SpaceX könnte innerhalb weniger Wochen nach seinem Börsengang im Wert von einer Billion Dollar in große Indexfonds aufgenommen werden

Regeln für den schnellen Zugang könnten SpaceX in Millionen von Anlegerportfolios bringen

Millionen von Anlegern könnten SpaceX (Nasdaq: SPCX) laut James Flintoft, Leiter des Bereichs Investment Solutions bei AJ Bell, bald in Fonds vorfinden, die sie bereits besitzen. Das Nasdaq-Debüt des Unternehmens hat schnelle Zugangswege zu mehreren wichtigen Indizes eröffnet, während S&P-500-Fonds weiterhin an einen längeren Qualifizierungszeitplan gebunden sind. SpaceX startete mit einem Kurs von 135 US-Dollar pro Aktie, nachdem das Unternehmen mehr als 85 Milliarden US-Dollar eingeworben hatte – damit war es der größte Börsengang aller Zeiten. Seine Marktkapitalisierung überstieg später 2 Billionen US-Dollar, womit das Unternehmen zu den wertvollsten börsennotierten Unternehmen auf den globalen Märkten zählt. Ein Unternehmen dieser Größenordnung kann sich schnell für wichtige Benchmarks qualifizieren, doch passive Anleger werden nicht alle gleichzeitig ein Engagement erhalten. Der Zeitpunkt hängt vom jeweiligen Index des Fonds ab, darunter Nasdaq-100-Produkte, globale MSCI-Tracker, FTSE-Russell-Fonds und CRSP-basierte Portfolios, deren Indizes neben S&P-500-Trackern vielen US-Indexfonds von Vanguard zugrunde liegen.

AJ Bell, eine britische Anlageplattform, die individuelle Sparkonten (ISAs), Altersvorsorgeprodukte und Handelskonten anbietet, erklärte, dass die Notierung wichtige Fragen für passive Anleger aufwirft. Flintoft sagte:

„Die erste praktisch wichtige Frage für Anleger, die in ihren Portfolios Index- oder passive Strategien verfolgen, lautet nicht, ob SpaceX eine gute Anlage ist – sondern: Werden Sie die Aktie halten, wo und wann?“

Die Nasdaq hat bereits einen schnelleren Weg für große Börsengänge geschaffen. Die am 1. Mai 2026 in Kraft tretende Aktualisierung der Methodik der Börse ermöglicht es neu notierten Unternehmen, die nach Marktkapitalisierung unter den Top 40 rangieren, innerhalb von 15 Handelstagen in den Nasdaq-100 aufgenommen zu werden. Flintoft erklärte: „Obwohl die Aktien von SpaceX an der Nasdaq-Börse notiert sind, wird es etwas länger dauern, bis sie in den Nasdaq-100-Index aufgenommen werden.“

Diese Regeln erklären, warum SpaceX schnell in mehreren Fondsfamilien auftauchen könnte. Nasdaq-100-Tracker können das 15-Handelstage-Fenster der Nasdaq nutzen, FTSE-Russell-Produkte können das Verfahren ab dem fünften Handelstag anwenden, und MSCI-gebundene Fonds können das MSCI-Rahmenwerk für große Börsengänge nutzen.

S&P-500-Fonds folgen weiterhin einem anderen Zeitplan

Auch FTSE Russell hat Schritte in Richtung einer schnelleren Aufnahme von Börsengängen unternommen. Am 26. Mai 2026 teilte der Indexanbieter mit, dass qualifizierte große Börsengänge nach einer Marktkonsultation im Februar bereits nach dem fünften Handelstag in die Russell-US-Indizes aufgenommen werden können, wobei der Free Float des ersten Handelstages zugrunde gelegt wird.

MSCI bietet einen weiteren Weg in globale Indexfonds. Seine „Global Investable Market Indexes“ wenden seit 2007 Fast-Track-Regeln für große Börsengänge an, die sich auf Benchmarks beziehen, die an MSCI World-, MSCI ACWI-, MSCI Emerging Markets- und MSCI EAFE-Produkte gekoppelt sind. Flintoft erklärte:

„Wenn Ihre Portfolios Nasdaq-100-Tracker, auf FTSE Russell basierende Produkte sowie MSCI World- oder MSCI All Country-Fonds enthalten, werden diese Produkte bereits innerhalb weniger Wochen nach der Notierung ein Engagement erhalten.“

„Die anfängliche Gewichtung wird angesichts des begrenzten Streubesitzes in Basispunkten gemessen, aber wenn im Laufe der folgenden sechs Monate die Lock-up-Tranchen freigegeben werden, wird die Gewichtung steigen – abhängig von der Kursentwicklung der Aktie“, fügte er hinzu.

Für S&P-500-Fonds gilt weiterhin ein anderer Zeitplan. Flintoft wies darauf hin, dass S&P Dow Jones Indices am 4. Juni bestätigt habe, dass Unternehmen mindestens 12 Monate lang öffentlich gehandelt werden und nach den US-amerikanischen Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) – den in der Unternehmensfinanzberichterstattung verwendeten Rechnungslegungsstandards – profitabel sein müssen. SpaceX erfüllt bislang noch keine dieser beiden Anforderungen, sodass eine mögliche Aufnahme in den S&P 500 frühestens Mitte 2027 in Betracht kommt.

Das Unternehmen meldete im Jahr 2025 einen Nettoverlust von 4,94 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 791 Millionen US-Dollar im Jahr 2024, während der Umsatz um 33 % auf 18,67 Milliarden US-Dollar stieg. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete es zudem einen Verlust von 4,3 Milliarden US-Dollar.

Die ersten Portfolioänderungen dürften gering ausfallen, wobei Flintoft auf Daten von Bloomberg verweist, wonach derzeit etwa 8 % der SpaceX-Aktien handelbar sind. Da nach der ersten Quartalsbilanz und zu späteren Lock-up-Terminen weitere Aktien freigegeben werden, könnten die Indexgewichtungen im Laufe der Zeit steigen. SpaceX könnte in den kommenden Wochen in Nasdaq-100-, FTSE Russell-, MSCI- und CRSP-gebundenen Produkten auftauchen, da diese Indizes ihren jeweiligen Aufnahmeplänen folgen, während S&P-500-Tracker weiterhin den bestehenden Zulassungsregeln unterliegen.