Die Gruppe der kurzfristigen „Wale“ im Bitcoin-Markt hatte einen Rekordwert von 9,07 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Gewinnen angehäuft, bevor dieser Wert aufgrund des Kursrückgangs von BTC wieder nachgab. Eine neue Analyse legt nahe, dass diese Buchgewinne den Verkaufsdruck erhöhen und die zugrunde liegende Kursuntergrenze der Rallye auf die Probe stellen könnten.
Bitcoins Rekordgewinn von 9,07 Mrd. US-Dollar durch „Wale“ stellt die Untergrenze der Rallye auf die Probe
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Analysten wiesen auf einen Rekordwert von 9,07 Milliarden US-Dollar an Buchgewinnen der kurzfristigen „Whales“ hin.
- Der Wert ging auf 7,51 Milliarden US-Dollar zurück, blieb aber auf einem historisch hohen Niveau.
- Die erhöhte Rentabilität könnte das Risiko von Verkäufen durch „Whales“ erhöhen.
Buchgewinne der Bitcoin-Whales erreichen einen Rekordwert
Die nicht realisierten Gewinne und Verluste von „Whales“ mit kurzfristigen Positionen erreichten am 4. September 9,07 Milliarden US-Dollar – den höchsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2016, wie aus einer von Cryptoquant am 7. September veröffentlichten Analyse hervorgeht. Der Cryptoquant-Mitwirkende IT Tech beschrieb die Zahl als Buchgewinne großer Wallets, die Bitcoin in den letzten Monaten erworben hatten.
Der Wert ging am 5. September auf 7,51 Milliarden US-Dollar zurück, als der Bitcoin-Kurs leicht nachgab. Dieser Wert gehörte dennoch zu den fünf höchsten im Beobachtungszeitraum des Charts, wobei alle fünf in den vorangegangenen zwei Wochen auftraten. Die Konzentration zeigt, wie schnell die Rentabilität unter den neueren Großinhabern während des Anstiegs von BTC über 80.000 US-Dollar zunahm. Der Autor wertete diese Gewinne eher als potenzielles Verkaufsrisiko ein denn als Anzeichen dafür, dass „Wale“ bereits begonnen hätten, Gewinne zu realisieren, und schrieb:
„Nicht realisierte Gewinne in dieser Größenordnung stellen ein Risiko dar. Eine Gruppe, die auf einem Rekordbuchgewinn sitzt, kann sich in dem Moment, in dem der Preis ins Wanken gerät, in Verkäufer verwandeln, und STH-Wale sind historisch gesehen am schnellsten dabei, Gewinne mitzunehmen, sobald sich die Gelegenheit dazu bietet.“
Was die „Whale Profit“-Kennzahl zeigt
Der nicht realisierte Gewinn stellt die Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert eines Vermögenswerts und seiner On-Chain-Kostenbasis vor dem Verkauf des Vermögenswerts dar. Er misst den auf dem Papier verfügbaren Gewinn, nicht abgeschlossene Verkäufe oder bestätigte Einzahlungen an Börsen. Eine tatsächliche Gewinnmitnahme erfordert, dass Inhaber ihre Bitcoin transferieren oder verkaufen, was der grundlegenden Unterscheidung zwischen dem Halten eines Vermögenswerts und der Ausführung eines Marktgeschäfts folgt.
Klassifizierungen als kurzfristige Inhaber erfassen in der Regel Coins, die kürzlich bewegt wurden, anstatt das ursprüngliche Kaufdatum jedes Eigentümers zu ermitteln. Die Methodik von Glassnode zur Ermittlung der Anschaffungskosten für kurzfristige Inhaber umfasst Coins, die innerhalb der letzten 155 Tage bewegt und außerhalb von Börsenreserven gehalten wurden. Die auf „Whales“ ausgerichtete Kennzahl von Cryptoquant grenzt die beobachtete Gruppe weiter auf Großinhaber ein, wodurch die Zahl von 9,07 Milliarden US-Dollar eher einen speziellen Datensatz darstellt als eine Messgröße für alle BTC-Anleger.
Ein größerer Pool gewinnbringender Coins kann das zum Verkauf verfügbare Angebot erhöhen, doch erhöhte Gewinne allein lassen noch nicht den Schluss zu, ob Inhaber beabsichtigen, auszusteigen. Separate On-Chain-Daten bezifferten die Kostenbasis der breiteren Gruppe der kurzfristigen Inhaber Ende August auf knapp 71.000 US-Dollar, während sich ein dichter Akkumulationsbereich zwischen 62.000 und 65.000 US-Dollar als tiefere Unterstützungszone unterhalb des Marktniveaus bildete.
Der Bitcoin-Anstieg steht vor seiner nächsten Bewährungsprobe
Bitcoin notierte am 7. September zunächst zwischen etwa 79.300 $ und 79.500 $, nachdem er von einem Tageshoch von 80.537 $ zurückgefallen war. Der Rückzug führte zu einer unmittelbaren Unterstützung bei rund 79.013 US-Dollar, während der Bereich zwischen 76.300 und 77.000 US-Dollar die nächstniedrigere Zone darstellte, sollte diese Grenze nachgeben. Später fiel BTC unter 79.000 US-Dollar, wodurch dieses unmittelbare Unterstützungsniveau unter Druck geriet.
Das Verkaufsrisiko beschränkte sich in den ersten Septembertagen nicht nur auf kürzlich erworbene Bestände von „Whales“. Eine im Jahr 2016 erstellte Wallet transferierte 1.260,77 BTC im Wert von über 100 Millionen US-Dollar, während in den ersten sechs Tagen des Monats fast 75 physische Casascius-Bitcoins eingelöst wurden. Diese lange Zeit ruhenden Bitcoin-Bewegungen betrafen ältere Bestände und sind von der kurzfristigen „Whale“-Kennzahl zu trennen. Die Analyse stellte die Marktstruktur letztlich als ein Spannungsfeld zwischen der etablierten Unterstützung durch die Anschaffungskosten und den Gewinnen dar, die zu einem Verkaufsangebot werden könnten. Der Analyst schrieb:
„Die Kostenbasis-Struktur spricht dafür, dass die Untergrenze dieser Rallye real ist, aber die darüber liegenden nicht realisierten Gewinne deuten darauf hin, dass eben diese Untergrenze nun durch ihren eigenen Erfolg auf die Probe gestellt wird.“
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
