El nuevo repunte del bitcoin refleja una mayor demanda institucional, según Nigel Green, director ejecutivo de Devere Group, quien prevé que los alcistas han recuperado el control. Su perspectiva se produce tras un repunte de las entradas en los ETF, a pesar de la demanda irregular de fondos y de un revés legislativo en EE. UU.
El repunte del bitcoin cuenta con el respaldo de «capital institucional de peso», afirma Devere
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Puntos clave
- Green prevé que la demanda institucional sostendrá la recuperación del bitcoin.
- Los ETF de bitcoin atrajeron 433 millones de dólares el viernes, cerrando la semana con 6,1 millones de dólares en entradas netas.
- Green considera que una regulación más clara podría atraer a inversores de mayor envergadura.
Green considera que la demanda institucional respaldará al bitcoin
La recuperación del bitcoin podría consolidarse gracias a las inversiones institucionales, según los comentarios que Nigel Green, director ejecutivo de Devere Group, publicó el 21 de septiembre. El director ejecutivo de la consultora financiera argumentó que las compras a través de productos de inversión regulados indican un cambio hacia una tenencia a más largo plazo, lo que respalda su predicción de que los compradores han recuperado el control del mercado.
«El impulso del mercado ha dado un giro y, esta vez, hay un importante capital institucional detrás», afirmó Green, y añadió:
«Semana tras semana fluyen miles de millones hacia productos regulados de bitcoin. Se trata de capital paciente que tiene intención de quedarse, algo muy distinto de la especulación apalancada que impulsó las subidas anteriores».
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron 433 millones de dólares en entradas netas el 18 de septiembre, tras los 159,5 millones de dólares de la sesión anterior. Sin embargo, esas compras, junto con los 159,9 millones de dólares del 14 de septiembre, solo compensaron por poco las retiradas de 746,3 millones de dólares registradas los días 15 y 16 de septiembre. Las cifras diarias redondeadas de Farside muestran aproximadamente 6,1 millones de dólares en entradas netas a lo largo de los cinco días de negociación.
La recuperación comenzó el jueves, cuando los ETF de bitcoin volvieron a registrar flujos positivos tras dos sesiones consecutivas de retiradas. El IBIT de Blackrock lideró ese repunte, mientras que los fondos de ether y XRP siguieron perdiendo dinero. Esta divergencia puso de manifiesto que la renovada demanda de productos de bitcoin aún no se había traducido en compras constantes en el mercado más amplio de los ETF de criptomonedas.
El argumento del suministro de bitcoin se enfrenta a unos tipos de interés más altos
Las preocupaciones sobre el poder adquisitivo de la moneda constituyen otra parte del argumento de Green, junto con su valoración de las compras institucionales. El suministro máximo de bitcoin, de 21 millones de monedas, crea una restricción de emisión predeterminada. Green contrastó esa estructura con el aumento de la deuda pública y las exigencias contrapuestas a las que se enfrentan los bancos centrales al tratar de contener la inflación al tiempo que apoyan la actividad económica.
No obstante, el contexto monetario se endureció cuando la Reserva Federal elevó su rango objetivo de referencia al 3,75 %-4 % el 16 de septiembre. Los responsables de la política monetaria aprobaron por unanimidad la subida de un cuarto de punto y calificaron la inflación de elevada. El aumento de los tipos de interés incrementa la rentabilidad de los activos que devengan intereses, lo que eleva el coste de oportunidad de mantener bitcoins, que por sí mismos no generan intereses. En una evaluación independiente de Grayscale, se caracterizó la última subida como un ajuste limitado dentro del ciclo actual de la Fed. La gestora de activos distinguió entre una o dos posibles subidas en 2026 y la política de endurecimiento prolongada que comenzó en 2022. Esa interpretación complementa la opinión de Green de que la demanda puede mantenerse resistente a pesar del aumento de los tipos, aunque ambas valoraciones representan perspectivas de mercado.
La claridad normativa sigue siendo un factor condicionante de la demanda
Green argumentó que unas normas más claras sobre las criptomonedas en EE. UU. podrían animar a los fondos de pensiones y a los gestores de patrimonios a aumentar su exposición. Su previsión depende, en parte, de que los grandes inversores se sientan más cómodos con el marco regulatorio que rige los activos digitales. Eso ampliaría la demanda que él asocia con los productos regulados de bitcoin a un conjunto más amplio de asignaciones de cartera.
El contexto legislativo incluye un revés tras el fracaso de los senadores a la hora de llevar adelante la Ley CLARITY para su debate en el pleno el 15 de septiembre. La votación de procedimiento requería 60 votos para seguir adelante. Su fracaso dejó sin resolver el marco propuesto para la estructura del mercado.
No obstante, Green espera que haya un mayor número potencial de compradores si la regulación se aclara, al tiempo que reconoce que la volatilidad y los retrocesos continuarán. «Una vez que los grandes inversores vean normas con las que puedan trabajar, la próxima ola de demanda podría eclipsar a esta», describió, y añadió:
«El invierno de las criptomonedas parece estar llegando a su fin. Cada caída que se aprovecha para comprar refuerza la idea de que el suelo se ha elevado».
«El bitcoin es un elemento permanente en el debate global sobre carteras, y los alcistas lo saben», concluyó el ejecutivo.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
