Die Securities and Exchange Commission (SEC) nimmt tokenisierte Wertpapiere, künstliche Intelligenz und Quantencomputing verstärkt unter die Lupe, da diese Technologien die Finanzmärkte zunehmend verändern, wie aus den kürzlich veröffentlichten Prüfungsschwerpunkten für das Geschäftsjahr 2027 hervorgeht.
SEC fokussiert 2027 Tokenisierung, KI und Quantencomputing
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Das Wichtigste auf einen Blick
- Die SEC hat tokenisierte Wertpapiere als Prüfungsschwerpunkt benannt und legt dabei den Fokus auf Clearingstellen und die Widerstandsfähigkeit der Marktinfrastruktur.
- Die Aufsichtsbehörden werden den KI-gestützten Handel, die Anlageberatung, Cybersicherheitsbedrohungen, Deepfakes und Compliance-Systeme genau unter die Lupe nehmen.
- Die SEC stufte Quantencomputing als aufkommendes Problem ein, verzichtete jedoch darauf, Risiken für Kryptowährungen konkret zu benennen oder quantenresistente Sicherheitsvorkehrungen vorzuschreiben.
Die SEC nimmt die Tokenisierung im Jahr 2027 ins Visier
Die Prüfungsabteilung der SEC identifizierte diese drei Technologien als aufkommende Trends, die ihre Aufsicht über regulierte Finanzinstitute – darunter Clearingstellen, Wertpapierbörsen, Broker-Dealer und Anlageberater – prägen werden.
Die Tokenisierung, bei der traditionelle Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen als digitale Token in Blockchain-Netzwerken dargestellt werden, wird in zwei separaten Abschnitten des Berichts behandelt.
Im Rahmen ihrer Prioritäten für Clearingstellen erklärte die SEC, dass sich die Prüfungen auf risikoreiche Bereiche wie Ausfallmanagement, Wertpapierleihe, operative Kontrollen und Tokenisierung konzentrieren werden. Clearingstellen spielen eine entscheidende Rolle bei der Abwicklung und dem Abrechnungsprozess von Wertpapiertransaktionen, weshalb ihre technologische Zuverlässigkeit für die Marktstabilität unerlässlich ist.
Die Aufsichtsbehörde identifizierte tokenisierte Wertpapiere zudem als ein aufkommendes Problem im Rahmen der „Regulation Systems Compliance and Integrity“ (SCI), die operative Widerstandsfähigkeit und technologische Sicherheitsvorkehrungen für bestimmte wichtige Marktteilnehmer festlegt. „Prüfungen im Rahmen der Regulation SCI werden sich auf aufkommende Trends konzentrieren, darunter [AI]die Tokenisierung von Wertpapieren, verlängerte Handelszeiten und Quantencomputing“, heißt es in dem Bericht.
Diese Hinweise kommen zu einer Zeit, in der traditionelle Finanzinstitute zunehmend die Blockchain-Technologie erkunden, um den Wertpapierhandel, die Abwicklung und die Vermögensverwaltung zu modernisieren. Die SEC hat es jedoch vermieden, konkrete neue Anforderungen für tokenisierte Vermögenswerte zu formulieren, und insbesondere keine separaten Prüfungsschwerpunkte für Kryptowährungen, Stablecoins oder dezentrale Finanzen festgelegt.
KI rückt in den Mittelpunkt
Künstliche Intelligenz fand im gesamten Bericht deutlich mehr Beachtung, obwohl die SEC die Technologie wiederholt als „Superintelligenz“ (SI) bezeichnete. Die Aufsichtsbehörde räumte ein, dass Finanzinstitute zunehmend fortschrittliche KI-Systeme für die Anlageanalyse, das Portfoliomanagement, die Kundenkommunikation, die Softwareentwicklung und die Einhaltung regulatorischer Vorschriften einsetzen. „Da diese Fähigkeiten immer ausgefeilter werden und immer stärker in die täglichen Geschäftsprozesse eingebettet sind, verstärkt die Abteilung ihre Bemühungen, zu verstehen, wie die Technologien die Ergebnisse beeinflussen“, heißt es in dem Bericht. Die SEC warnte zudem davor, dass böswillige Akteure fortschrittliche KI ausnutzen, um immer raffiniertere Cyberangriffe zu starten, darunter automatisierte Phishing-Kampagnen sowie Deepfake-Audio- und -Videomaterial, das dazu dient, Mitarbeiter und Kunden zu täuschen.
Die Prüfer werden beurteilen, ob sich Finanzinstitute angemessen auf diese Bedrohungen vorbereitet und Schutzmaßnahmen gegen Identitätsdiebstahl, Kontoübernahmen und betrügerische Transaktionen umgesetzt haben. Die Behörde beabsichtigt zudem, KI-gestützte Handelsalgorithmen und automatisierte Anlageberatung genau unter die Lupe zu nehmen, insbesondere im Hinblick darauf, ob Unternehmen ihre Technologien korrekt beschreiben und Empfehlungen abgeben, die mit den finanziellen Zielen und Risikoprofilen der Anleger im Einklang stehen.
KI-Anwendungen zur Unterstützung der Betrugsaufdeckung, der Einhaltung von Geldwäschevorschriften und der Backoffice-Abläufe werden ebenfalls einer Prüfung unterzogen. Unterdessen teilte die SEC mit, dass sie fortschrittliche KI in ihre eigenen Prüfungsverfahren integriert, um die Effizienz zu steigern, Muster zu erkennen und Risiken zu bewerten, wobei die menschliche Aufsicht weiterhin gewährleistet bleibt.
Quantencomputing rückt in den Fokus der Regulierung
Auch das Quantencomputing wurde im Rahmen der Verordnung SCI ausdrücklich als aufstrebende Technologie anerkannt, obwohl die SEC kaum Einzelheiten zu ihren konkreten Bedenken nannte. Diese Einbeziehung ist bemerkenswert, da Fortschritte im Bereich des Quantencomputings Fragen zur langfristigen Sicherheit kryptografischer Systeme aufwerfen, die die Grundlage der Finanzinfrastruktur bilden.
Für die Kryptowährungsbranche könnten ausreichend leistungsfähige Quantencomputer letztendlich die Public-Key-Kryptografie gefährden, die zur Sicherung von Bitcoin und anderen Blockchain-Netzwerken verwendet wird, was möglicherweise Upgrades auf quantenresistente Alternativen erforderlich machen würde.
Die SEC stellte keinen direkten Zusammenhang zwischen Quantencomputern und der Sicherheit von Kryptowährungen her und kündigte auch keine spezifischen postquantenbezogenen Anforderungen an. Über aufstrebende Technologien hinaus legt der Bericht den Schwerpunkt auf Cybersicherheit, die Aufsicht über Drittanbieter, Anlegerschutz und die Koordination mit anderen Aufsichtsbehörden, darunter die Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Das Dokument umreißt eher Prüfungsschwerpunkte als neue Vorschriften, doch sein Fokus auf Tokenisierung, fortschrittliche KI und Quantencomputing unterstreicht die wachsende Bedeutung technologischer Widerstandsfähigkeit im Zuge der Weiterentwicklung des traditionellen Finanzwesens.
Wells Fargo, Intuit und Arm Holdings gehören zu den sechs weiteren Unternehmen, die Einwände dagegen erheben, dass ihre Aktien als Blockchain-basierte Token gehandelt werden.
Jetzt lesen: Wells Fargo und Intuit schließen sich Revolte gegen tokenisierte Aktien an: Reuters
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
