Coinbase afirma que los mercados de predicción están madurando y que la CFTC no necesita un nuevo mandato

• Coinbase instó a la CFTC a regular los mercados de predicción en virtud de la legislación vigente sobre derivados.
• La supervisión federal podría evitar una aplicación fragmentada de la ley por parte de los estados en los mercados de predicción interestatales.
• Los tribunales, los reguladores y los estados siguen divididos en cuanto a la jurisdicción y la aplicación de la ley.

Coinbase impulsa la supervisión de la CFTC para los mercados de predicción

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) insta a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) a tratar los mercados de predicción como parte del marco de derivados existente, en lugar de como una categoría separada. Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, compartió la postura de la empresa en X el 3 de mayo, esbozando un argumento de cuatro puntos vinculado a una carta de comentarios formal enviada al regulador el 30 de abril de 2026.

El primer punto de Coinbase fue que los contratos basados en eventos ya entran dentro de la legislación vigente. La empresa argumentó que la CFTC lleva mucho tiempo supervisando los derivados vinculados a resultados del mundo real, lo que significa que los mercados de predicción no requieren una nueva autoridad. Shirzad afirmó:

«Los mercados de predicción pueden parecer novedosos, pero encajan perfectamente dentro de la autoridad legal existente; no se requiere ningún nuevo mandato».

El segundo punto de la plataforma de cripto se centró en la función, afirmando que estos instrumentos, al igual que los futuros, agregan información dispersa en los precios y permiten a los participantes cubrirse frente a la incertidumbre.

El tercer punto abordó la estructura regulatoria. Coinbase señaló que el Congreso asignó la supervisión de los derivados a la CFTC para garantizar una supervisión nacional coherente, advirtiendo que la intervención a nivel estatal podría crear fragmentación en los mercados interestatales. El cuarto punto se centró en las facultades de ejecución. La empresa afirmó que la CFTC ya tiene la autoridad para revisar, condicionar o prohibir contratos que entren en conflicto con el interés público, incluidos aquellos que impliquen manipulación o daño potencial.

Los retos estatales aumentan la importancia de unas normas uniformes

Esta postura surge a medida que la CFTC intensifica su reivindicación de jurisdicción exclusiva sobre los mercados de predicción, argumentando que estos se consideran «swaps» en virtud de la Ley de Intercambio de Materias Primas. Bajo la presidencia de Michael Selig, la agencia ha afirmado que la ley federal debe prevalecer sobre la aplicación a nivel estatal, advirtiendo que una supervisión fragmentada socavaría un marco unificado de derivados. Estados como Texas, Arizona, Nevada y Nueva Jersey se han opuesto, argumentando que estos productos se asemejan al juego y entran dentro de su autoridad para regular dicha actividad.

La disputa jurisdiccional se ha intensificado hasta convertirse en un litigio activo en el que participan tanto los reguladores federales como las autoridades estatales. La CFTC ha demandado a estados como Arizona, Connecticut, Illinois, Nueva York y Wisconsin para bloquear las medidas de ejecución contra las plataformas. Al mismo tiempo, los estados han tomado medidas contra las empresas, incluyendo la demanda de Nueva York contra Coinbase Financial Markets y Gemini, el proceso penal de Arizona contra Kalshi y las órdenes de cese y desistimiento emitidas en Wisconsin, Connecticut e Illinois dirigidas a plataformas como Kalshi y Polymarket. Los tribunales han dictado sentencias dispares, con algunas decisiones a favor de la prevalencia federal y otras respaldando la autoridad estatal, lo que ha creado una división jurídica sin resolver.

En conjunto, estos acontecimientos enmarcan el argumento de Coinbase de que los mercados de predicción deben permanecer bajo la supervisión actual de la CFTC con normas claras y uniformes. La empresa hizo hincapié en que la supervisión debe basarse en las competencias establecidas, al tiempo que se perfeccionan las medidas de protección a medida que se desarrolla el mercado. Shirzad afirmó:

«Los mercados de predicción están madurando. La cuestión no es si se ajustan a la ley —lo hacen—, sino cómo garantizar que se desarrollen con integridad, claridad y las medidas de protección adecuadas».

Coinbase ha señalado que seguirá colaborando con la Comisión a medida que evolucione el enfoque regulatorio.