Bitcoin fällt unter 64.000 US-Dollar, da ein strategischer Investor 1.690 BTC verkauft

Volatilität und Marktliquidationen

Bitcoin (BTC) rutschte am Montagnachmittag unter 64.000 US-Dollar und beendete damit eine mehrtägige Serie geringfügiger Kursgewinne, nachdem der Bitcoin-Treasury-Riese Strategy 1.690 Bitcoins verkauft hatte, um den Rückkauf von Vorzugsaktien zu finanzieren. Der Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund regulatorischer und technischer Herausforderungen, darunter die Kontroverse um die Abstimmung zum CLARITY Act und eine BIP-110-Kettenteilung.

Dennoch schien Bitcoin wenige Stunden vor dem Einbruch auf dem besten Weg zu sein, die Kursentwicklung vom 7. August zu wiederholen, als die 65.000-Dollar-Marke durchbrochen wurde. Tatsächlich erreichte die Kryptowährung, wie aus dem Tageschart ersichtlich, am Sonntag kurz nach 18 Uhr EST ein Tageshoch von 65.416 Dollar. Obwohl es leicht nachgab, hielt die Kryptowährung das 65.000-Dollar-Niveau bis in die frühen Morgenstunden des 10. August.

Nachdem die Unterstützung kurz nach 8 Uhr EST durchbrochen wurde, stürzte Bitcoin auf knapp unter 63.770 US-Dollar ab, was einem Tagesverlust von fast 2 % entspricht. Der Kursrückgang ließ die Marktkapitalisierung um über 20 Milliarden US-Dollar schrumpfen – sie sank in weniger als vier Stunden von 1,3 Billionen US-Dollar auf 1,28 Billionen US-Dollar – und löschte innerhalb von 24 Stunden Long-Positionen mit Hebelwirkung im Wert von mehr als 47 Millionen US-Dollar aus. Im Vergleich dazu beliefen sich die Short-Liquidationen im gleichen Zeitraum auf über 12 Millionen US-Dollar. Wie bereits von Bitcoin.com News berichtet, erzielte Strategy, das zwischen dem 3. und 9. August die 1.690 BTC verkaufte, einen Durchschnittspreis von 64.262 US-Dollar pro Coin. Nach dem Verkauf sanken die BTC-Bestände von Strategy auf 840.447 Coins mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.385 US-Dollar pro Coin. Mit den aus dem Verkauf erzielten 108,6 Millionen US-Dollar kaufte Strategy 1.152.020 STRC-Aktien zurück.

Vor dem jüngsten Verkauf hatte Strategy zudem bekannt gegeben, zwischen dem 27. Juli und dem 2. August 1.638 BTC für rund 104,7 Millionen US-Dollar verkauft zu haben. Zu dem jüngsten Verkauf äußerte sich Strategy-CEO Phong Le wie folgt:

„Unsere USD-Reserve und unsere Duration befinden sich nun auf Allzeithochs. In 2,5 Monaten haben wir fast 3,8 Milliarden US-Dollar hinzugewonnen und beide Werte um mehr als das Fünffache gesteigert. Das ist das ‚Digital Credit Capital Framework‘ in Aktion.“

Während Le und Strategy-Vorstandsvorsitzender Michael Saylor das Vorgehen positiv darstellten, zeigten sich Kritiker und Mitglieder der Krypto-Community nicht überzeugt. Peter Schiff, der Strategy wiederholt als Ponzi-Schema bezeichnet hat, stellte die Logik hinter dem Kauf oder dem Halten der Stammaktien des Unternehmens in Frage.

„Ihr habt nun die Bitcoin-Rendite seit Jahresbeginn (YTD) seit dem 25. Mai um 87 % reduziert (im Quartalsvergleich (QTD) sind es minus 6,4 %). Bei diesem Tempo werden die Renditen bis nächste Woche negativ sein. Wie viel Bitcoin pro Aktie seid ihr bereit zu vernichten, um euer STRC-Ponzi-Schema am Laufen zu halten? Warum sollte irgendein Bitcoiner MSTR-Stammaktien besitzen?“, fragte Schiff in einem X-Beitrag als Antwort auf Saylor. Als Reaktion auf die Kritiker veröffentlichte der Makrostratege Dan Hillery auf X einen Beitrag, in dem er den Schritt von Strategy als disziplinierte Bilanzoptimierung darstellte. Hillery argumentierte, dass der Verkauf eines kleinen Teils der Bitcoin-Bestände zum Rückkauf von STRC-Aktien, die mit einem Abschlag gehandelt werden, oder zur Stärkung der Dividendenrücklagen für Vorzugsaktien ein wertsteigernder Schritt im Kapitalmanagement sei – einer, der die langfristigen Kapitalkosten des Unternehmens senke und seine finanzielle Reichweite stärke.

In nachfolgenden Antworten auf Kritik an seinem Beitrag ging Hillery auf Bedenken hinsichtlich des Rückgangs der „Bitcoin-Rendite“ von MSTR ein und beharrte darauf, dass die Optimierung der Kapitalstruktur und die Sicherung von Vorzugsverpflichtungen in Zeiten von Marktvolatilität Vorrang vor kurzfristigen Renditekennzahlen pro Aktie hätten, was letztlich den Eigenkapitalwert über einen längeren Zeithorizont hinweg schütze.