Krypto-Short-Positionen im Wert von 150 Millionen Dollar wurden innerhalb von 60 Minuten liquidiert, als Bitcoin die 80.000-Dollar-Marke knackte

• Krypto-Short-Positionen im Wert von 150 Millionen Dollar wurden innerhalb von 60 Minuten liquidiert, als Bitcoin die Marke von 80.039 Dollar überschritt.
• Binance-Futures wiesen vor dem Durchbruch eine Short-Quote von 62,8 % auf – eine der unausgewogensten Konstellationen seit Monaten.
• Anhaltende ETF-Zuflüsse und institutionelle Käufe machen einen Rückgang unter 80.000 $ strukturell schwerer aufrechtzuerhalten.

Ein Markt, der auf Verluste ausgelegt ist

Die Liquidationsdaten wurden innerhalb einer Stunde nach dem bestätigten Durchbruch von Bitcoin über 80.000 $ bestätigt. Das Ausmaß der Verluste zeigt deutlich, wie aggressiv sich die Händler auf eine kurzfristige Abwärtsbewegung eingestellt hatten.

Daten von Binance Futures zeigten zu Beginn der Sitzung ein Long/Short-Verhältnis von 37,2 % Long gegenüber 62,8 % Short, was bedeutet, dass fast zwei Drittel der offenen Bitcoin-Futures-Positionen auf einen Kursrückgang setzten. Die Funding-Raten lagen mit -0,0051 % im negativen Bereich, was bedeutet, dass Leerverkäufer Long-Inhaber täglich bezahlen, um ihre Positionen zu halten. Wenn das Funding so negativ ist, signalisiert dies eine extreme Überzeugung hinsichtlich der Short-Positionen (und eine ebenso extreme Anfälligkeit für einen Ausbruch).

Warum der Squeeze noch Spielraum nach oben hat

Die in der ersten Stunde liquidierten 150 Millionen US-Dollar stellen nur einen Bruchteil des gesamten noch bestehenden Short-Engagements dar. Da 62,8 % der offenen Positionen auf Binance nach dem anfänglichen Ausverkauf weiterhin Short-Positionen sind, zwingt ein anhaltender Schlusskurs über 80.000 US-Dollar automatisch zu weiteren Rückkäufen, von denen jeder den Aufwärtsdruck auf den Preis erhöht.

Über den Terminmarkt hinaus droht die Optionslandschaft diese Aufwärtsvolatilität zu beschleunigen, da Daten großer Derivatebörsen auf eine massive Konzentration offener Call-Optionen mit Ausübungspreisen um die 82.000-Dollar-Marke hindeuten.

Darüber hinaus bedeuten positive Gamma-Taschen, die sich im Bereich von 80.000 bis 85.000 $ konzentrieren, dass Optionshändler aktiv in die Rallye hinein verkaufen, um ihre Positionen abzusichern, was zu starken Marktfriktionen führt. Dies macht die schiere Kraft des Futures-Liquidationsereignisses noch bedeutender, da sie das aggressive Momentum auf der Kaufseite liefert, das notwendig ist, um diesen strukturellen Puffer zu durchbrechen.

Schließlich deuten historische Volatilitätskennzahlen darauf hin, dass der Markt genau dieses Ausbruchszenario stark unterbewertet hatte. Wochenlang bewegte sich die implizite Volatilität nahe mehrmonatigen Tiefstständen, was Derivatehändler zu hochgehebelten Positionen mit engen Stopps verleitet hat. Dieser plötzliche Anstieg der realisierten Volatilität hat spät eingestiegene Leerverkäufer effektiv in die Falle gelockt.

Sollte sich Bitcoin bis zum bevorstehenden Tagesabschluss über der entscheidenden Schwelle von 80.500 USD konsolidieren, könnte die technische Entkräftung dieser bärischen Konstellationen eine zweite Kaskade von Liquidationen auslösen, die bis in Richtung 85.000 USD reicht.