Bitcoin-Drawdown-Analyse: 74.500 $ bei weiter steigenden Verlusten

So funktioniert die Berechnung der 74.500-Dollar-Marke

Der jüngste Rückgang hat laut einer am 9. Oktober von Cryptoquant veröffentlichten Analyse die Abwärtsreferenzmarke von 74.500 US-Dollar in den Fokus gerückt. Der Autor MAC_D nutzte die historischen Daten der Kryptowährungs-Analyseplattform zu Korrekturen in Haussephasen, um Kursrückgänge während Haussephasen – also Phasen mit allgemein steigenden Kursen – zu vergleichen.

Die Analyse ergab einen Rückgang von 87.027 US-Dollar am 5. Oktober auf 80.404 US-Dollar am 9. Oktober, was einem Rückgang von 6.623 US-Dollar oder etwa 7,61 % entspricht. Ein Drawdown misst, wie weit ein Kurs von einem früheren Höchststand fällt. Dieser Rückgang entsprach fast dem durchschnittlichen Rückgang der vorangegangenen Aufschwungphase. Der Analyst schrieb:

„Wendet man diesen historischen Durchschnitt auf das jüngste Hoch an, ergibt sich ein Kursniveau von etwa 74.500 US-Dollar, das im Falle weiterer Kursverluste als Bezugspunkt dienen könnte.“

Bei der Berechnung wird ein gemeldeter historischer Referenzwert von 14,39 % – ein früherer Durchschnittswert, der zum Vergleich herangezogen wurde – auf das Hoch vom 5. Oktober angewendet.

Frühere Kursanstiege zeigen, wie sich Korrekturen unterscheiden

Die durchschnittlichen Rückgänge betrugen 18,41 % in den Jahren 2010–2011, 21,71 % in den Jahren 2011–2013, 10,93 % in den Jahren 2015–2017, 19,39 % in den Jahren 2018–2021 und 7,58 % in den Jahren 2022–2025. Die Analyse beziffert den Gesamtdurchschnitt über die fünf Zyklen hinweg auf 14,39 %.

Die milderen Rückschläge des jüngsten Zyklus gehen mit weiteren Beobachtungen einher, wonach sich die Schwankungen im Laufe der Zeit abschwächen. Fidelity Digital Assets, der Geschäftsbereich für digitale Vermögenswerte von Fidelity, dokumentierte im Mai 2024 eine nachlassende Volatilität. Der Begriff beschreibt das Ausmaß der Bewegungen in beide Richtungen. Die Analyse von MAC_D stellte zudem fest, dass einzelne Ereignisse zu deutlich stärkeren Korrekturen führten.

Die breiter angelegte Erholung wurde durch den „Bull Score“ von Cryptoquant gestützt, der im August von 30 auf 80 stieg. Dieser Indikator kombiniert zehn Kennzahlen zu Nachfrage, Rentabilität der Inhaber, Netzwerkaktivität und Liquidität, also der Verfügbarkeit von Kapital zur Unterstützung des Handels.

Kaufniveaus gehen mit Anzeichen einer Erholung einher

Die Erholung im September erzeugte zudem ein Signal auf Basis der Anschaffungskosten – also der Schätzungen darüber, was Anleger für ihre Coins bezahlt hatten. Der Cryptoquant-Mitwirkende Darkfost identifizierte am 24. September ein fünftes historisches Bullenmarktsignal. Die Anschaffungskosten neuerer Inhaber stiegen über die der längerfristigen Inhaber, deren Coins innerhalb der letzten sieben Jahre gehandelt worden waren. Er räumte dabei eine gewisse Fehlermarge ein.

Ki Young Ju, Gründer und CEO von Cryptoquant, wies am 22. September darauf hin, dass ein wachsender institutioneller Besitz – also Bestände von Organisationen wie Investmentfonds – zu geringeren zyklischen Gewinnen und geringeren Verlusten führen könnte. Zu den Anlagerisiken des Vermögenswerts zählen erhebliche Schwankungen, selbst in Phasen zunehmender Akzeptanz. Der Analyst empfahl, im Laufe der Zeit bei Kursen um die 80.000 US-Dollar zu kaufen und größere Positionen zwischen 74.000 und 75.000 US-Dollar aufzubauen. Der untere Kaufbereich entspricht etwa 13,82 % bis 14,97 % unter dem Höchststand vom 5. Oktober.