El bitcoin podría alcanzar un punto de inflexión esta semana, a medida que se va consolidando un suelo duradero

Grayscale ve un posible punto de inflexión para el bitcoin

La rápida recuperación del bitcoin podría indicar que su último mercado bajista ha alcanzado un punto de inflexión, según compartió la gestora de criptoactivos Grayscale en una publicación del 22 de agosto en X. La publicación incluía un gráfico en el que se comparaba la caída actual del bitcoin con cuatro ciclos de mercado anteriores.

Esta valoración se produjo tras un repunte semanal del bitcoin de aproximadamente 10 000 dólares, que elevó la criptomoneda hasta los 79 500 dólares el 21 de agosto, su precio más alto desde mayo. El repunte rompió un rango de cotización prolongado y obligó a los operadores con posiciones bajistas en derivados a cerrar sus posiciones.

Aunque las liquidaciones de posiciones cortas contribuyeron a acelerar el avance, el movimiento también coincidió con una renovada demanda al contado y entradas de capital en los ETF. Grayscale afirmó:

«Esta semana podría ser un punto de inflexión para el bitcoin».

La gestora de activos profundizó en las perspectivas del mercado tras publicar un análisis sobre si los precios actuales ofrecen un buen momento para comprar bitcoins. Dicho análisis identificó la adopción estructural continuada, la madurez del mercado bajista y un entorno macroeconómico potencialmente favorable como tres factores a tener en cuenta para los inversores a largo plazo.

El gráfico de Grayscale muestra un descenso menos pronunciado del bitcoin

El gráfico adjunto «Precio del bitcoin por ciclo» indexa el bitcoin a 100 en cada pico del ciclo y realiza un seguimiento de su evolución posterior en función del número de días transcurridos desde dicho pico. El ciclo actual comienza con el máximo de octubre de 2025 y se extiende hasta el 20 de agosto.

La visualización utiliza datos históricos del precio del bitcoin de Coin Metrics para comparar la caída actual con cuatro ciclos anteriores cuyos máximos se produjeron en junio de 2011, diciembre de 2013, diciembre de 2017 y noviembre de 2021. La caída actual del bitcoin es menos pronunciada que las de los cuatro ciclos anteriores mostrados. Grayscale afirmó:

«Históricamente, el bitcoin ha tocado fondo a un nivel aproximadamente un 80 % por debajo de su precio máximo del ciclo. En el último mercado bajista, el bitcoin cayó aproximadamente un 50 % desde su máximo, menos que en todos los ciclos anteriores hasta este momento».

La comparación no demuestra que el último mínimo se mantenga, pero indica que el mercado ha absorbido la caída sin repetir las pérdidas anteriores de aproximadamente el 80 %.

Las expansiones y correcciones recurrentes del bitcoin han seguido a menudo un patrón aproximado de cuatro años relacionado con las reducciones a la mitad, la liquidez y el comportamiento de los inversores. Los ciclos anteriores del mercado del bitcoin incluyeron fases de corrección que borraron entre el 78 % y el 94 % de los máximos anteriores, aunque los cambios en la estructura del mercado podrían reducir la profundidad de futuras caídas.

Otras señales del mercado apuntan hacia la acumulación

Otros estudios independientes también han identificado condiciones asociadas a las últimas etapas de una corrección del bitcoin. El análisis de Vaneck del 18 de agosto reveló que ocho de las doce señales de capitulación estaban activas a fecha de 12 de agosto, mientras que las doce habían entrado en sus zonas de capitulación en algún momento durante los tres meses anteriores.

El análisis «Bitcoin Chaincheck» de Vaneck describió la caída como potencialmente en una fase avanzada y señaló que el bitcoin podría estar acercándose o entrando en una fase de acumulación. Vaneck también prevé un mínimo menos pronunciado que en ciclos anteriores, citando los productos cotizados al contado, una mayor base de tenedores institucionales y la ausencia de quiebras importantes de prestamistas apalancados.

Esos indicadores no proporcionan una confirmación fiable a corto plazo de que se haya alcanzado el mínimo. Vaneck constató que, históricamente, los grupos de señales comparables generaron rendimientos medios por debajo de la línea de referencia a lo largo de 90 y 180 días. El rendimiento a un año superó el rendimiento típico del bitcoin, pero la conclusión se basó en un pequeño grupo de observaciones que se solapaban en gran medida.

La demanda de ETF refuerza la recuperación

La reactivación de la inversión a través de los fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado de EE. UU. ofrece otra medida de la demanda que sustenta la recuperación. Estos productos registraron aproximadamente 1.92 mil millones de dólares en entradas netas a lo largo de cinco sesiones, cerrando el 21 de agosto con cinco días consecutivos de cotización positiva y unos activos netos totales de 96.07 mil millones de dólares.

Estas entradas sugieren que el repunte se extendió más allá de las compras forzadas por parte de los vendedores en corto, pero no garantizan que se haya evitado una nueva caída. El aumento de los tipos de interés, la menor liquidez, las nuevas retiradas de fondos o la recogida de beneficios podrían seguir poniendo a prueba las últimas ganancias del mercado. Grayscale concluyó:

«Los mercados debatían si el bitcoin experimentaría otra caída en el cuarto trimestre de 2026. Aunque siguen existiendo riesgos, el repunte de esta semana podría indicar que hemos alcanzado un mínimo más duradero».