Das Abwicklungsvolumen von Visas Stablecoin hat die Marke von 20 Milliarden US-Dollar auf Jahresbasis überschritten – eine mehr als 15-fache Steigerung gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum zwingt Kartenaussteller, Kreditgeber und Banken dazu, ihre Finanzierungsmodelle für die Abwicklung in einem rund um die Uhr aktiven Kryptomarkt zu überdenken.
Visa-Stablecoin-Abwicklungsvolumen übersteigt 20 Milliarden US-Dollar – Kartentransaktionsvolumen steigt rasant an
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Die wichtigsten Erkenntnisse
- Das Abwicklungsvolumen von Visa-Stablecoins hat eine annualisierte Run-Rate von 20 Mrd. US-Dollar überschritten, wobei mehr als 160 Kartenprogramme aktiv sind.
- Onchain Credit senkt die Finanzierungskosten um bis zu 30 % und ermöglicht eine 7-tägige Kartenabwicklung.
- Mit Visa verbundene Kreditgeber versuchen, ihr Betriebskapital schnell genug zu skalieren, um mit dem Wachstum der Stablecoin-Karten Schritt zu halten.
Visa-Stablecoin-Karten expandieren weltweit auf über 160 Programme
Das Stablecoin-Geschäft von Visa wirkt zunehmend weniger wie ein Experiment, sondern eher wie ein neuer Zahlungskanal.
Das Abwicklungsvolumen von Stablecoins im Netzwerk hat eine annualisierte Run-Rate von 20 Milliarden US-Dollar überschritten – mehr als das 15-Fache des Vorjahreswerts. Gleichzeitig waren im zweiten Geschäftsquartal von Visa weltweit mehr als 160 mit Stablecoins verknüpfte Kartenprogramme in Betrieb.
Das Zahlungsvolumen dieser Programme stieg im Jahresvergleich um fast 200 %. Die Schlagzeile lautet nicht einfach nur, dass Kryptokarten auf dem Vormarsch sind. Vielmehr beginnt sich die dahinterstehende finanzielle Infrastruktur mit ihnen zu verändern.
Stablecoin-Karten schaffen ein neues Finanzierungsproblem
Jedes Kartenprogramm muss seine täglichen Abrechnungsverpflichtungen erfüllen, bevor die Karteninhaber ihre Schulden begleichen. Bei großen Emittenten wird diese Lücke in der Regel über Überbrückungskredite oder Verbriefungen finanziert. Viele Stablecoin-Kartenprogramme in der Anfangsphase benötigen jedoch jeweils nur wenige Millionen Dollar. Außerdem finden die Abrechnungen an sieben Tagen in der Woche statt.
Das führt zu einem heiklen Missverhältnis. Herkömmliche Kreditfazilitäten können für kleinere Programme, die täglich Kapital in Anspruch nehmen und zurückzahlen müssen, zu teuer und zu langsam in der Abwicklung sein. Visa erklärte, dass einige kryptogebundene Kartengeschäfte daher nicht durch die Nachfrage der Nutzer eingeschränkt werden, sondern durch den Zugang zu Betriebskapital, das für einen durchgängigen Abrechnungszyklus ausgelegt ist.
Credit Coop bringt Abwicklungsfinanzierung auf die Blockchain
Credit Coop hat in Zusammenarbeit mit Visa eine auf Stablecoins lautende revolvierende Kreditfazilität entwickelt, die diese Lücke schließen soll.
Das System nutzt einen Smart Contract namens „Spigot“, um Abrechnungsforderungen weiterzuleiten und Rückzahlungen automatisch abzuwickeln. Es ist so konzipiert, dass es eine ähnliche Rolle wie eine traditionelle Lockbox eines Kreditgebers übernimmt, jedoch auf Basis von Code.
Plattformweit wurden bereits mehr als 9.000 Rückzahlungen auf der Blockchain ausgeführt. Credit Coop erhält außerdem autorisierte Visa-Abrechnungsdateien direkt, sodass Kreditgeber die Netzwerkdaten mit der Rückzahlungshistorie auf der Blockchain abgleichen können. Da sich immer mehr Kreditgeber mit der Struktur vertraut gemacht haben, sind die Kreditkosten für teilnehmende Programme um bis zu 30 % gesunken.
2,5 Milliarden Dollar finanziert – ohne einen einzigen Zahlungsausfall
Der bislang überzeugendste Beleg stammt von Rain, einem Visa-Hauptmitglied, das seit August 2023 Credit Coop zur Abwicklung der täglichen Zahlungen nutzt.
Laut Credit Coop hat das Unternehmen über seine Plattform ein kumuliertes Volumen von mehr als 2,5 Milliarden Dollar finanziert, über 3.000 Kreditvergaben und 9.000 Rückzahlungen abgewickelt – und das ohne einen einzigen Zahlungsausfall.
Karta nutzte später dasselbe Modell, um seine Bonitätshistorie aufzubauen, bevor es sich im Rahmen eines größeren Finanzierungspakets in Höhe von 140 Millionen US-Dollar eine institutionelle Kreditfazilität von 125 Millionen US-Dollar sicherte. Diese Entwicklung ist für Banken und Kreditgeber von Bedeutung.
An Stablecoins gebundene Karten erweitern nicht nur den Bereich der Krypto-Zahlungen. Sie schaffen auch eine neue Klasse von durch Forderungen besicherten Krediten, die in Echtzeit überwacht und bedient werden können.
Für Visa ist das Run-Rate-Volumen von 20 Milliarden US-Dollar von Bedeutung, da es zeigt, dass Stablecoins immer tiefer in die Mainstream-Zahlungsinfrastruktur vordringen. Der nächste Wachstumsengpass dürfte nicht die Akzeptanz sein. Vielmehr könnte es darum gehen, die Abwicklungsschicht schnell genug zu finanzieren, um Schritt zu halten.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
