Robinhood legt kräftig zu, Coinbase strukturiert um und Ethereum erzielt einen Kurs von 1.538 US-Dollar – Wochenrückblick

Bitcoin stieg zu Beginn der Woche bis an den Widerstand bei 65.000 US-Dollar, bevor es dem Abwärtstrend der Aktienmärkte folgte. Mal sehen, ob es die Unterstützung bei 62.000 US-Dollar erreicht und hält. Donalt, die legendäre Ente, beobachtet den Monatsschlusskurs sehr genau. Oberhalb von 61.000 Dollar ist die Lage gut (je höher, desto besser), darunter ist Vorsicht geboten. Was die Aktienmärkte betrifft, so ist das „Forward Guidance“-Trio der Ansicht, dass die Aktienmärkte derzeit eine heftige Korrektur der Momentum- und KI-Trades durchlaufen, angetrieben durch gehebelte Produkte und Positionierungen sowie sich verschlechternde KI-bezogene Fundamentaldaten. Die Tatsache, dass Kimi-K3 in einigen Tests Claudes „Fable 5“ zu einem Bruchteil der Kosten übertroffen zu haben scheint, kann für Pionierunternehmen im Modellbereich nicht gut sein.

Ein Beitrag auf X behauptet, das Put/Call-Verhältnis sei das mit Abstand beste Signal für Hochs und Tiefs am Aktienmarkt, und derzeit signalisiert es Selbstzufriedenheit, da sich Call-Optionen häufen. Optionshändler ahmen aggressiv die 25-Delta-Calls auf den SPX nach. Unterdessen erreichte die SpaceX-Aktie (SPCX) ein Tief seit dem Börsengang, fiel unter 140 Dollar und ist seitdem vollständig unter ihren Ausgabepreis von 135 Dollar gesunken. Auf makroökonomischer Ebene sagten Ram Ahluwalia und Chris Perkins bei „Bits + Bips“, dass die Märkte mit ihrer Prognose einer US-Zinserhöhung falsch liegen. Luke Gromen hält es für völlig ausgeschlossen, dass Bessent und Warsh jemals eine restriktive Geldpolitik verfolgen werden, da dies die Haushaltslage der USA sprengen würde. Wenn das stimmt, ist der „Devaluation Trade“ nach wie vor lebendig und gut. Im Gegensatz zu Herrn Gromen glaubt Brent Johnson, dass diese scheinbar schädlichen Maßnahmen zielgerichtet sind.

Trotz der Schwäche an den Aktienmärkten verbessert sich die Stimmung im Bereich der digitalen Vermögenswerte still und leise. Pentoshi weist darauf hin, dass dies – betrachtet man die Kursentwicklung – der einfachste, sanfteste und mildeste Bärenmarkt in der Geschichte der Kryptowährungen war. Alex Thorn von Galaxy sagt, dass sich seine „Bottoming-Scorecard“ allmählich füllt. Chris Burniske, der gerade Lyn Aldens „Broken Money“ liest, sagt, die Lage erinnere ihn allmählich an das Jahr 2015, als Ungeduld die meisten Menschen aus dem Markt drängte und letztendlich diejenigen belohnte, die durchhielten. Selbst der großartige Trader Horse, der kaum als „Permabull“ bezeichnet werden kann, spürt einen leichten Funken in diesem Bereich.

Natürlich gibt es Stimmungsindikatoren in allen Qualitätsstufen. Chamath spricht wieder über Kryptowährungen, diesmal mit einem tiefen Einblick in Privacy Coins, die einzigen Token, die in diesem Krypto-Winter zulegen. Als er das letzte Mal so etwas tat, ging es um Solana, das er anschließend an seine Follower verkaufte.

Strategie hat nach zwei aufeinanderfolgenden Wochen, in denen Bitcoin verkauft wurde, seine USD-Reserve um 450 Millionen US-Dollar erhöht, indem es über sein „At-the-Market“-Programm MSTR-Stammaktien im Wert von rund 467 Millionen US-Dollar verkaufte. Es wurde weder Bitcoin gekauft noch verkauft.

Robinhood Chain stand im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit. Die Kette überholte Base beim 24-Stunden-DEX-Volumen, die Memecoins der Robinhood Chain überschritten eine Gesamtmarktkapitalisierung von 244 Millionen US-Dollar – ein Anstieg um 33 % an einem einzigen Samstag (75 % davon entfielen auf CASHCAT), und Mike Dudas bezeichnete dies als das bullischste Ereignis, das er seit Jahren in der Ethereum-Szene gesehen hat. CASHCAT liegt mehr als 70 % unter seinem Allzeithoch.

Manche halten das ganze Memecoin-Ding für unverständlich dumm, da die Leute total aus dem Häuschen waren, Vermögenswerte auf der Robinhood Chain zu kaufen, die bereits auf Solana verfügbar waren. Der Erfolg der Robinhood Chain schien eine große Veränderung bei Coinbase auszulösen. Cobie übernimmt alle Handelsprodukte bei Coinbase, einschließlich „Base“ von Jesse Pollack. Austin Campbell nahm kein Blatt vor den Mund: Base war ein regelrechter Reinfall. Base und Co. sind bei Cobie in guten Händen. Vielleicht kann er die Initiative ergreifen, das „d“ aus dApp zu streichen – „app“ klingt viel klarer.

Trotz des Erfolgs der Robinhood Chain hat die Ethereum-L2-Lösung bisher – entgegen der Intuition – die Schwäche des Vermögenswerts ETH deutlich gemacht. Laut Lorenzo Valente von ARK hat die Robinhood Chain seit ihrer Gründung Einnahmen in Höhe von rund 816.000 US-Dollar erzielt. Arbitrum, der Middleware-Anbieter, hat 10 % davon einbehalten, also etwa 80.000 US-Dollar. Arbitrum zahlt anschließend an Ethereum die Abwicklungsgebühren: insgesamt 1.538 US-Dollar.

Joseph Lubin verteidigte diese Regelung mit dem Argument, dass die Gebühren auf der Ethereum-L1-Schicht niedrig bleiben sollten, um das Wachstum zu fördern, da sich in den nächsten Jahren Zehntausende von Unternehmen ansiedeln würden; danach würden Gebühreneinnahmen, Staking und das Verbrennen von ETH den Rest regeln. Valente entgegnete, dass es keine Zehntausende von Robinhoods gebe.

Tom Lee wies das (durch HYPE populär gewordene) Ertragsmodell zurück und argumentierte, dass aktienähnliche Fundamentaldaten auch nicht erklären, warum die meisten Aktien steigen – was verdächtig nach dem Argument klingt, dass ETH steigen sollte, weil Fundamentaldaten keine Rolle spielen. Eric Trump schrieb, dass ETH kräftig im Aufwind sei, was toll zu sehen sei, und dass Kryptowährungen die Zukunft seien – eine Art von Beitrag, die in der Vergangenheit stets lokale Höchststände markiert hat. Ein Nutzer witzelte, dass Herr Eric Trump das Letzte sei, was man sehe, bevor die eigenen Coins auf null fallen.

Ein stichhaltigeres Argument für einen Aufwärtstrend ist, dass ETH angesichts der Einführung von Stablecoins und RWA, regulatorischer Klarheit sowie Sicherheit und der Umsetzung der Roadmap hier eine bessere mittel- bis langfristige Anlage darstellt als BTC. Die Tatsache, dass diese überzeugende These von einem Trader stammt, der (sofern er gut ist) gegenüber Coins agnostisch ist, sollte als Warnung vor den Gefahren einer zu starken Position dienen. Der Krypto-Erfolg von Robinhood trägt sicherlich dazu bei, die institutionelle Akzeptanz aufrechtzuerhalten. Ken Griffin nimmt die CEXs ins Visier: Citadel Securities investierte 400 Millionen US-Dollar in Crypto.com bei einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar – die erste institutionelle Finanzierungsrunde der Börse in ihrer zehnjährigen Geschichte und etwas weniger als die Hälfte dessen, was der Markt Coinbase wertschätzt. Airbnb-Gründer Brian Chesky veröffentlichte einen optimistischen Thread zur Tokenisierung realer Vermögenswerte. Apropos: BlackRocks tokenisierter Geldmarktfonds BUIDL hat auf Avalanche ein verwaltetes Vermögen (AUM) von über 900 Millionen US-Dollar erreicht und sich damit in der vergangenen Woche verdoppelt.

Regierungen waren diese Woche in den Nachrichten. Die Bank of Thailand geht gegen „graues Kapital“ vor, unter anderem durch eine gemeinsame Prüfung mit der SEC bei USDT-Überweisungen über 150.000 US-Dollar. Die US-Regierung hat 8,8 Millionen US-Dollar in BTC an Coinbase Prime überwiesen, eine Einzahlungsadresse, die zuvor für beschlagnahmte Coins aus dem Samourai Wallet genutzt wurde. Das Weiße Haus warb für den TRUMP-Coin mit einem Werbevideo, in dem die Münze in einem Goldtresor zu sehen ist. Zum Abschluss noch ein paar kurze Meldungen. Adam Back glaubt, dass sich das Filter-Fork-Drama um Bitcoin im Sande verlaufen wird. Haseeb Qureshi erklärte anhand von Daten, dass die Befürchtungen vor einer „Hackpokalypse“ im DeFi-Bereich übertrieben seien. ZachXBT sorgte für Aufruhr in der Sicherheitsszene, indem er Hardware-Wallets als „Müll“ bezeichnete und stattdessen ein spezielles iPhone empfahl; Roman Storm widerspricht dem unter Verweis auf das Risiko von „Wrench-Attacken“. Und Algod investiert, obwohl er vom jüngsten Conviction-Update enttäuscht ist, weiterhin Zeit und Geld in Bittensor-Subnetze und stockt das Personal für sn11 und sn53 auf. Schließlich stellte Ansem seine ANSEM-These vor, die durch dieses Meme gut zusammengefasst wird. – David Sencil