Los activos tokenizados se acercan a los 30 000 millones de dólares a medida que las instituciones amplían su actividad en los mercados de capitales en cadena

• Chainalysis muestra que los activos del mundo real (RWA) se acercan a los 30 000 millones de dólares, lo que indica una adopción institucional cada vez mayor.
• Los bonos del Tesoro lideran los RWA en cadena, concentrando la liquidez en los productos institucionales.
• Chainalysis realiza un seguimiento de 400 000 carteras, lo que muestra que los segmentos minoristas van a la zaga en cuanto al ritmo de adopción.

Los activos tokenizados institucionales crecen más rápido a medida que se expande la actividad de los mercados de capitales

Los activos del mundo real (RWA) tokenizados están pasando de la fase experimental a la infraestructura de carteras para el capital institucional. El 23 de abril, Chainalysis informó de que categorías institucionales como el crédito respaldado por activos y la financiación especializada están creciendo más rápido que los segmentos orientados al minorista, como las materias primas y las acciones. Este cambio subraya cómo la tokenización está emergiendo como un canal fundamental para la actividad de los mercados de capitales. La empresa de análisis de blockchain escribió:

«El valor total de los RWA sigue aumentando y se acerca a los 30 000 millones de dólares en activos totales bajo gestión (AUM)».

Sostuvo que los cambios normativos y en la estructura del mercado contribuyeron a impulsar esa aceleración, mientras que la liquidación basada en blockchain, el acceso 24/7 y los menores costes de intermediación reforzaron los argumentos a favor de la tokenización. Chainalysis señaló que el crédito respaldado por activos alcanzó los 1000 millones de dólares en unos 6,1 meses, mientras que la financiación especializada tardó 21,5 meses. Las materias primas necesitaron 36,2 meses, y las acciones tokenizadas aún no han alcanzado esa cifra.

La empresa también destacó la deuda del Tesoro de EE. UU. como la mayor clase de RWA en cadena, señalando productos como el BUIDL de BlackRock y el USYC de Circle, mientras que las materias primas siguieron siendo la categoría más importante orientada al minorista. Chainalysis añadió: «Los RWA no están reservados para usuarios avanzados y casos de uso; por el contrario, son una razón clave por la que las instituciones se incorporan a la cadena en primer lugar».

El crecimiento de las carteras de Ethereum señala una creciente demanda de activos tokenizados

Esta evolución es importante para los gestores de activos, las mesas de negociación, los emisores y los proveedores de infraestructura, ya que los patrones de adopción están cambiando a medida que el mercado se expande. Chainalysis analizó cerca de 400 000 direcciones que poseían RWA e identificó un fuerte aumento, entre finales de 2025 y principios de 2026, de las carteras de Ethereum creadas específicamente para recibir activos tokenizados.

El patrón fue más evidente en los segmentos de grado institucional, donde muchas carteras recibieron su primera transferencia de RWA en la primera semana tras su creación, lo que apunta a estructuras creadas específicamente para este fin o incluidas en listas blancas. Las categorías orientadas al minorista, incluidas las materias primas y las acciones, atrajeron una participación más amplia de carteras nativas de criptomonedas más antiguas. Chainalysis también rastreó un volumen de oro tokenizado de 40 500 millones de dólares y descubrió que su correlación del volumen de negociación móvil de 45 días con el ETF SPDR Gold Shares mejoró sustancialmente desde el segundo trimestre de 2025 hasta el primer trimestre de 2026, aunque se mantuvo por debajo de la relación históricamente más estrecha entre ese ETF y la exposición a las mineras de oro a través del ETF Vaneck Gold Miners.

La conclusión general es que la tokenización se asemeja cada vez más a un modelo de distribución de las finanzas tradicionales que a una narrativa de nicho de la cadena de bloques. Chainalysis afirmó:

«El crecimiento del mercado de activos del mundo real (RWA) señala una evolución más amplia en el sector: las instituciones están empezando a ir más allá de los programas piloto y ven cada vez más la infraestructura en cadena como un canal de distribución práctico e integrado para el futuro».

Esta evolución tiene relevancia inmediata para las empresas que deben decidir dónde asignar los recursos de producto, cómo diseñar modelos de riesgo y cuándo crear ofertas tokenizadas. La empresa señaló que la pregunta clave del mercado ha pasado de si entrar en el sector a cómo ejecutarlo de la mejor manera posible, lo que subraya por qué los bonos del Tesoro, el crédito privado y las materias primas tokenizados están siendo objeto de un escrutinio cada vez mayor en la actualidad.