OG.com und Crypto.com starten 24/7 Krypto-Perpetuals für US-Händler

Crypto.com erweitert den Zugang zu US-Derivaten mit Handel rund um die Uhr

Am Dienstag gaben OG.com und Crypto.com die Einführung von Krypto-Perpetual-Kontrakten über die Crypto.com-App und die Crypto.com-Börse bekannt. Damit wird der Handel mit gehebelten digitalen Vermögenswerten für berechtigte US-Kunden im Rahmen eines von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulierten Rahmens erweitert.

Die Einführung folgt auf die Registrierung von Crypto.com als Introducing Broker bei der National Futures Association. OG.com betreibt eine von der CFTC regulierte Börse, eine Clearingstelle und einen Futures-Kommissionshändler und stellt damit die Infrastruktur für das neue Angebot bereit.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die zu festgelegten Terminen auslaufen, ermöglichen unbefristete Derivate den Händlern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, sofern sie die geltenden Marginanforderungen erfüllen.

Die Kontrakte unterstützen Long- und Short-Positionen, eine bis zu 5-fache Hebelwirkung, isolierte Margin sowie Take-Profit- und Stop-Loss-Orders. Privatkunden können über die mobile App von Crypto.com auf die Produkte zugreifen, während institutionelle und erfahrene Händler den Zugang über die Börse erhalten.

Von Offshore-Handelsplätzen zu regulierten US-Märkten

Perpetual-Futures haben eine interessante Geschichte in der Welt der Krypto-Derivate. Der Ökonom Robert Shiller schlug das zugrunde liegende Konzept bereits 1993 vor, doch Kryptowährungsbörsen machten es schließlich zu einem der meistgehandelten Instrumente der Branche.

Bitmex trug im Mai 2016 zur Popularisierung des modernen Krypto-Perpetual-Swaps bei und führte seinen XBTUSD-Kontrakt mit einer Hebelwirkung von bis zu 100x ein. Das Instrument beseitigte das wiederkehrende Problem, auslaufende Futures-Positionen in neue Kontrakte zu übertragen.

Perpetuals basieren in der Regel auf Finanzierungszahlungen zwischen Long- und Short-Händlern, um die Kontraktpreise an die zugrunde liegenden Kassamärkte anzupassen. Wenn Kontrakte über ihren Referenzpreisen gehandelt werden, entschädigen Long-Positionen in der Regel die Short-Positionen. Das Gegenteil tritt ein, wenn Kontrakte unter diesen Referenzwerten gehandelt werden.

Diese Regelung ermöglicht kontinuierliche Spekulation und Absicherung, obwohl Funding-Kosten und Margenanforderungen gehebelte Positionen schnell komplizieren können. Das US-Angebot von Crypto.com begrenzt den Hebel auf das 5-Fache und liegt damit deutlich unter dem 20- bis 100-fachen Hebel, der auf zahlreichen internationalen Kryptowährungs-Derivateplattformen verfügbar ist.

Crypto.com richtet sich an Privatanleger und institutionelle Händler

Kris Marszalek, Gründer und CEO von OG.com und Crypto.com, bezeichnete die Einführung als einen weiteren Schritt zur Konsolidierung von Finanzprodukten in einer einzigen Handelsumgebung. „Ob zur Absicherung eines Krypto-Portfolios oder zur Nutzung der rund um die Uhr stattfindenden Kursbewegungen – unsere Händler haben nun direkten Zugang zu kontinuierlicher Liquidität, flexibler Hebelwirkung und integrierten Risikokontrollen“, so Marszalek.

Die Unternehmen beabsichtigen, Perpetual-Derivate neben bestehenden Kryptowährungs-Spot-Diensten, Prognosemärkten und Prämienangeboten zu integrieren. Für Krypto-Händler liegt der Reiz auf der Hand: Positionen können ohne Ablaufdatum offen bleiben, und die Hebelwirkung ermöglicht ein größeres Marktengagement bei geringerer Anfangssicherheit. Dennoch bleibt eine Zwangsliquidation möglich, wenn ungünstige Kursbewegungen die verfügbare Margin aufbrauchen.

Die Einführung spiegelt zudem eine breitere Verlagerung von Perpetual-Derivaten von Offshore-Kryptowährungsbörsen in die regulierte amerikanische Finanzinfrastruktur wider. Ein Instrument, das einst vor allem mit Handelsplätzen im Ausland in Verbindung gebracht wurde, konkurriert nun um Kunden innerhalb des regulatorischen Rahmens der USA.