Nvidia beauftragt Blackrock, Goldman Sachs und Blackstone mit der Mobilisierung von 500 Mrd. US-Dollar für KI

Wall-Street-Kapital fließt in die KI-Infrastruktur von Nvidia

Mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Fremdkapital könnten die KI-Infrastruktur über unabhängige Finanzierungsplattformen unterstützen, die von Nvidia (Nasdaq: NVDA) und sechs Finanzinstituten eingerichtet wurden. Nvidia gab die Partnerschaften am 10. August bekannt. Zu den Partnern zählen Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR.

Jensen Huang, Gründer und CEO von Nvidia, sagte:

„NVIDIA hat einen wichtigen Meilenstein erreicht. Wir haben mit der Herstellung von Chips begonnen; heute tragen wir dazu bei, eine neue Klasse produktiver, investitionswürdiger Infrastruktur zu schaffen: KI-Fabriken.“

„Im KI-Bereich bedeutet Rechenleistung Umsatz. Die Rechenleistung von NVIDIA ist für diese Rolle in einzigartiger Weise geeignet“, erklärte der Geschäftsführer. Zu den Partnern zählen einige der weltweit größten Vermögensverwalter, Private-Equity-Firmen und Investmentbanken. Blackrock, der weltweit größte Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 15,3 Billionen US-Dollar, bildet neben Blackstone mit mehr als 1,3 Billionen US-Dollar, Apollo mit etwa 1,05 Billionen US-Dollar und Brookfield mit mehr als 1 Billion US-Dollar das Rückgrat der Gruppe. Goldman Sachs ist eine globale Investmentbank, und KKR ist ein Verwalter alternativer Vermögenswerte mit Geschäftsbereichen in den Bereichen Private Equity, Kreditwesen, Infrastruktur und Kapitalmärkte. Die Unternehmen unterzeichneten Absichtserklärungen zur Schaffung spezieller Kapitalpools für NVIDIA-Kunden, darunter Pionierlabore im Bereich KI, Unternehmen und KI-Cloud-Anbieter. Die geplanten Partnerschaften stehen noch unter dem Vorbehalt endgültiger Vereinbarungen.

So würde die 500-Milliarden-Dollar-Finanzierung funktionieren

Finanzinstitute werden vor der Finanzierung von Projekten Kunden, Nachfrage, Auslastung, Cashflow und Restwert der Anlagen unabhängig voneinander bewerten. Die 500 Milliarden US-Dollar stellen das gesamte Fremdkapital dar, das die Plattformen im Laufe der Zeit mobilisieren sollen – es handelt sich dabei nicht um Nvidia-Umsatz oder einen einzelnen zugesagten Fonds.

Die Wall Street baut die Kreditvergabe im KI-Bereich bereits aus: Die weltweiten Emissionen von KI-bezogenen Schuldtiteln werden 2026 voraussichtlich 570 Milliarden US-Dollar erreichen, während die Investitionsausgaben für Rechenzentren bei fast 850 Milliarden US-Dollar liegen dürften.

Die Struktur trägt auch Bedenken Rechnung, dass Chiphersteller Kunden, die ihre eigene Hardware kaufen, effektiv finanzieren und dadurch die gemeldete Nachfrage potenziell künstlich in die Höhe treiben könnten. Huang ging in einem Beitrag vom 10. August auf X auf diese Bedenken ein und beschrieb die potenzielle Unterstützung durch Nvidia als begrenzt, auf Restwerten basierend und darauf ausgelegt, die unabhängige Kreditvergabe zu ergänzen, anstatt sie zu ersetzen.

Nvidia könnte einen Restwert-Unterstützungsmechanismus für bis zu 25 % einer einzelnen Finanzierungsmöglichkeit bereitstellen, wobei die Bewertung projektbezogen erfolgt und nicht über die gesamte 500-Milliarden-Dollar-Initiative hinweg. Die Finanzinstitute würden weiterhin auf der Grundlage von Kundennachfrage, Auslastung, Cashflow und Restwert entscheiden, welche Projekte eine Finanzierung erhalten.

Große KI-Projekte ziehen bereits Kapital an

Nvidia plant, 1 Milliarde US-Dollar in Naver zu investieren, während Brookfield eine unverbindliche Absichtserklärung unterzeichnet hat, um bis zu 9 Milliarden US-Dollar für den Ausbau der KI-Infrastruktur in Südkorea bereitzustellen.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) unterzeichnete am 12. Juni eine sechsjährige Kooperationsvereinbarung mit Nvidia, die 72 Megawatt Kapazität in australischen Rechenzentren und bis zu 40.000 Grace Blackwell GB300-GPUs umfasst. Die Vereinbarung hat einen Vertragswert von bis zu 4,88 Milliarden US-Dollar und basiert auf einem Modell der Umsatzbeteiligung und Kreditunterstützung.

Vertraglich vereinbarte KI-Umsätze sind auch außerhalb der größten Technologieunternehmen zu verzeichnen. HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) unterzeichnete einen dreijährigen KI-Cloud-Vertrag im Wert von rund 220 Millionen US-Dollar, an dem Bell Canada und Cohere beteiligt sind. Larry Fink, Vorsitzender und CEO von Blackrock, sagte:

„Der Ausbau der KI erfordert beispiellose Investitionen und qualifizierte Arbeitskräfte, um diese Investitionen in eine Infrastruktur umzuwandeln, die das zukünftige Wachstum vorantreiben wird.“

„Gemeinsam können wir dazu beitragen, die Rechenkapazität bereitzustellen, die Unternehmen benötigen, um zu wachsen und mehr Arbeitsplätze zu schaffen. Damit unterstützen wir das anhaltende Wachstum der US-amerikanischen und der globalen Wirtschaft und schaffen gleichzeitig attraktive, langfristige Anlagemöglichkeiten für unsere Kunden“, fügte Fink hinzu.

Nvidia möchte, dass GPUs als langlebige Vermögenswerte behandelt werden

Huang argumentiert, dass Nvidia-Rechenleistung durch den Einsatz bei verschiedenen Kunden und Softwareverbesserungen durch CUDA ihren Wert behalten kann. Nvidias A100, die 2020 eingeführt wurde, war sechs Jahre später immer noch kommerziell im Einsatz. Auch dezentrale Netzwerke für physische Infrastruktur nutzen GPU-Rechenleistung als bedarfsorientierte Infrastrukturressource, wobei Netzwerke wie Render, Akash und io.net Rechenkapazität mit Nutzern verbinden.

Goldman Sachs hat die Langlebigkeit von KI-Chips als einen Schlüsselfaktor für die Infrastrukturkosten identifiziert, wobei die Nutzungsdauer der Chips Einfluss auf die Prognose des Unternehmens für KI-Investitionen in Höhe von 7,6 Billionen US-Dollar hat. Steigende Mietpreise deuten ebenfalls auf eine starke Nachfrage nach Nvidias KI-Chips hin. Die Mietpreise für H100-Chips mit einer Laufzeit von einem Jahr stiegen von etwa 1,70 US-Dollar pro Stunde im Oktober 2025 auf rund 2,35 US-Dollar im März, während neuere B200-Chips für etwa 5,30 bis 7,05 US-Dollar pro Stunde vermietet wurden.