Kalshi verklagt den Bundesstaat Minnesota, um das erste US-Verbot von Prognosemärkten zu verhindern

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• <li><span style="font-weight: 400;"> Kalshi hat am 28. Mai Klage gegen den Bundesstaat Minnesota eingereicht, um SF4760 zu blockieren, ein Gesetz, das den Betrieb von Prognosemärkten unter Strafe stellt und am 1. August 2026 in Kraft treten soll.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Die CFTC reichte innerhalb von 24 Stunden nach der Unterzeichnung des Gesetzes am 18. Mai eine eigene Klage gegen Minnesota ein.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Mehr als ein Dutzend Bundesstaaten sind gegen Kalshi vorgegangen; der Fall könnte darüber entscheiden, wer den Sektor reguliert.</span></li>
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Minnesotas landesweit erstes Verbot von Straftaten

Kalshi, ein bundesweit regulierter Prognosemarkt, auf dem Nutzer Kontrakte über den Ausgang realer Ereignisse handeln, beantragte bei einem Bundesgericht die Aufhebung von Minnesotas SF4760 – ein Gesetz, das laut Kalshi sein Geschäft in dem Bundesstaat unter Strafe stellen würde. Gouverneur Tim Walz unterzeichnete die Maßnahme am 18. Mai; sie soll am 1. August 2026 in Kraft treten und macht Minnesota damit zum ersten US-Bundesstaat, der den Betrieb und die Werbung für Prognosemärkte als Straftat einstuft.

In der am 28. Mai eingereichten

Klage wird argumentiert, dass das Verbot nicht Bestand haben kann, da Prognosemärkte keine Glücksspielprodukte, sondern bundesweit regulierte Derivate sind. Kalshi macht geltend, dass Minnesota versuche, eine Tätigkeit zu verbieten, die der Kongress der ausschließlichen Bundesaufsicht unterstellt habe.

Im Mittelpunkt von Kalshis Klage steht die Behauptung, dass das Landesgesetz in die Zuständigkeit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eingreift, der Bundesbehörde, die die Derivatemärkte reguliert. Kalshi argumentiert, dass seine Ereignisverträge als Swaps im Sinne des Commodity Exchange Act gelten, dem Bundesgesetz, das der CFTC die ausschließliche Zuständigkeit für solche Instrumente einräumt, und dass ein Bundesstaat diesen Rahmen nicht außer Kraft setzen kann, indem er sie als Glücksspiel neu klassifiziert.

Das Unternehmen macht zudem geltend, das Verbot verstoße gegen den Ersten Verfassungszusatz, da es seine Möglichkeit einschränke, für ein rechtmäßiges Finanzprodukt zu werben. Zusammengenommen stellen diese Argumente das Gesetz von Minnesota sowohl als Eingriff in Bundesangelegenheiten als auch als verfassungswidrige Einschränkung der kommerziellen Meinungsäußerung dar.

Die CFTC schließt sich dem Kampf an

Kalshi kämpft nicht allein. Die CFTC reichte weniger als 24 Stunden nach der Unterzeichnung des Gesetzes durch Walz eine eigene Bundesklage gegen Minnesota ein und beantragte bei einem Gericht eine einstweilige Verfügung, um das Inkrafttreten des Gesetzes zu verhindern, bis der Streit beigelegt ist. Die Behörde argumentiert, dass der Kongress ihr die ausschließliche Aufsicht über Event-Kontrakte übertragen habe und dass staatliche Glücksspielgesetze diese Befugnis nicht außer Kraft setzen könnten.

Ein Urteil gegen Minnesota würde die Position stärken, dass Prognosemärkte Washington unterstehen und nicht den Landeshauptstädten; ein Urteil zugunsten des Staates könnte Dutzende andere ermutigen, die ähnliche Verbote in Erwägung ziehen. Minnesota ist nur das jüngste Schlachtfeld, da Kalshi und seine Konkurrenten im vergangenen Jahr einer Welle von Widerstand auf staatlicher Ebene ausgesetzt waren, wobei sich Regulierungsbehörden und Gerichte uneinig darüber sind, ob ihre Verträge legitime Derivate oder kaum verhüllte Wetten sind. Bitcoin.com News berichtete, dass der Bundesstaat Washington Kalshi wegen angeblicher illegaler Online-Wetten verklagt hat, während Arizona den Status der Plattform auf Bundesebene mit Vorwürfen wegen nicht lizenzierten Glücksspiels angefochten hat

. Die CFTC hat Kalshis Strategie vor Gericht an anderer Stelle aufgegriffen und

New York sowie Wisconsin wegen vergleichbarer Beschränkungen verklagt. In den Streit sind auch andere Krypto-Unternehmen verwickelt: Coinbase verklagte drei Bundesstaaten, als sich der Konflikt zwischen Bundesrecht und Glücksspielrecht verschärfte, und 38 Generalstaatsanwälte unterstützten eine Klage des Bundesstaates Massachusetts gegen Kalshi. Die Ergebnisse fielen unterschiedlich aus: Ein Gericht in Nevada entschied, dass die Event-Verträge von Kalshi mit den Glücksspielgesetzen des Bundesstaates vereinbar sind, während New Jersey in der Berufung mit seinem Versuch scheiterte, die Sportwettenverträge der Plattform zu unterbinden.

Wie geht es weiter?

Da das Inkrafttreten am 1. August näher rückt, steht nun die unmittelbare Frage im Raum, ob ein Gericht der von der CFTC beantragten einstweiligen Verfügung stattgibt und Minnesotas Gesetz aussetzt, bevor es durchgesetzt werden kann. Eine Verzögerung würde Kalshi Zeit verschaffen und den Betrieb der Plattform im Bundesstaat aufrechterhalten, während die übergeordnete Frage vor Gericht geklärt wird.

Allerdings ist es unwahrscheinlich, dass die tiefer liegende Frage mit einem einzigen Urteil geklärt wird, und bis ein Berufungsgericht (oder der Kongress) eine klare Grenze zwischen bundesweit regulierten Event-Verträgen und staatlich geregeltem Glücksspiel zieht, werden die Betreiber von Prognosemärkten denselben Kampf weiterhin von Bundesstaat zu Bundesstaat führen, wobei Minnesota nun an vorderster Front steht.