B3 lanzará contratos de predicción vinculados al bitcoin tras la prohibición de Polymarket y Kalshi en Brasil

• B3 lanza seis contratos de eventos el 27 de abril, con el bitcoin entre los tres activos subyacentes.
• La Resolución 5.298 de la CMN prohíbe los derivados de predicción deportiva y política a partir del 4 de mayo.
• La ANATEL ha bloqueado 28 plataformas de mercados de predicción, entre ellas Polymarket y Kalshi.

Brasil traza una línea regulatoria entre los derivados de activos y los derivados de eventos

Los seis contratos de eventos de B3 están vinculados a los movimientos al contado y de los mini futuros del índice Ibovespa, el real brasileño y el bitcoin, con precios limitados a 100 reales brasileños (alrededor de 19 dólares) y liquidación únicamente en efectivo. Los contratos se basan en la misma estructura mecánica utilizada por los operadores de mercados de predicción con sede en EE. UU. Kalshi y Polymarket, y han sido autorizados por el regulador de valores de Brasil, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Están restringidos a inversores profesionales con al menos 10 millones de reales (aproximadamente 1,9 millones de dólares) en activos o que posean la certificación técnica de la CVM.

El lanzamiento se produce tres días después de que el Conselho Monetário Nacional (CMN), el principal organismo de política monetaria de Brasil, publicara la Resolución CMN n.º 5.298 el 24 de abril. La resolución prohíbe los derivados basados en eventos deportivos reales, juegos en línea y eventos políticos, electorales, sociales, culturales o de entretenimiento, al tiempo que mantiene los derivados vinculados a variables económicas y financieras. Las normas entrarán en vigor el 4 de mayo, y su aplicación y la regulación complementaria se delegan a la CVM.

En una rueda de prensa celebrada ese mismo día, el ministro de Finanzas, Dario Durigan, y la ministra de la Casa Civil, Miriam Belchior, anunciaron que la Agencia Nacional de Telecomunicaciones de Brasil (ANATEL) había bloqueado el acceso a 28 plataformas de mercados de predicción que operaban sin autorización, y el director de la Secretaría de Prêmios e Apostas (SPA), Régis Dudena, confirmó que se producirían nuevos bloqueos para cualquier plataforma fuera del ámbito permitido por el CMN.

La resolución cita explícitamente el marco federal brasileño de apuestas deportivas como base jurídica para distinguir las apuestas con cuotas fijas autorizadas de los derivados basados en eventos. El Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, un organismo sectorial que agrupa a los operadores brasileños con licencia, respaldó la resolución ese mismo día, calificándola de medida para prevenir el «arbitraje regulatorio» por parte de plataformas extranjeras que intentan operar como instrumentos financieros en lugar de como operadores de juego con licencia.

Fundada en 2017 a partir de la fusión de BM&FBovespa y Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) es la principal bolsa de valores de Brasil y el mayor operador de infraestructura de mercados financieros de América Latina. B3 ya ofrece contratos de futuros de Bitcoin, lanzados en abril de 2024, junto con derivados vinculados a acciones, divisas, materias primas y tipos de interés.

Este lanzamiento es el primer mercado de predicción regulado a nivel federal en Brasil según la propia definición de la empresa y se sitúa precisamente en el lado correcto de la nueva línea. Fuente de TK sobre esto. Según Luiz Masagão, vicepresidente ejecutivo de Productos y Clientes de B3, los contratos forman parte de una estrategia más amplia para modernizar el mercado de derivados del país, y B3 ya ofrece instrumentos vinculados a las decisiones de los bancos centrales en otras jurisdicciones.

La bolsa ha revelado por separado sus planes de lanzar una plataforma de tokenización y una stablecoin antes de fin de año, según informó Bloomberg a principios de este mes. El lanzamiento se produce en medio de un auge mundial del mercado de predicciones, tras la entrada de Kalshi en Brasil en enero a través de una asociación con la correduría XP International. Con Polymarket, Kalshi y otras 26 plataformas extranjeras ahora bloqueadas a nivel de red, B3 entra en un mercado nacional que el Gobierno ha despejado en su nombre, con decenas de miles de millones en volumen nocional en juego.