Kalshi supera los 3.9 mil millones de dólares en un día, 2 veces en un fin de semana

Las combinaciones aportaron la mayor parte del crecimiento

Los datos de mercado diarios de Kalshi, que se basan en la hora del Este de EE. UU., muestran un volumen nocional de 3.91 mil millones de dólares el sábado 10 de octubre y de 3.96 mil millones de dólares el domingo 11 de octubre, ambos por encima del máximo anterior de 3.68 mil millones de dólares registrado el domingo 4 de octubre. El volumen nocional contabiliza cada contrato por su pago íntegro de 1 dólar, que el comprador y el vendedor financian a partes iguales según el precio.

Ambos días superaron en aproximadamente un 61 % a los días correspondientes del fin de semana inaugural de la NFL, cuando Kalshi estableció récords diarios consecutivos por debajo de los 2.500 millones de dólares cada uno. Ya ha superado los 3.000 millones de dólares en siete días, todos ellos desde el 19 de septiembre.

Los «combos», los contratos de Kalshi al estilo «parlay» que agrupan varios resultados en uno solo, representaron 2.80 mil millones de dólares del volumen del sábado, es decir, el 71,6 %, y 2.75 mil millones de dólares del domingo, es decir, el 69,4 %. También fueron los responsables de la mayor parte del crecimiento respecto a la semana anterior. El total del sábado fue 459 millones de dólares superior al del 3 de octubre, con un aumento de 400 millones en los «combos», y el del domingo fue 279 millones de dólares superior al del 4 de octubre, con un aumento de 218 millones en los «combos».

Gran parte de ese volumen de combinaciones procedía de apuestas combinadas de baja probabilidad. Aproximadamente 1.900 millones de los 2.800 millones de contratos combinados del sábado, y 1.600 millones de los 2.750 millones del domingo, correspondían a combinaciones en las que la opción «Sí» nunca cotizó a 1 céntimo o más ese día. En esas operaciones, el comprador de la apuesta combinada pagó una fracción de un céntimo por contrato y la otra parte aportó el resto del dólar. El aumento de esos contratos por sí solo supuso aproximadamente tres cuartas partes del incremento del sábado respecto al sábado anterior y el 86 % del del domingo. Una apuesta combinada de 13 selecciones sobre los ganadores de la NFL movió 12,1 millones de contratos el domingo a precios de «Sí» que oscilaron entre 0,01 y 0,44 céntimos. Los compradores de la apuesta combinada pagaron unos 13 800 dólares por ellas, y la otra parte aportó unos 12,1 millones de dólares. La apuesta combinada se perdió.

Aparte de las combinaciones, los mercados de fútbol americano universitario registraron un volumen de 428 millones de dólares el sábado, frente a los 17 millones de la NFL, que no tuvo partidos ese día. El domingo, los mercados de la NFL registraron un volumen de 572 millones de dólares, un 18 % más que la semana anterior, y los de fútbol americano universitario, 21 millones de dólares. Los mercados de bitcoin de 15 minutos de Kalshi registraron un volumen de 229 millones de dólares el sábado y de 234 millones el domingo, la cifra más alta de cualquier serie que no fuera de combinaciones, después de los mercados de fútbol americano universitario y de la NFL, respectivamente.

Por otra parte, Kalshi comunicó a la CFTC en un escrito del 28 de septiembre que pondría fin a su Programa de Incentivos por Volumen no antes del 13 de octubre, casi un año antes de su fecha de finalización prevista, el 1 de octubre de 2027. El programa paga a los operadores una parte de las recompensas por mercado, con un límite máximo de medio céntimo por contrato. En el caso de los contratos de eventos, solo se tienen en cuenta las operaciones del libro de órdenes a precios comprendidos entre 3 y 97 céntimos, por lo que las combinaciones de menos de un céntimo, responsables de la mayor parte del crecimiento del fin de semana, no se incluyeron. En la notificación no se dio ninguna razón, y se produjo mientras la CFTC estaba revisando los programas de incentivos de los mercados de predicción, después de que un informe consultivo del personal publicado en agosto advirtiera de que las recompensas basadas en el volumen con tramos muy pronunciados o bonificaciones por umbrales pueden fomentar las operaciones ficticias.