Coinbase: Los futuros sobre oro y plata ya se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana en EE. UU.

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• <li><span style="font-weight: 400;">Coinbase Derivatives registró un volumen de futuros sobre materias primas de más de 52 000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, a medida que aumentaba la demanda de metales. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">La CFTC autorizó a Coinbase el 11 de junio como la primera FCM en ofrecer a los operadores estadounidenses futuros perpetuos globales sobre criptomonedas. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Los metales de Coinbase, disponibles las 24 horas del día, añaden riesgo de apalancamiento nocturno, una prueba clave para la adopción de la plataforma a lo largo de 2026.</span></li>
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Una «primicia mundial» para los metales

Armstrong anunció el cambio el 13 de junio, comunicando a sus seguidores que la empresa estaba «logrando muchas primicias mundiales últimamente» y que la última era la negociación 24/7 en EE. UU. de futuros sobre oro y plata. El cambio amplía un mercado que tradicionalmente se detenía por las noches y los fines de semana al horario continuo que los operadores de criptomonedas ya esperan.

Los futuros se negocian a través de Coinbase Derivatives (CDE), un mercado de contratos designado regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Coinbase ha declarado que está colaborando con la CFTC para que los operadores estadounidenses que cumplan los requisitos puedan acceder a la negociación las 24 horas del día, de modo que los clientes puedan acceder a los productos de CDE a través de corredores de futuros autorizados y plataformas de intermediación, sujetos a los periodos de mantenimiento y a las normas de elegibilidad.

El anuncio se produce apenas unas semanas después de que Coinbase Financial Markets se convirtiera en el primer agente de futuros autorizado por la CFTC en ofrecer a los operadores estadounidenses en el territorio continental acceso directo a futuros perpetuos de criptomonedas a nivel mundial. La decisión abre la puerta al tipo de derivados siempre activos que la bolsa está ampliando ahora a los metales.

Contratos más pequeños, liquidación en USDC

Coinbase ha presentado su apuesta por los metales como una forma de reducir las barreras que mantienen a muchos operadores alejados de los futuros de materias primas tradicionales. La empresa citó un mercado del oro valorado en más de 13 billones de dólares y un mercado de la plata cercano a los 1,4 billones de dólares, argumentando que los contratos tradicionales pueden ser de difícil acceso debido al gran tamaño de los contratos, las ventanas de negociación limitadas y los requisitos de corretaje.

Su respuesta es un diseño al estilo de las criptomonedas en el que la bolsa ha añadido productos de oro y plata diseñados para que la exposición a las materias primas las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sea tan eficiente en términos de capital como la negociación de contratos perpetuos, con tamaños de orden reducidos y controles de gestión de riesgos dirigidos tanto a usuarios minoristas como institucionales.

Para los operadores fuera de Estados Unidos, Coinbase ya se había adelantado. En mayo, lanzó los futuros perpetuos GOLD-PERP y SILVER-PERP para usuarios no estadounidenses que cumplieran los requisitos, liquidados en USD Coin (USDC) y que ofrecen un apalancamiento de hasta 25x.

La expansión en el sector de los metales encaja en una estrategia más amplia que Armstrong ha bautizado como «Everything Exchange», un esfuerzo por reunir bajo un mismo techo criptoactivos, productos vinculados a acciones y materias primas. Coinbase Derivatives registró un volumen nocional de más de 52 000 millones de dólares en futuros de materias primas tradicionales durante el primer trimestre de 2026, una cifra que la empresa ha utilizado para argumentar que la demanda de mercados de activos del mundo real, siempre abiertos, está aumentando.

El momento también refleja un cambio en Washington, dado que, tras años de fricciones entre los reguladores estadounidenses y las empresas de criptomonedas, la CFTC ha comenzado a allanar el camino para productos regulados de tipo perpetuo, incluido el primer contrato perpetuo de bitcoin en una bolsa registrada en EE. UU.

Los mercados siempre abiertos se convierten en la norma

Coinbase no es la única que apuesta por que el «cierre del mercado» se está convirtiendo en una reliquia. El proveedor de datos Pyth Network lanzó este mes productos de índices 24/7 que abarcan metales, petróleo y acciones estadounidenses, y las plataformas rivales han puesto en marcha precios de referencia continuos para activos que históricamente solo se negociaban durante sesiones fijas. El denominador común es el impulso para que todos los mercados se comporten como las criptomonedas: abiertos a todas horas, liquidados en cadena o en stablecoins, y accesibles sin necesidad de una cuenta de corretaje tradicional.

Esa comodidad conlleva riesgos. El apalancamiento las 24 horas del día puede amplificar las pérdidas durante la escasa liquidez nocturna, y los metales pueden experimentar fuertes fluctuaciones ante noticias macroeconómicas que se publiquen fuera del horario de EE. UU. Coinbase ha afirmado que sus contratos incluyen controles de riesgo, pero el acceso 24/7 significa que las llamadas de margen ya no esperan a que abra el mercado.

Si el comercio de metales las 24 horas del día, los 7 días de la semana, atrae un volumen significativo (o si, en su mayor parte, refleja los flujos especulativos ya observados en los contratos perpetuos de criptomonedas) quedará más claro a medida que los contratos venzan, pero, en cualquier caso, la próxima gran prueba para la nueva oferta de Coinbase será su adopción generalizada.