Las criptomonedas han superado a la bolsa estadounidense esta semana, ya que los datos de inflación más moderados y los avances en la Ley CLARITY han mejorado la confianza del mercado. Sin embargo, la baja volatilidad, el aumento del apalancamiento y la tensión persistente en los mercados del petróleo sugieren que esta calma podría no durar.
El bitcoin demuestra una nueva capacidad de resistencia mientras las acciones retroceden y la volatilidad se mantiene moderada
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Puntos clave
- El bitcoin subió un 4,4 % hasta los 65 000 dólares, ya que la menor inflación en EE. UU. mejoró el ánimo en el mercado de las criptomonedas.
- Las criptomonedas subieron un 1,7 % mientras que el Nasdaq cayó un 2,9 %, lo que indica un breve distanciamiento respecto a la renta variable estadounidense.
- La volatilidad en Deribit se mantuvo cerca de los mínimos de un año, pero el apalancamiento de los futuros, de 51 120 millones de dólares, aumenta el riesgo de una ruptura.
Los operadores valoran en un 75 % la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos, mientras los rendimientos se acercan al 4,60 % y las criptomonedas se mantienen firmes
El mercado de las criptomonedas mostró un grado inusual de independencia esta semana, registrando ganancias mientras que las acciones estadounidenses retrocedían bajo la presión del riesgo geopolítico y una ola de ventas entre los fabricantes de chips. Según datos de DWF Labs, el valor de mercado total de los activos digitales aumentó un 1,7 %, hasta alcanzar los 2,31 billones de dólares. En comparación, el S&P 500 cayó un 1,6 %, mientras que el Nasdaq Composite perdió un 2,9 %.
El bitcoin subió un 4,4 % hasta situarse en torno a los 65 000 dólares después de que la inflación de junio se situara por debajo de las expectativas. Posteriormente, retrocedió hacia los 62 000 dólares a medida que se intensificaban las tensiones entre EE. UU. e Irán, antes de recuperarse hasta alcanzar los 65 011 dólares a las 10:15 EDT del 23 de julio.
El ether siguió una trayectoria similar. Subió de 1 774 dólares a 1 890 dólares tras el informe de inflación, para luego avanzar hasta situarse en torno a los 1 900 dólares.
El ánimo también mejoró después de que la Casa Blanca aprobara un acuerdo ético vinculado a la Ley CLARITY. El acuerdo eliminó un obstáculo que llevaba meses vigente y abrió una posible vía para que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de las criptomonedas sea aprobado por el Senado.
Los mercados petroleros señalan una cautela persistente
Los mercados tradicionales parecían animados por las esperanzas de unas conversaciones de paz, pero la cotización del petróleo reflejaba un panorama más cauteloso.
El crudo Brent se disparó hasta los 90,70 dólares por barril, ya que el conflicto interrumpió el tráfico a través del estrecho de Ormuz. Posteriormente, se estabilizó en torno a los 85 dólares. Los precios se mantienen por debajo del máximo de 114 dólares alcanzado en mayo, pero muy por encima del nivel de 71 dólares registrado a principios de julio.
La financiación del contrato perpetuo de petróleo WTI de Hyperliquid alcanzó brevemente un 184 % anualizado, a medida que los operadores se apresuraban a abrir posiciones largas. La volatilidad del petróleo también fue aproximadamente 3,2 veces superior a la de la renta variable. En conjunto, estas señales sugieren que los operadores del sector energético no están del todo convencidos de que el conflicto vaya a remitir.
La amenaza de la inflación empujó el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hacia el 4,60 % y elevó el índice del dólar cerca de 101. Los mercados asignaron aproximadamente un 75 % de probabilidad a que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios en su reunión del 29 de julio.
El apalancamiento del bitcoin aumenta sin alcanzar niveles extremos
La volatilidad del bitcoin se mantuvo cerca de los mínimos de un año a pesar de la crisis macroeconómica. Los valores del DVOL de Deribit se mantuvieron cerca del mínimo de su rango anual, incluso mientras aumentaba la volatilidad de la renta variable y los bonos. Esta compresión rara vez perdura. Podría producirse un movimiento brusco si las condiciones macroeconómicas vuelven a cambiar.
El posicionamiento está creciendo, pero aún no parece sobrecalentado. El interés abierto de los futuros de bitcoin subió un 3,4 %, hasta los 51 120 millones de dólares. Las posiciones largas aumentaron hasta el 52,1 % del mercado, mientras que la financiación de Binance se situó en una media anualizada de alrededor del 9 %. La demanda de ETF también mejoró. Los fondos de bitcoin al contado de EE. UU. registraron siete días de negociación consecutivos con entradas de capital hasta el 22 de julio, su racha más sólida desde principios de mayo. Los flujos netos acumulados alcanzaron los 51 800 millones de dólares. Los fondos de ether atrajeron 196 millones de dólares durante el mismo periodo, lo que elevó las entradas netas totales a 11 200 millones de dólares.
La resistencia de las criptomonedas es alentadora. No obstante, una sola semana sólida no basta para establecer una ruptura duradera con los mercados tradicionales.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
