Tether verdoppelt Reservepolster auf fast 8 Milliarden Dollar

Reservepolster wächst im dritten Quartal

Tether veröffentlichte die Zahlen für das dritte Quartal am Freitag. Zum 30. September beliefen sich die Reserven demnach auf 191,45 Milliarden Dollar (rund 170,9 Milliarden Euro), die Verbindlichkeiten auf 183,50 Milliarden Dollar (rund 163,8 Milliarden Euro). Daraus ergibt sich ein Überschuss von 7,95 Milliarden Dollar (rund 7,1 Milliarden Euro), fast doppelt so viel wie die 4,1 Milliarden Dollar (rund 3,7 Milliarden Euro) Ende Juni.

Wie im Vorquartal lag der Nettobetriebsgewinn bei 1,5 Milliarden Dollar (rund 1,3 Milliarden Euro). Die Erträge stammten vor allem aus US-Schatzwechseln und Reverse-Repo-Geschäften, also kurzfristigen Rückkaufvereinbarungen.

Die Reservezahlen stammen aus einem Bestätigungsvermerk der Prüfungsgesellschaft BDO, die den Finanz- und Reservenbericht von Tether International zum 30. September geprüft hat. Den Nettobetriebsgewinn weist Tether dagegen selbst aus. Der Bericht von BDO nennt für die ersten neun Monate ein Finanzergebnis von 1,66 Milliarden Dollar (rund 1,5 Milliarden Euro).

Die Menge der ausgegebenen USDT blieb in den ersten drei Quartalen trotz der Kursschwankungen am Kryptomarkt mit rund 184 Milliarden Dollar (rund 164,2 Milliarden Euro) weitgehend stabil. Das wachsende Reservepolster stärke die Fähigkeit, Rücknahmen auch in Stressphasen zu bedienen, erklärte das Unternehmen.

US-Schatzwechsel bilden den Kern der Reserven

Größter Posten der Reserven sind US-Schatzwechsel über 122,84 Milliarden Dollar (rund 109,6 Milliarden Euro). Zusammen mit Reverse-Repo-Geschäften über Nacht, die durch US-Staatsanleihen besichert sind, kommt Tether auf direkte und indirekte Bestände an US-Schatzwechseln von rund 132,4 Milliarden Dollar (rund 118,2 Milliarden Euro). Bargeld, bargeldnahe Anlagen und sonstige kurzfristige Einlagen summieren sich auf 139,58 Milliarden Dollar (rund 124,6 Milliarden Euro), etwa 73 Prozent der gesamten Reserven.

Außerdem führt der Bericht Edelmetalle über 19,08 Milliarden Dollar (rund 17 Milliarden Euro) auf, vollständig in Form physischer Goldbarren, sowie Bitcoin (BTC) über 8,37 Milliarden Dollar (rund 7,5 Milliarden Euro). Hinzu kommen besicherte Kredite über 14,18 Milliarden Dollar (rund 12,7 Milliarden Euro), sonstige Investitionen über 6 Milliarden Dollar (rund 5,4 Milliarden Euro) und börsennotierte Aktien über 4,18 Milliarden Dollar (rund 3,7 Milliarden Euro).

Gewinne und wachsende Reserven sorgten in Zeiten geopolitischer und marktbedingter Unsicherheit für finanzielle Stabilität, erklärte Tether-Chef Paolo Ardoino. „Unsere Verantwortung besteht darin, sicherzustellen, dass USDT verlässlich bleibt, wenn die Menschen es am dringendsten brauchen, auch wenn Märkte und Finanzsysteme unter Druck geraten“, sagte er. Ziel der Reservestrategie sei, Rücknahmen auch unter schwierigen Bedingungen bedienen zu können.

Was der Bericht nicht abdeckt

BDO kam zu dem Schluss, dass der Finanz- und Reservenbericht zum 30. September in allen wesentlichen Belangen nach den von Tether festgelegten Grundsätzen erstellt wurde. Der Vermerk ist allerdings eine Momentaufnahme zum Stichtag und keine umfassende Prüfung der Quartalsergebnisse. Vorgänge vor und nach dem 30. September hat BDO nicht berücksichtigt.

Zudem weist der Bericht darauf hin, dass die Bewertungen von normalen Marktbedingungen ausgehen. Bei außergewöhnlichen Marktverwerfungen oder wenn wichtige Verwahrer oder Gegenparteien in erhebliche Liquiditätsnot geraten, ließen sich die Werte womöglich erst verzögert realisieren. Dennoch zeigen die Zahlen, wie viel Tether mit seinem Reserveportfolio verdient, obwohl die Menge seines wichtigsten Stablecoins im Quartal weitgehend unverändert blieb.

Tether sperrt Beute aus dem Binance-Hack

Eine wichtige Rolle spielte Tether am Donnerstag nach dem Hack bei Binance über rund 6,3 Milliarden Dollar (rund 5,6 Milliarden Euro). Nach massiven Abflüssen aus den Wallets der Börse sperrte der Herausgeber mehr als 1,567 Milliarden USDT, rund ein Viertel des Dollarwerts der Beute. Das teilte Ardoino auf X mit. Die gesperrten Token können die Täter weder bewegen noch tauschen. Anders als bei Bitcoin können Herausgeber zentral ausgegebene Stablecoins an bestimmten Adressen sperren.