Das Engagement in XRP-Derivaten erholt sich nach einem starken Rückgang Ende August wieder, doch an den Perpetual- und Spotmärkten halten die aggressiven Verkäufe weiter an. Eine neue Analyse deutet darauf hin, dass die bärische Positionierung auf der Taker-Seite weiterhin aktiv ist, obwohl sich der Kurs des Tokens als widerstandsfähig erweist.
Das Open Interest bei XRP erholt sich, während ein Analyst auf eine „ungewöhnliche Struktur“ hinweist
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Wichtigste Erkenntnisse
- Die Veränderung des 7-Tage-Open-Interest von XRP erholte sich innerhalb von acht Tagen deutlich.
- Das Open Interest bei Binance lag am 6. September bei rund 244 Millionen US-Dollar.
- Aggressive Verkäufer dominierten den Perpetual- und Spot-Handel.
XRP-Open-Interest erholt sich von Einbruch Ende August
Die Veränderung des 7-Tage-Open-Interest von XRP bewegte sich laut einer am 7. September von Cryptoquant veröffentlichten Analyse von minus 27 % am 29. August auf plus 1 % am 6. September. Der Autor Amr Taha bezeichnete die Schwankung um 28 Prozentpunkte als Abkehr von der Entschuldungsphase Ende August.
Das Open Interest für XRP bei Binance lag bei rund 244 Millionen US-Dollar, während das kumulative Volumendelta (CVD) der Perpetual-Kontrakte – die laufende Differenz zwischen Marktkauf- und Marktverkaufsvolumen – auf etwa minus 897,1 Millionen US-Dollar sank. Ein sinkendes CVD deutet darauf hin, dass von Taker-Seiten initiierte Verkaufsaufträge die aggressiven Käufe im gemessenen Zeitraum überstiegen haben. Dennoch notierte XRP bei rund 1,42 US-Dollar. Die Analyse schränkte ihre Interpretation des Zusammenhangs zwischen der Rückkehr von Engagements und anhaltender Verkaufsaktivität ausdrücklich ein. Der Analyst räumte zwar ein, dass „die Daten nicht die Motivation hinter jeder neu eröffneten Position identifizieren können“, schrieb jedoch:
„Die Kombination aus höherem Open Interest und anhaltend negativem Perpetual-CVD deutet darauf hin, dass die bärische Positionierung auf der Taker-Seite weiterhin aktiv ist und dass Händler ihre Positionen im Einklang mit den Erwartungen niedrigerer Preise weiter ausbauen.“
Warum das Open Interest Order-Flow-Daten erfordert
Ein steigendes Open Interest allein kann nicht ausschlaggebend dafür sein, ob neu hinzugefügte Derivate-Positionen eine bullische oder bärische Positionierung unter den Händlern widerspiegeln. Die CME Group, ein bedeutender Betreiber regulierter Termin- und Optionsmärkte, definiert das Open Interest als die Gesamtzahl der noch ausstehenden Terminkontrakte.
Perpetual-Futures ermöglichen es Händlern, Long- oder Short-Positionen ohne festes Ablaufdatum zu halten. Mithilfe von Krypto-Derivaten können Marktteilnehmer ihre Erwartungen hinsichtlich steigender oder fallender Preise zum Ausdruck bringen, wobei sie häufig Hebel einsetzen, die Gewinne, Verluste und das Liquidationsrisiko vergrößern.
Das aktuelle Muster steht im Gegensatz zur Situation bei XRP-Derivaten im Januar, als das Open Interest über seinen 30-Tage-Durchschnitt stieg, während die Hebelwirkung moderat blieb. Diese frühere Konstellation wurde als vorsichtige Akkumulation charakterisiert, während die Werte vom 6. September eine Rückkehr des Engagements mit anhaltenden, von Käufern getriebenen Verkäufen verbanden.
Spotverkäufe verstärken das Signal für eine bärische Positionierung
Der Verkaufsdruck erstreckte sich über Perpetual-Futures hinaus, da die geschätzte Spot-CVD an zentralisierten Börsen auf etwa minus 1,4 Milliarden US-Dollar fiel. Dieser Wert war der niedrigste im beobachteten Zeitraum des Charts und deutete darauf hin, dass Verkaufsorders am Markt auch die aggregierte Spot-Aktivität dominierten, während der XRP-Preis vergleichsweise stabil blieb.
Das breitere Derivateumfeld zeigte zudem, dass Händler ihr gehebelte Engagement auf kleinere Kryptowährungen ausweiteten. Die offenen Positionen bei Altcoin-Perpetuals übertrafen am 6. September erstmals seit Dezember 2024 die von Bitcoin, was eine erhöhte Beteiligung über den XRP-Markt hinaus verdeutlichte. Offene Positionen messen jedoch eher die Beteiligung als dass sie für sich allein eine Richtungstendenz begründen.
Die relative Stabilität von XRP folgte auf eine Erholung von seinem Tiefstand Mitte August bei knapp 1 US-Dollar, selbst nachdem der Token in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 um etwa 27 % gefallen war. Die Kurserholung führte zu einer Divergenz zwischen dem Marktwert von XRP und der anhaltenden Dominanz aggressiver Verkäufer in den Derivate- und Kassadaten.
Der Analyst fasste die widersprüchlichen Signale zusammen, indem er den Fokus auf die Kluft zwischen wachsendem Engagement und anhaltendem aggressivem Verkauf legte:
„Derzeit zeigt XRP eine ungewöhnliche Struktur: Es kehrt ein neues Engagement in Derivaten zurück, doch die aggressive Seite dieser Positionierung begünstigt weiterhin die Verkäufer, auch wenn sich der Kurs relativ widerstandsfähig zeigt.“
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
