El bitcoin en peligro: Capriole advierte de que, históricamente, una inflación del 3,8 % ha precedido a caídas del mercado del 30 %

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• <li><span style="font-weight: 400;">Capriole Investments advierte de que, históricamente, cada repunte de la inflación hasta los niveles actuales ha provocado una caída media del mercado del 30 %. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">La caída de 2000 (-47 %) y la de 2008 (-55 %) representan el peor escenario posible en la base de datos histórica de Capriole. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">El IPC de EE. UU. alcanzó recientemente el 3,8 %, su nivel más alto desde mayo de 2023, lo que mantiene la presión sobre la Fed y los activos de riesgo.</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

Los datos históricos pintan un panorama sombrío

Capriole Investments ha destacado un patrón que se ha mantenido a lo largo de décadas de datos de mercado: cuando la inflación alcanza niveles tan altos como los actuales, el mercado en general ha caído una media del 30 % en el plazo de uno a 24 meses siguientes.

Dos de las caídas más graves de la historia se produjeron precisamente en este contexto de inflación: el colapso de las puntocom, que borró el 47 % del valor de mercado entre 2000 y 2002, y la crisis financiera de 2008, que hizo caer los mercados un 55 %.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. subió un 0,6 % en términos desestacionalizados en abril de 2026, lo que elevó la tasa de inflación anual al 3,8 %, su nivel más alto desde mayo de 2023. La inflación de los precios al productor también se ha disparado, lo que complica aún más a la Reserva Federal a la hora de señalar recortes de tipos.

Dado que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años rozó ayer brevemente el 5,19 % y que los mercados de valores se sitúan cerca de máximos históricos, el argumento de Capriole es, en esencia, que el mercado está valorando erróneamente el riesgo.

El bitcoin se enfrenta a un riesgo de contagio macroeconómico si las acciones se desploman

Para el bitcoin y el mercado de las criptomonedas en general, las implicaciones son directas. El bitcoin ha pasado gran parte de 2026 bajo presión, cayendo por debajo de los 80 000 dólares en múltiples ocasiones en medio de las preocupaciones por la inflación y las salidas de los ETF al contado, y tocando un mínimo del ciclo cercano a los 60 000 dólares en febrero.

El análisis de Capriole no se centra en un nivel de precios específico de las criptomonedas, sino que se centra en el entorno macroeconómico que las rodea. Sin embargo, si los mercados tradicionales experimentaran el tipo de caída media que sugieren los datos históricos, sería poco probable que los activos de riesgo, incluidos el bitcoin y las altcoins, escaparan a las consecuencias. La salvedad en el marco de Capriole es la amplitud de la distribución de resultados, ya que, aunque la media del 30 % refleja la tendencia central, el rango real es amplio. En las raras ocasiones en que la inflación se ha mantenido por encima de estos niveles en lugar de revertirse rápidamente, los mercados han experimentado las caídas más severas del conjunto de datos. La variable crítica no es si se produce una caída en este entorno, sino cuánto tiempo persiste la inflación y si la Fed toma medidas para recortar los tipos antes de que el crecimiento se resquebraje de forma visible.

Este contexto macroeconómico contrasta con una lectura más optimista de algunos analistas especializados en criptomonedas. K33 Research, sobre la que informó recientemente Bitcoin.com News, ha argumentado que el mínimo de febrero del bitcoin, cercano a los 60 000 dólares, podría representar ya la caída máxima del mercado bajista, siendo la consolidación lenta entre 60 000 y 75 000 dólares la trayectoria más probable a corto plazo.