Canadá está recabando opiniones del público sobre la normativa propuesta para los emisores de monedas estables, en la que se detallan los requisitos relativos a los activos de reserva, la protección de los consumidores y la supervisión reguladora, en el marco de los avances del país hacia el establecimiento de un marco integral para las monedas digitales.
Canadá consulta a ciudadanos sobre stablecoins; EE. UU. prepara Ley GENIUS
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Puntos clave
- El Gobierno de Canadá ha abierto una consulta pública de 60 días sobre la propuesta de normativa relativa a las monedas estables; el plazo para presentar comentarios finaliza a finales de diciembre.
- Las normas propuestas exigen reservas en una proporción de 1:1, derechos de reembolso, publicaciones mensuales y la supervisión del Banco de Canadá, al tiempo que prohíben el pago de intereses a los titulares de monedas estables.
- El marco canadiense refleja las disposiciones clave de la Ley GENIUS de EE. UU., que establece normas federales sobre monedas estables cuya entrada en vigor está prevista para enero de 2027.
Canadá se plantea una normativa sobre las monedas estables
Las propuestas, publicadas el sábado 24 de octubre en la Gaceta de Canadá, pondrían en práctica la Ley de Monedas Estables de Canadá, que recibió la sanción real en marzo de 2026. El Gobierno aceptará comentarios públicos durante los 60 días siguientes a la publicación, lo que da a los participantes del sector y a otras partes interesadas hasta finales de diciembre para expresar su opinión.
Las normas propuestas exigirían a los emisores de monedas estables que operen dentro de este marco registrarse en el Banco de Canadá, mantener reservas que respalden los tokens en circulación en una proporción mínima de uno a uno y establecer políticas que regulen el reembolso, la gestión de riesgos, la seguridad de los datos y el gobierno corporativo.
Según la propuesta, las reservas tendrían que consistir en activos de alta liquidez, incluidos depósitos a la vista, títulos de deuda pública con vencimiento en un plazo de tres meses, determinados fondos del mercado monetario y acuerdos de recompra a corto plazo.
Los activos de reserva también deberían depositarse en custodios cualificados constituidos en Canadá, con medidas de protección destinadas a amparar a los titulares de tokens en caso de insolvencia del emisor. Los emisores estarían obligados a divulgar información sobre sus reservas y a presentar informes mensuales al Banco de Canadá.
Los titulares de monedas estables tendrían derecho a canjear sus tokens a su valor nominal en la moneda subyacente, y los emisores estarían obligados a iniciar el pago en un plazo de tres días hábiles a partir de la recepción de una solicitud de canje. La propuesta también prohibiría a los emisores pagar intereses o rendimientos simplemente por mantener monedas estables, al tiempo que restringiría las afirmaciones engañosas de que los tokens están respaldados o asegurados por el Estado.
El marco se aplicaría, en general, a los emisores no bancarios nacionales y extranjeros que emitan monedas estables en Canadá, excluyendo a las instituciones financieras sujetas a regulación prudencial, como los bancos y las cooperativas de crédito.
El Ministerio de Finanzas de Canadá ha señalado que esta iniciativa reguladora refleja la creciente adopción de las monedas estables para pagos transfronterizos y otros servicios financieros, junto con la preocupación por la insuficiencia de reservas, la insolvencia de los emisores y los riesgos operativos.
El Gobierno propone asimismo ampliar la supervisión en virtud de la Ley de Actividades de Pagos Minoristas a los proveedores de servicios de pago que gestionan transacciones con monedas estables, incluidas determinadas plataformas de intercambio de criptomonedas, carteras digitales y procesadores de pagos.
El enfoque de Canadá sigue los pasos de la Ley GENIUS de EE. UU.
La iniciativa de Canadá sigue los pasos de un importante cambio normativo en Estados Unidos, donde el presidente Donald Trump promulgó el 18 de julio de 2025 la Ley de Orientación y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins Estadounidenses (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), conocida comúnmente como Ley GENIUS.
La legislación establece un marco regulador federal para las monedas estables de pago, exigiendo a los emisores autorizados que mantengan reservas en una proporción de uno a uno utilizando activos líquidos admisibles, como dólares estadounidenses y valores del Tesoro a corto plazo. También establece requisitos de divulgación, reembolso y supervisión, lo que permite a los emisores cualificados operar bajo la supervisión reguladora federal o estatal.
El marco estadounidense está a punto de entrar en vigor. El 21 de octubre, la Oficina del Contralor de la Moneda anunció la normativa definitiva que regula la emisión de monedas estables y las actividades relacionadas por parte de las entidades bajo su jurisdicción. Está previsto que tanto la normativa como la Ley GENIUS entren en vigor el 18 de enero de 2027.
El marco propuesto por Canadá comparte varias características con la legislación estadounidense, en particular su énfasis en las reservas con respaldo total, los derechos de reembolso y la transparencia de los emisores. Sin embargo, el enfoque de Canadá atribuye la autoridad de supervisión principalmente al Banco de Canadá en lo que respecta a los emisores no bancarios cubiertos, e incluye facultades específicas de revisión en materia de seguridad nacional para el ministro de Hacienda.
El Gobierno canadiense ha reconocido la Ley GENIUS, junto con el marco europeo de Mercados de Criptoactivos (MiCA) y los regímenes reguladores de Asia, como parte del movimiento internacional hacia una supervisión formal de las monedas estables.
La consulta supone un paso más para someter el sector de las monedas estables de Canadá a una supervisión federal específica, lo que podría aportar una mayor seguridad normativa a las empresas que deseen emitir o facilitar pagos digitales en todo el país.
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Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
