Strategy hat in der vergangenen Woche keinen einzigen Bitcoin gekauft, sondern sich stattdessen dafür entschieden, Milliarden an Barmitteln anzuhäufen und Vorzugsaktien zurückzukaufen, während das Unternehmen von Michael Saylor seine Bilanz aufstockte, um für alles gewappnet zu sein, was Bitcoin oder die eigenen Wertpapiere als Nächstes mit sich bringen könnten.
Strategie bremst Bitcoin-Käufe stark ein und häuft 6,69 Mrd. US-Dollar an Barmitteln an
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Das Wichtigste im Überblick
- Strategy hat letzte Woche kein einziges BTC gekauft und seinen Bitcoin-Bestand damit – zumindest vorerst – bei 840.447 eingefroren.
- Die kombinierten USD-Reserven und USD-Bestände von Strategy sind auf 6,69 Mrd. US-Dollar angestiegen.
- Saylor verfügt nun über 1,59 Mrd. USD, die für BTC oder andere Maßnahmen bereitstehen.
Das in Tysons Corner, Virginia, ansässige Unternehmen gab am Montag, dem 24. August, bekannt, dass vom 17. bis zum 23. August kein einziger Bitcoin den Besitzer gewechselt hat. Strategie blieb bei 840.447 BTC stehen, die für 63,36 Mrd. US-Dollar einschließlich Gebühren und Aufwendungen gekauft wurden, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.385 US-Dollar pro Coin entspricht.
Strategie tritt bei Bitcoin-Käufen auf die Bremse
Diese Flaute fällt besonders ins Auge, da Strategy jahrelang Aktien, Vorzugsaktien und Schuldtitel in einen riesigen Bitcoin-Bestand umgewandelt hat. Diese 840.447 BTC entsprechen etwa 4 % des fest begrenzten BTC-Angebots von 21 Millionen Coins, wodurch ein einziges börsennotiertes Unternehmen die Kontrolle über einen atemberaubenden Anteil des verfügbaren Gesamtvolumens ausübt.
„Strategy hat die USD-Reserve auf 5,10 Mrd. US-Dollar erhöht, zusätzliche USD-Barmittel in Höhe von 1,59 Mrd. US-Dollar gebildet und STRC im Wert von 136 Mio. US-Dollar zurückgekauft“, schrieb Saylor in einem Beitrag auf X. „Stand 23.08.26: Strategy hält ~4 % des gesamten BTC-Vorrats und weist eine Nettoverschuldung von ~0 % auf.“
Anstatt frisches Kapital in Bitcoin zu investieren, schuf Strategy einen separaten Posten namens „USD-Bargeld“. Dieses Konto wies am 23. August 1,59 Milliarden US-Dollar auf, während die bestehende USD-Reserve 5,10 Milliarden US-Dollar erreichte, sodass das Unternehmen über einen kombinierten Bargeldbestand von 6,69 Milliarden US-Dollar verfügt.
Saylor häuft eine Kriegskasse von 6,69 Milliarden US-Dollar an
Die beiden Bestände sind nicht austauschbar. Die USD-Reserve von Strategy bleibt für Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinsen auf ausstehende Schulden reserviert. USD ist die flexiblere Waffe, die für Bitcoin-Käufe, Wertpapierrückkäufe, Rückzahlungen von Wandelanleihen oder eine weitere Zuführung in die Reserve zur Verfügung steht.
„USD-Barmittel stärken unser ‚Digital Credit Capital Framework‘ und sind separat für allgemeine Zwecke der Bitcoin-Treasury-Gesellschaft vorgesehen, darunter den Erwerb von BTC, die Zahlung von Vorzugsdividenden und Zinsen, den Rückkauf von MSTR-/Vorzugsaktien, die Rückzahlung von Wandelanleihen und die Aufstockung der USD-Reserve“, erklärte Saylor auf X.
Das Geld floss direkt durch die Kapitalmaschine von Strategy. Das Unternehmen veräußerte im Laufe der Woche 18.261.118 MSTR-Aktien im Rahmen seines „At-the-Market“-Programms und erzielte damit einen Nettoerlös von rund 2,01 Milliarden US-Dollar. Von diesem Erlös flossen 300 Millionen US-Dollar in die USD-Reserve, 136,4 Millionen US-Dollar wurden für den Rückkauf von STRC verwendet und der Rest landete in US-Dollar.
Strategie lenkt seine Kapitalkraft auf STRC um
Strategy erwarb im gleichen Zeitraum 1.431.212 Aktien seiner variabel verzinslichen STRC-Vorzugsaktien für 136,4 Millionen US-Dollar. Weitere 516,6 Millionen US-Dollar stehen für den Rückkauf von Vorzugsaktien zur Verfügung, während im Rahmen der am 29. Juni vorgestellten Programme weiterhin 1 Milliarde US-Dollar für potenzielle MSTR-Rückkäufe genehmigt sind.
Saylor erklärte, dass dieser Schritt STRC gestärkt habe, und wies darauf hin, dass „die USD-Duration nun bei 3,9 Jahren (+414 Tagen) und der STRC-BTC-Credit bei 59 Basispunkten (-21 Basispunkten) liegt“, basierend auf Annahmen, die einen Bitcoin-Kurs von 77.004 US-Dollar beinhalten. Ohne die Finanzfachsprache ausgedrückt bedeutet dies, dass Strategy damit zum Ausdruck bringt, dass das angewachsene Liquiditätspolster dem STRC eine solidere finanzielle Absicherung verschafft und die Zeitspanne verlängert, in der die verfügbaren Dollar zur Deckung der Verbindlichkeiten ausreichen.
Strategy lädt die Kanone für Bitcoins nächsten Schritt
Nichts in der Meldung deutet darauf hin, dass Strategy seine Bitcoin-Strategie aufgibt. Bitcoin-Käufe werden ausdrücklich als Verwendungszweck für US-Dollar genannt, während das Management erklärt, dass die zusätzliche Flexibilität es ihm ermöglicht, schneller zu reagieren, wenn es zu starken Marktverwerfungen bei Bitcoin oder den eigenen Wertpapieren von Strategy kommt. Nun richtet sich das Augenmerk ganz auf diesen Berg von 1,59 Milliarden Dollar. Strategy kann diesen Betrag in Bitcoin investieren, Vorzugsaktien stützen, MSTR-Aktien zurückkaufen oder das Pulver einfach trocken halten. Nachdem 2,01 Milliarden US-Dollar aufgenommen wurden, ohne auch nur einen einzigen Bitcoin zu kaufen, dürfte die nächste Kapitalmitteilung zeigen, ob dies lediglich eine Verschnaufpause war oder ob Saylor bewusst Milliarden an der Seitenlinie parkt.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
