Gold verzeichnete den dritten Wochenrückgang in Folge, da ein stärkerer Dollar und eine restriktive Haltung der US-Notenbank die anfängliche Erholung, die auf die nachlassenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zurückzuführen war, zunichte machten.
Zwei Gold-Befürworter halten an der Gold-Rallye fest, Lawrence Lepard peilt 1 Million Dollar für Bitcoin an
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Das Wichtigste im Überblick
- Gold fiel am 19. Juni auf 4.156 US-Dollar und verzeichnete damit angesichts der Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed den dritten Wochenverlust in Folge.
- Goldman Sachs senkte sein Goldkursziel für 2026 auf der Grundlage der Daten vom 13. bis 20. Juni von 5.400 $ auf 4.900 $.
- Lawrence Lepard sagt, Bitcoin könnte 1 Million US-Dollar erreichen, da sich die Sorgen um die Verschuldung seit Jahren verstärken.
Der Spotpreis für Gold eröffnete die Woche am 13. Juni bei knapp 4.214 US-Dollar pro Unze. Bis zur Wochenmitte stiegen die Preise aufgrund des Optimismus hinsichtlich eines Waffenstillstandsabkommens zwischen den USA und dem Iran unter Beteiligung von Präsident Trump auf 4.330 bis 4.380 US-Dollar. Die Rallye kehrte sich schlagartig um, nachdem die Fed signalisierte, dass sie die Zinsen im Laufe des Jahres 2026 anheben könnte, was den Goldpreis am 19. und 20. Juni auf 4.151 bis 4.173 US-Dollar sinken ließ.
Der Rückgang entspricht einem Wochenverlust von rund 3,4 % und setzt eine umfassendere Korrektur im Juni fort, durch die der Goldpreis im Monatsverlauf um etwa 8,5 % gesunken ist. Der Goldpreis liegt weiterhin rund 23 % über dem Vorjahresniveau, jedoch deutlich unter seinem Rekordhoch vom Januar 2026 von rund 5.608 US-Dollar pro Unze.
Starker Dollar belastet Gold
Der US-Dollar kletterte im Laufe der Woche auf den höchsten Stand seit 13 Monaten. Ein stärkerer Dollar verteuert Gold für Inhaber anderer Währungen und führt in der Regel zu einer geringeren Nachfrage nach dem Edelmetall sowie nach anderen Vermögenswerten.
Auch höhere Renditen bei US-Staatsanleihen übten zusätzlichen Druck aus. Anleger, die nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold halten, sehen sich bei steigenden Renditen mit höheren Opportunitätskosten konfrontiert, und diese Dynamik zeigte sich in der zweiten Hälfte der Woche.
Fed signalisiert restriktive Haltung
Die Federal Reserve hielt ihren Leitzins unverändert bei 3,5 % bis 3,75 %, wies jedoch auf die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen im Laufe dieses Jahres hin. Die mit Kevin Warsh verbundene amtierende Fed-Führung betonte in jüngsten Äußerungen die Preisstabilität, woraufhin die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bereits im September erhöhten.
Heiße Inflationsdaten untermauerten diese Einschätzung. Die Verbraucherpreise stiegen im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 4,2 % – der höchste Wert seit 2023. Gold schloss zum ersten Mal seit Ende 2023 über einen längeren Zeitraum unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, ein technisches Signal, das manche Händler als Anzeichen für eine nachlassende langfristige Dynamik werten.
Silber verzeichnete im gleichen Zeitraum stärkere Kursverluste als Gold und fiel bis zum 19. Juni auf rund 64,90 US-Dollar, was einem monatlichen Verlust von fast 14 % entspricht.
Analysten uneinig über die weitere Entwicklung
Goldman Sachs senkte sein Goldkursziel für Ende 2026 von 5.400 auf 4.900 US-Dollar pro Unze und begründete dies mit verzögerten Zinssenkungen der Fed sowie einer schwächeren Nachfrage nach goldgedeckten börsengehandelten Fonds (ETFs). Modelle von Trading Economics deuten auf einen Goldpreis von rund 4.162 US-Dollar bis zum Ende des zweiten Quartals hin, mit einer 12-Monats-Prognose von etwa 4.527 US-Dollar.
Frank Giustra bezeichnete den Rückgang in einem Gespräch mit Kitco-News-Moderator Jeremy Szafron diese Woche als normale Korrektur und nicht als das Ende des Gold-Bullenmarktes. Er argumentierte, dass Zentralbanken – und nicht Spekulanten aus dem Privatkundenbereich – den Goldpreis von rund 1.800 US-Dollar auf seine Rekordhöhen getrieben hätten und dass diese Käufer ihre Käufe nicht eingestellt hätten.
Giustra ist ein kanadischer Bergbaufinanzier und Unternehmer, der dafür bekannt ist, große Gold- und Rohstoffunternehmen aufzubauen, zu finanzieren und zusammenzuführen, darunter Wheaton River Minerals/Goldcorp und Leagold Mining/Equinox Gold. Derzeit ist er Leiter der Fiore Group.
Giustra verwies auf die Diversifizierung der Zentralbankreserven weg vom Dollar, die seiner Ansicht nach durch das Einfrieren der russischen Reserven beschleunigt wurde, sowie auf die Bemühungen Chinas und anderer BRICS-Staaten, Zahlungssysteme außerhalb des Dollar-Netzwerks aufzubauen. Er geht davon aus, dass Bergbauaktien letztendlich zum Goldpreis aufschließen werden, und prognostizierte weitere Fusionen unter Bergbauunternehmen, da die Produzenten nach neuen Lagerstätten suchen.
Lawrence Lepard äußerte sich diese Woche in einem separaten Interview mit Szafron ähnlich. Er führte den Anstieg des Goldpreises von rund 3.000 Dollar auf über 5.500 Dollar auf die wachsende Erkenntnis zurück, dass die Defizite der US-Regierung wahrscheinlich eher durch geldpolitische Lockerung als durch Ausgabenkürzungen finanziert werden. Lepard sagte, er würde seine optimistische Einschätzung nur ändern, wenn die Regierungen zu Haushaltsdisziplin zurückkehren würden, was er jedoch für unwahrscheinlich hielt.
Lepard ist ein bekannter professioneller Anlageverwalter, Verfechter einer soliden Geldpolitik und Autor des Buches „The Big Print“. Er leitet Equity Management Associates und konzentriert sich auf Investitionen in Bitcoin sowie in Gold- und Silberbergbauunternehmen.
Im Gespräch mit Szafron in dieser Woche beschrieb Lepard die Positionierung der Gold- und Silberinvestoren als noch immer im „dritten Inning“ eines längeren Zyklus befindlich und merkte an, dass der Großteil des Kapitals weiterhin in KI- und Technologieaktien statt in Edelmetallen konzentriert sei.
Bitcoin kommt ins Gespräch
Lepard, der sowohl Gold als auch Bitcoin hält, bezeichnete die auf 21 Millionen begrenzte Gesamtmenge von Bitcoin als eine Form digitaler Knappheit, die die physische Knappheit von Gold ergänzt. Er sagte, der aktuelle Rückgang bei Bitcoin wirke im Vergleich zu vergangenen Zyklen, in denen Kursverluste von 70 % oder mehr zu verzeichnen waren, mild, was er als Zeichen wachsender institutioneller Unterstützung wertet.
Er legte langfristige Prognosen vor, die sich über Jahrzehnte erstrecken, darunter eine mögliche Entwicklung von etwa 100.000 US-Dollar auf 1 Million US-Dollar und schließlich in Richtung 10 Millionen US-Dollar, und erklärte, er halte es angesichts des Risiko-Ertrags-Profils für einen Fehler, gar kein Bitcoin zu halten.
Was zu beachten ist
Händler warten auf weitere Daten zur Inflation, zum Arbeitsmarkt und auf Kommentare der Fed sowie auf mögliche Folgemaßnahmen zum Abkommen zwischen den USA und dem Iran. Analysten wiesen auf eine Unterstützung bei 4.000 bis 4.100 US-Dollar als nächstes zu beobachtendes Niveau hin, sollte sich die Korrektur fortsetzen.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
