La CFTC da un paso histórico al aprobar el primer contrato perpetuo de bitcoin auténtico de EE. UU.

La CFTC abre una vía histórica para los contratos perpetuos de bitcoin

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) anunció el 29 de mayo de 2026 un paso histórico para incorporar los verdaderos contratos perpetuos de bitcoin al marco regulatorio de EE. UU. La medida abre el camino para que uno de los mercados de derivados de criptomonedas con mayor liquidez opere en bolsas registradas en la CFTC, con el BTCPERP convirtiéndose en el primer contrato perpetuo vinculado al BTC al contado aprobado.

La CFTC aprobó la solicitud de KalshiEX LLC para cotizar el BTCPERP, un contrato de futuros perpetuos al contado vinculado al BTC, en su bolsa registrada en la CFTC. El producto está diseñado para negociarse sin una fecha de vencimiento fija, una característica que ha convertido a los contratos perpetuos en un instrumento dominante en las plataformas de criptomonedas globales. La agencia afirmó que el contrato cumple con la legislación aplicable, las normas de la agencia y los estándares del mercado de contratos designado. Kalshi debe operar el producto bajo la supervisión continua de la CFTC.

El presidente de la CFTC, Mike Selig, escribió en X:

«Esta mañana, la CFTC ha tomado una medida histórica al permitir la cotización de un auténtico contrato perpetuo de bitcoin en una bolsa registrada en la CFTC, allanando el camino para que uno de los segmentos más líquidos de los mercados de criptoactivos pueda existir dentro del marco regulatorio de EE. UU.».

La decisión posiciona a Kalshi como la primera plataforma regulada por la CFTC autorizada a cotizar un contrato perpetuo de bitcoin. Los contratos perpetuos representan una parte significativa de la actividad global de derivados de criptoactivos, pero estos productos se han mantenido en gran medida al margen de los mercados regulados de EE. UU. La orden establece un marco nacional para un segmento de mercado que históricamente se ha concentrado en plataformas de negociación extraterritoriales.

La internalización de los contratos perpetuos se convierte en el objetivo de la política

El 29 de mayo, las medidas de la CFTC fueron más allá de la aprobación de Kalshi. El personal emitió una interpretación y una posición de no intervención vinculada al plan de Coinbase Financial Markets Inc. de ofrecer contratos perpetuos de criptomonedas cubiertos cotizados en Deribit FZE, su bolsa de comercio extranjera afiliada. El personal afirmó que esos productos pueden tratarse como futuros extranjeros. La guía también abordó cómo los corredores de futuros pueden transferir materias primas digitales propiedad de los clientes y stablecoins de pago para el margen, sujeto a condiciones.

Las directrices publicadas ese mismo día muestran cómo la CFTC planea revisar los futuros productos perpetuos. La agencia se inclina por un análisis caso por caso para los contratos vinculados a activos más allá del producto de bitcoin de Kalshi. Este enfoque da margen al personal para examinar el diseño del mercado, la calidad de los activos, las protecciones de los clientes y los controles de negociación antes de que lleguen más contratos perpetuos a las bolsas estadounidenses.

Las primeras declaraciones públicas de Selig como presidente situaron los futuros perpetuos, la negociación 24/7 y la infraestructura de cripto con sede en EE. UU. dentro de una agenda conjunta con la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). En conjunto, las medidas del 29 de mayo establecen un marco coordinado para someter los futuros perpetuos de bitcoin y los productos relacionados a la supervisión de la CFTC, proporcionando a las bolsas y a los participantes en el mercado una orientación regulatoria más clara.

El presidente de la CFTC declaró además en X:

«La medida de hoy para incorporar los contratos perpetuos de criptoactivos refleja el compromiso de la CFTC de fomentar la innovación responsable, al tiempo que se garantiza que estos productos novedosos se negocien en bolsas reguladas que respeten la protección de los clientes y la integridad del mercado».

Para los participantes en el mercado, el cambio práctico es la aparición de un mercado regulado en EE. UU. para la exposición a contratos perpetuos de bitcoin. Para las bolsas, los corredores y las entidades de compensación, la aprobación proporciona un marco más claro para el diseño de productos, el tratamiento de los márgenes y el cumplimiento normativo. La próxima prueba será si la actividad comercial migra de las plataformas extraterritoriales a la estructura regulatoria que la CFTC ha comenzado a establecer.