteligencia artificial y resiliencia financiera. La iniciativa vincula los nuevos marcos normativos con planes para reducir las fricciones transfronterizas y modernizar dos importantes mercados financieros.
Estados Unidos y el Reino Unido dan a conocer un plan sobre activos digitales para modernizar el sector financiero
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Puntos clave
- Los reguladores de EE. UU. y el Reino Unido han ampliado su cooperación en materia de activos digitales.
- Las autoridades revisaron la normativa sobre criptomonedas, la tokenización, la IA y los pagos.
- Los países prevén establecer normas comparables para las monedas estables y riesgos financieros similares.
Los reguladores amplían su agenda transatlántica sobre activos digitales
El Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó el 4 de agosto una declaración conjunta en la que se resumen las conversaciones mantenidas en la reunión del Grupo de Trabajo sobre Regulación Financiera entre EE. UU. y el Reino Unido, celebrada el 8 de julio en Londres. La declaración describía los esfuerzos coordinados para impulsar la regulación de las criptomonedas, la modernización de los pagos, la estabilidad financiera y las reformas de los mercados de capitales en ambas jurisdicciones, aclarando las prioridades regulatorias transatlánticas compartidas. Entre los altos representantes se encontraban funcionarios de ambos Ministerios de Hacienda, del Banco de Inglaterra, de la Reserva Federal, de la Autoridad de Conducta Financiera y de varios reguladores financieros estadounidenses. Los activos digitales ocuparon un lugar central en los debates, junto con la modernización de los pagos, la estabilidad financiera, la inteligencia artificial, los mercados de capitales, la supervisión bancaria y la cooperación financiera transfronteriza. El Departamento del Tesoro de EE. UU. declaró:
«Las autoridades proporcionaron información actualizada sobre sus respectivos regímenes reguladores de los activos digitales, incluidas las monedas estables, así como sobre su labor para modernizar los servicios de pago en un sentido más amplio».
El Tesoro añadió: «Las autoridades estadounidenses proporcionaron información actualizada sobre la aplicación de la Ley GENIUS a las monedas estables y sobre la estructura del mercado de activos digitales». Los responsables británicos expusieron su Estrategia Digital para los Mercados Financieros Mayoristas, incluido el nombramiento de Christopher Woolard CBE como responsable de los mercados digitales mayoristas del Reino Unido.
Las conversaciones precedieron a las recomendaciones del Grupo de Trabajo Transatlántico para los Mercados del Futuro, publicadas el 14 de julio. Dichas recomendaciones tienen por objeto reducir las fricciones transfronterizas innecesarias, mejorar la cooperación en materia de supervisión, ampliar la captación de capital y aclarar el tratamiento regulatorio de la actividad financiera tokenizada.
La normativa sobre criptomonedas avanza hacia estándares comparables
Ambos gobiernos han respaldado enfoques regulatorios diseñados para apoyar el dinero digital, al tiempo que protegen a los consumidores, la confianza en los mercados y la estabilidad financiera. Su declaración conjunta sobre las monedas estables (stablecoins) respalda su uso transfronterizo, un tratamiento comparable de riesgos similares y reservas de activos líquidos de alta calidad en una proporción de al menos uno a uno para las monedas estables que se presenten como dinero.
Las monedas estables son activos digitales diseñados para mantener un valor estable, normalmente mediante la tenencia de reservas vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos. Su creciente papel en los pagos, la negociación y la liquidación las ha situado en el centro de los esfuerzos reguladores en los principales mercados financieros.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) ha propuesto normas de aplicación de la Ley GENIUS que abarcan las reservas, los reembolsos, el capital, la liquidez, la gestión de riesgos, la custodia y la seguridad. Los requisitos relacionados harían que la política estadounidense pasara de la autorización legislativa a normas operativas para los emisores regulados de monedas estables destinadas a pagos.
Esa transición incluye propuestas de reservas elegibles en una proporción de uno a uno y normas de reembolso destinadas a garantizar un acceso predecible a los fondos de los clientes. El marco de la FDIC para los emisores bancarios de monedas estables también incluye un plazo de reembolso de dos días hábiles y requisitos de supervisión que abarcan los riesgos financieros y operativos.
La tokenización atrae a las principales instituciones financieras
Las autoridades británicas están desarrollando un enfoque unificado para los mercados mayoristas tokenizados, en los que los registros basados en blockchain pueden representar valores, depósitos, garantías y otros instrumentos financieros. La visión del Reino Unido para los mercados tokenizados tiene como objetivo mejorar el procesamiento posterior a la negociación, la movilidad de las garantías, la eficiencia del mercado y la interoperabilidad entre las infraestructuras financieras.
Las grandes instituciones financieras ya están participando en esa transición a través de una iniciativa sectorial en la que participan 54 empresas, entre las que se encuentran Blackrock, JPMorgan, bolsas, gestores de activos y proveedores de tecnología. El grupo de trabajo institucional sobre tokenización del Reino Unido está examinando las aplicaciones comerciales y las condiciones normativas para los valores digitales, los fondos tokenizados y la liquidación basada en blockchain.
Los pagos digitales y las stablecoins sistémicas cobran forma
La política de pagos sigue siendo otro componente central de la agenda bilateral, y los responsables apoyan el dinero digital privado regulado en los mercados internacionales. El enfoque compartido por ambos países respecto a los pagos digitales transfronterizos busca limitar la fragmentación normativa, al tiempo que permite la competencia entre monedas estables, depósitos tokenizados y otros instrumentos de pago.
El Banco de Inglaterra ha publicado un borrador de requisitos para las monedas estables que podrían operar a escala sistémica dentro de la economía británica. Su marco incluye un límite de emisión temporal de 40 000 millones de libras esterlinas para cada moneda estable sistémica, el uso sin restricciones por parte de particulares y empresas, y requisitos de reservas.
Las autoridades esperan que el Grupo de Trabajo sobre Regulación Financiera vuelva a reunirse a principios de 2027, dando continuidad al diálogo semestral establecido en 2018. Las futuras sesiones abordarán la cooperación regulatoria, la protección de los inversores, la formación de capital, la estabilidad financiera y el desarrollo de mercados justos, ordenados y eficientes.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
