William Hill-Muttergesellschaft Evoke in Verhandlungen über den Verkauf von Bally's an Intralot im Wert von 225 Millionen Pfund

• Evoke bestätigte das Angebot von Bally's Intralot in Höhe von 50 Pence pro Aktie, das den Konzern mit 225,3 Mio. £ bewertet.
• Bally's Intralot hat bis zum 18. Mai Zeit, ein verbindliches Angebot abzugeben oder davon zurückzutreten.
• Der Deal folgt auf die Erhöhung der britischen Fernspielsteuer von 21 % auf 40 % im November 2025.

Evoke-Aktien steigen um 16 % nach Bestätigung der Übernahmeverhandlungen

In der Erklärung von Evoke vom Montag heißt es, dass der Vorschlag voraussichtlich in Form eines Aktientauschs mit einer teilweisen Baralternative erfolgen wird, der „das gesamte ausgegebene und noch auszugebende Aktienkapital des Unternehmens“ abdeckt. Das Angebot von 50 Pence entspricht einem Aufschlag von 29 % auf den Schlusskurs von Evoke am Freitag von 38,85 Pence, woraufhin die Aktien am Montagmorgen um fast 16 % stiegen.

Morgan Stanley und Rothschild & Co beraten Evoke bei der Bewertung. Nach den britischen Börsenvorschriften hat Ballys Intralot bis zum 18. Mai um 17 Uhr Zeit, seine Absichten bekannt zu geben, sofern nicht beide Parteien einer Verlängerung zustimmen.

Robeson Reeves, CEO von Bally’s Intralot, sagte, das Unternehmen habe „erhebliche strategische und operative Synergien“ durch einen Zusammenschluss identifiziert. „Wir haben ein Geschäft mit einem Margenprofil aufgebaut, das in dieser Branche herausragend ist. Evoke verfügt über die Größe. Wir sehen eine überzeugende Gelegenheit, unser Betriebsmodell auf ein deutlich größeres Unternehmen zu übertragen, sowie das Potenzial, dessen finanzielle Performance durch massive Synergien zu transformieren, für deren Umsetzung wir einzigartig positioniert sind.“

Ein wichtiger Hintergrund für das Angebot ist die strategische Überprüfung von Evoke vom vergangenen Dezember. Evoke schuldet seinen Kreditgebern rund 1,8 Milliarden Pfund, ein Großteil davon stammt aus der 2-Milliarden-Pfund-Übernahme der Nicht-US-Geschäfte von William Hill durch 888 im Jahr 2021. Die Gruppe betreibt auch die Marken Mr Green und 888.

Die Schuldenlast wird durch eine kürzlich erfolgte Steuererhöhung noch weiter verschärft. Finanzministerin Rachel Reeves kündigte im Haushalt für Herbst 2025 Erhöhungen der Abgaben für Online-Glücksspiele an: Die Abgabe für Fernspiele soll ab April 2026 von 21 % auf 40 % steigen, und ab 2027 wird eine neue Abgabe von 25 % für Online-Sportwetten eingeführt, wobei Pferderennen davon ausgenommen sind. Evoke gab im März bekannt, ab Mai etwa 200 Wettbüros zu schließen, wobei das Unternehmen die Steuererhöhung als Hauptgrund nannte und ab 2027 mit erhöhten Steuerkosten von bis zu 135 Millionen Pfund pro Jahr rechnet. Die Deutsche Bank stufte die Evoke-Aktie im Januar auf „Halten“ herab und setzte das Kursziel auf 35 Pence fest.

Laut Racingpost bezeichnete David Brohan, Analyst für Glücksspiel und Freizeit bei Goodbody, die Ankündigung angesichts der jüngsten Spekulationen als „keine Überraschung“. „Bally’s Intralot nimmt eine Spitzenposition auf dem britischen iGaming-Markt ein, und wir betrachten diesen möglichen Deal vor dem Hintergrund eines nach den britischen Steuererhöhungen schwieriger gewordenen Geschäftsumfelds als klugen Schachzug von ihnen“, sagte Brohan.

Die vorgeschlagene Bewertung von 225,3 Millionen Pfund entspricht mehr als dem Doppelten der Marktkapitalisierung von Evoke zum Zeitpunkt der Ankündigung der strategischen Überprüfung im Dezember 2025, die nach dem durch den Herbsthaushalt ausgelösten Kurssturz bei rund 98 Millionen Pfund lag.

Ballys Intralot meldete für das Jahr 2025 nach der Übernahme von International Interactive einen kombinierten Pro-forma-Umsatz von rund 1,1 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBITDA von 431 Millionen Euro. Evoke erklärte, es bestehe keine Gewissheit, dass ein Angebot unterbreitet werde, und riet den Aktionären, keine Maßnahmen als Reaktion auf den Vorschlag zu ergreifen – eine Standardformulierung in dieser Phase von Übernahmeverhandlungen, unabhängig davon, was folgen mag.