Bullish, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions y Drivewealth han creado la «Issuer Sponsored Token Coalition» (Coalición de tokens patrocinados por emisores) para abordar un problema espinoso: muchas acciones tokenizadas no son, en realidad, acciones. El grupo quiere que las acciones en cadena estén vinculadas directamente a los registros oficiales de accionistas de las empresas, preservando los derechos de voto, de dividendo y de operaciones corporativas, mientras Wall Street experimenta con el traslado de valores cotizados a las cadenas de bloques.
Bullish se propone subsanar la brecha en la titularidad de acciones tokenizadas de Wall Street
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Puntos clave
- Bullish y cuatro entidades financieras crearon la «Issuer Sponsored Token Coalition» el 24 de septiembre para llevar los derechos reales de los accionistas a la cadena de bloques.
- Equiniti presta servicio a casi 3.000 emisores y 20 millones de accionistas, lo que proporciona a la coalición un vínculo directo con los registros oficiales de titularidad.
- Los miembros de la coalición acudirán a la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 27 de octubre para debatir cómo las empresas cotizadas pueden incorporar acciones reales a las cadenas de bloques.
Wall Street quiere lo auténtico en la cadena de bloques
Los inversores ya pueden comprar tokens que reflejan los nombres y las fluctuaciones de precios de las acciones estadounidenses. Hay una salvedad: poseer uno no te convierte necesariamente en accionista. Con un enfoque optimista, Equiniti, Alpaca, Apex Fintech Solutions y Drivewealth formaron el 24 de septiembre la «Issuer Sponsored Token Coalition» (Coalición de tokens patrocinados por emisores) para cambiar esta situación.
En lugar de otro «envoltorio» criptográfico que siga la evolución del precio de una acción, el grupo quiere tokens vinculados al registro oficial de accionistas de una empresa, lo que significa que el registro en la cadena de bloques representaría derechos de propiedad reales, en lugar de limitarse a reflejar el valor de una acción.
La directora ejecutiva de Drivewealth, Naureen Hassan, dejó clara la distinción: «Gran parte de lo que hoy se comercializa como “capital social tokenizado” no es capital social en absoluto. Los inversores creen que son propietarios de la acción, pero no lo son». Esa diferencia va directamente al meollo del experimento de tokenización de Wall Street. Poner el precio de una acción en la cadena de bloques es una cosa. Poner allí la propia acción, con todo el entramado legal asociado a la propiedad, es otra muy distinta.
Del libro de accionistas a la cadena de bloques
Los modelos tradicionales de acciones tokenizadas suelen partir de un corredor de bolsa que custodia acciones reales y acuña tokens en una proporción de 1:1. El token puede proporcionar exposición económica a la acción y, dependiendo de la configuración, transferir dividendos. Pero el titular del token no figura necesariamente en el registro oficial de accionistas de la empresa. Esto puede dejar los derechos de voto, las representaciones y las operaciones corporativas en una zona gris. La tokenización patrocinada por el emisor sigue un camino diferente. La sociedad anónima y su agente de transferencias participan directamente, vinculando el token al registro oficial de titularidad, de modo que el voto, los dividendos, las divisiones de acciones y otros derechos de los accionistas puedan transferirse con él. El momento no es casual. El 17 de septiembre, la SEC puso en marcha una exención por innovación de cinco años que permite a determinados mercados de valores tokenizados operar con creadores de mercado automatizados autorizados y fondos de liquidez para acciones tokenizadas del Sistema Nacional de Mercados. Hay una condición importante. Básicamente, los tokens que cumplan los requisitos deben otorgar los mismos derechos y privilegios que las acciones tradicionales. Los tokens que se limiten a replicar la cotización de una acción no cumplen los requisitos.
La infraestructura de Wall Street se une a la cadena de bloques
La coalición reúne gran parte de la maquinaria necesaria para que esa distinción funcione en la práctica. Equiniti, cuya adquisición acordó en mayo la plataforma de intercambio de criptomonedas Bullish, presta servicio a casi 3.000 clientes emisores y a más de 20 millones de accionistas. Los agentes de transferencia llevan los registros oficiales de accionistas, lo que convierte a Equiniti en un importante puente entre los registros de un emisor y todo lo que finalmente se aloje en la cadena de bloques. Alpaca ya se encuentra al otro lado de la ecuación. Según los datos a mediados de 2026, el corredor gestionaba aproximadamente el 94 % de las acciones y ETF estadounidenses tokenizados, respaldados por más de 1.500 millones de dólares en acciones subyacentes mantenidas en custodia. Apex proporciona la infraestructura de compensación y de corretaje, mientras que Drivewealth ofrece acceso a las acciones estadounidenses a plataformas de inversión de todo el mundo.
El grupo tiene previsto abordar las normas técnicas, la liquidación, la custodia y la interoperabilidad entre la infraestructura del mercado tradicional y las cadenas de bloques. Los miembros también se reunirán con emisores de empresas cotizadas en la Bolsa de Nueva York el 27 de octubre. No se ha lanzado ninguna nueva acción tokenizada con la coalición.
Ahí radica lo curioso. Antes de que Wall Street pueda poner acciones reales en la cadena de bloques, primero tiene que asegurarse de que un token que indique que eres propietario de una acción signifique realmente que lo eres.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
